Küresel Devden Altın Uyarısı: Hedef Aşıldı, Yeni Rekor Yolda

Küresel finans devi Morgan Stanley, altın piyasasına ilişkin dikkat çeken yeni analizini yayımladı. Banka, yılın son çeyreği için öngördüğü 4 bin 450 dolar/ons hedefine beklenenden çok daha hızlı ulaşıldığını açıklarken, değerli metalin 2027 yılında 5 bin dolar seviyesinin üzerini test edebileceğini öngördü.

Banka analistlerinden Amy Gower, yükseliş trendinin güçlü olduğunu ancak bu süreçte piyasadaki oynaklığın (volatilitenin) yüksek seyretmeye devam edeceğini vurguladı.

ETF Talebinde Güçlü Dönüş: Girişler 70 Tona Ulaştı

Morgan Stanley verilerine göre, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırım beklentilerinin zayıflaması ve ABD Doları’nda yaşanan değer kaybı, yatırımcıları yeniden altın fonlarına yönlendirdi.

• ETF Trendi Tersi Yönde: Mayıs ve haziran aylarında toplam 93 ton çıkışın yaşandığı altın fonlarına (ETF), temmuz ve ağustos döneminde 70 tonluk net giriş sağlandı.

• Fed Politika Beklentisi: Banka ekonomistleri, Fed’in 2026 sonuna kadar gösterge faiz oranlarında bir değişikliğe gitmesini beklemiyor.

Merkez Bankaları Rezerv Biriktiriyor: Çin ve Polonya Öncü

Analizde, merkez bankalarının olası fiyat düşüşlerini rezerv artırımı için stratejik bir fırsat olarak gördüğü ifade edildi.

• Çin: Yıl başından bu yana 60 ton altın alımı gerçekleştirerek 2023’ten bu yana en yüksek yıllık alım rakamına ulaştı.

• Polonya: Yaptığı 82 tonluk son hamleyle toplam altın rezervini 632 tona çıkardı. Ülke, orta vadede rezervlerini 700 tona yükseltmeyi hedefliyor.

Altında Ezber Bozan Dönem: Reel Faiz İle Bağ Kopuyor

Morgan Stanley, altının uzun vadeli reel faizlerle olan geleneksel korelasyonundan ayrıştığına dikkat çekiyor. Ağustos ayı başında ABD uzun vadeli tahvil faizleri yatay seyrederken altının sergilediği güçlü performans, piyasa dinamiğinin değiştiğini gösteriyor.

Güncel fiyatlamaların yüksek faiz oranlarından ziyade küresel mali risklere odaklandığı belirtilirken, talebi tetikleyen ana unsurlar şöyle sıralandı:

• Yükselen kamu borç stokları

• Mali sürdürülebilirliğe dair endişeler

• İtibari para birimlerindeki değer kaybı riski

• ABD Hazinesi'nin tahvil geri alımlarını artırabileceğine yönelik sinyaller

Ons Altın 4 Bin 500 Dolar Eşiğini Aştı

Vadeli altın fiyatları, ABD tahvil getirilerindeki sert gerilemenin etkisiyle perşembe günkü seansı 4 bin 500 dolar/ons seviyesinin üzerinde tamamlayarak tarihi seyrini sürdürdü.

Yatırımcılar İçin Kritik Uyarı: Oynaklık Riskine Dikkate Alın

Geleceğe yönelik pozitif beklentilere rağmen banka, yakın dönemde piyasada sert dalgalanmalar yaşanabileceği konusunda uyardı. Yaklaşan ABD enflasyon verileri, Fed yetkililerinin sözlü yönlendirmeleri ve COMEX piyasasındaki kısa pozisyonların Nisan 2020’den bu yana en düşük seviyelere gerilemiş olması, fiyatta oynaklığı artırabilecek temel risk faktörleri arasında gösteriliyor.