Fed öncesi piyasalarda temkinli iyimserlik: Hisseler ve tahviller yükseldi, petrol geriledi

Küresel piyasalar, Fed’in 2023’ten bu yana ilk faiz artırımına gitmesinin beklendiği kritik karar öncesinde sınırlı toparlandı. Asya hisseleri dört günlük düşüş serisini sonlandırırken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %5’in altına çekildi. Brent petrol ise 108 dolar civarına geriledi.

Küresel piyasalarda yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın (Fed) kritik faiz kararını beklerken, hisse senetleri ve tahvillerde sınırlı yükseliş görüldü. Son dönemde enflasyon ve faiz endişelerini güçlendiren petrol rallisi ise şimdilik duruldu.

MSCI Asya hisse senetleri endeksi %0,4 yükselerek dört günlük kayıp serisine son verdi. Wall Street'in önemli endekslerine bağlı vadeli kontratlar %0,2 artarken, Avrupa borsalarının da güne pozitif başlaması bekleniyor.

Piyasalarda Fed'in faiz artıracağına verilen olasılık %90'ın üzerinde bulunuyor.

ABD 10 yıllık faizi yeniden %5’in altında

Tahvil piyasalarında da Fed öncesinde bir miktar rahatlama görüldü.

ABD Hazine tahvilleri değer kazanırken Avustralya, Japonya ve Yeni Zelanda devlet tahvillerinde de alımlar öne çıktı. Avrupa tahvil vadeli kontratları da yükseldi.

Son dönemde enerji fiyatlarındaki sert yükseliş ve Fed'in faiz artıracağı beklentisinin güçlenmesi küresel tahvil piyasalarında büyük bir satış dalgasına neden olmuştu.

ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi salı günü %5,04'e kadar yükselerek 2007'den bu yana en yüksek seviyesini görmüştü.

Asya işlemlerinde ise faiz %4,99 seviyesine geriledi.

Brent petrol 108 dolara geriledi

Piyasalara bir miktar rahatlama sağlayan gelişmelerden biri de petrol fiyatlarındaki geri çekilme oldu.

Brent petrol %0,5 düşerek varil başına yaklaşık 108,20 dolara geriledi.

Son dönemde arz kesintilerinin etkisiyle hızla yükselen petrol fiyatlarında hareketin aşırıya kaçtığı görüşü kâr satışlarını beraberinde getirirken, ABD'de sektör verilerinin petrol stoklarında artışa işaret etmesi de fiyatları aşağı çekti.

Bununla birlikte petrol fiyatlarının mevcut yüksek seviyeleri, küresel enflasyon görünümü açısından önemli bir risk olmaya devam ediyor.

Fed’in 2023’ten bu yana ilk faiz artışı bekleniyor

Piyasaların asıl gündeminde ise Fed var.

Geçen hafta açıklanan çekirdek enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ve kamu maliyesine ilişkin endişeler, Fed Başkanı Kevin Warsh ve diğer politika yapıcıların para politikasını sıkılaştıracağı beklentisini güçlendirdi.

Fed, aralık ayından bu yana politika faizini %3,50-%3,75 aralığında sabit tutuyor.

Piyasalarda ise çarşamba günü 25 baz puanlık faiz artışı yapılacağı beklentisi büyük ölçüde fiyatlanmış durumda.

Artan enerji fiyatlarının enflasyonu yüksek tutabileceği endişesi Fed üzerindeki baskıyı artırırken, tahvil faizlerindeki yükseliş şirketlerin finansman maliyetlerini de artırıyor. Bu durum hisse senetleri açısından ek bir risk oluşturuyor.

Fed piyasaları şaşırtabilir mi?

Corpay Asya Pasifik Döviz Stratejisti Peter Dragicevich, piyasalarda önemli miktarda parasal sıkılaşmanın zaten fiyatlandığına dikkat çekti.

Dragicevich, Fed Başkanı Warsh'un ileriye dönük yönlendirmeye mesafeli yaklaşımı nedeniyle Fed'in mevcut piyasa beklentilerinden daha şahin bir mesaj vermesinin zor olabileceğini savundu.

Fed kararının ardından volatilitenin yükselmesini bekleyen Dragicevich, doların toplantı sonrasında değer kaybetme ihtimalinin bulunduğunu belirtti.

Piyasalar açısından kritik konu yalnızca faiz artışının kendisi değil, Warsh'un yılın geri kalanına ilişkin vereceği mesajlar olacak.

Altın yeniden 4.330 dolarda

Diğer piyasalarda ise altın iki günlük düşüşün ardından toparlandı.

Altının ons fiyatı yaklaşık 4.330 dolara yükselirken, doların önemli para birimleri karşısındaki performansını izleyen Bloomberg dolar göstergesi fazla değişmedi.

Bitcoin ise ABD Senatosu'nun kripto piyasasının düzenlenmesine yönelik önemli yasa tasarısının ilerlemesini engellemesinin ardından kayıplarını koruyarak yaklaşık 75.800 dolar seviyesinde işlem gördü.

Fed’den sonra gözler İngiltere ve Japonya’da

Fed kararı haftanın tek önemli merkez bankası toplantısı değil.

ABD Merkez Bankası'nın ardından İngiltere ve Japonya merkez bankalarının da para politikası kararları açıklanacak. Bu toplantılardan çıkacak sonuçlar, 2026'nın geri kalanına ilişkin küresel faiz görünümünü önemli ölçüde şekillendirebilir.

Piyasalar açısından Fed'in faiz artırıp artırmayacağı kadar, bundan sonra izleyeceği yol da önem taşıyor.

Fed'in faizleri sabit tutması veya faiz artırmasına rağmen yeni artışlara ilişkin net bir yönlendirme vermemesi, yatırımcıların enflasyon riskine karşı uzun vadeli tahvillerde daha yüksek getiri talep etmesine neden olabilir.

Eastspring Investment Asya Hisse Senetleri Portföy Uzmanı Ken Wong da Fed Başkanı Warsh'un açıklamalarının yakından izleneceğini belirterek, özellikle 2026'nın kalan aylarına ilişkin faiz patikasının piyasalar açısından belirleyici olacağını söyledi.

Bu nedenle piyasalardaki mevcut sakinliğin Fed kararının ardından yerini daha yüksek volatiliteye bırakabileceği değerlendiriliyor.

CNBC, Bloomberg