TCMB FX rezervleri artıyor, ama ne kadar artıyor?

TCMB günlük bilançosundan yapılan hesaplamalarla FX rezervlerinin yeniden artışa geçtiği net. Ancak, uzmanların hesapları farklıklar gösteriyor. İşte 3 ayrı hesap..

Ekonomist: Net Döviz Pozisyonunda Son 12 Günde 6.5 Milyar Dolar Artış

İsminin kullanılmaması kaydıyla, güvendiğimiz bir ekonomist e-maille ParaAnaliz’e şu analizi yolladı: TCMB’nin 15 Mayıs’a ait verileri, TCMB’nin net döviz pozisyonunda 0.6 milyar dolarlık artış olduğunu gösterdi. 15 Mayıs’ta net rezervler önceki güne göre 33.4 milyar dolardan 33.9 milyar dolara yükselirken TCMB'nin bilanço içi ve dışı yükümlülükleri hariç net döviz varlıklarını gösteren net döviz pozisyonu da 13.6 milyar dolardan 14.2 milyar dolara çıktı. Böylece türbülans öncesindeki hafta olan 14 Mart’tan bu yana rezervlerdeki erime miktarı son 12 gündeki 6.6 milyar dolar artışla 43.7 milyar dolara geriledi.

Prof Hakan Kara: Son iki haftada 7,9 milyar dolarlık döviz alımı Bugün sosyal medya hesabından bir grafik paylaşan ekonomist ve akademisyen Prof. Dr. Hakan Kara da Merkez Bankası'nın son iki haftada 7,9 milyar dolar döviz satın aldığına dikkat çekti.

HSBC Portföy Başekonomisti İbrahim Aksoy

Yaptığımız hesaplamalar TCMB’nin swaplar için düzeltilmiş net rezervlerinde artışın devam ettiğini gösteriyor. Bu açıdan bakıldığında net rezervler Perşembe günü 1.2 milyar dolar artarak 13.7 milyar dolara çıkmış durumda. Geçen hafta Pazartesi-Perşembe arasında artış 4.2 milyar dolar düzeyinde gerçekleşmiş görünüyor.

Merkez Bankası’nın rezervlerini artırırken bankacılık sistemine verdiği TL likiditesi de bankacılık sisteminin %49 faizle TCMB’den gecelik borçlanma ihtiyacını azaltıyor. Dün itibarıyla bankalar Merkez Bankası’ndan %46 faizle 41, %49 gecelik faizle ise 33 milyar TL borçlanmış durumda. Fonlamada %49 faizle alınan fonların oranının daha da azalmasıyla ortalama fonlama maliyeti dün %47.79’dan %47.34’e geriledi. Diğer yandan, bankaların Merkez Bankası’ndan %49 faizle borçlanma ihtiyacının azalmasıyla birlikte BİST repo-ters repo piyasasında ortalama gecelik faizin dün 12 baz puan düşerek %48.85’e gerilediğini belirtelim. TCMB’nin yeni likidite senedi ihracı yaparak piyasadaki kısa vadeli likidite ihtiyacını artırmayı tercih etmediği bir durumda ortalama repo faizinde daha fazla düşüş muhtemel görünüyor.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i dün 1 baz puan düşerek 293 baz puana gerilerken 2047 vadeli dolar cinsi Eurobond faizi günü 4 baz puan düşerek %8.39’da bitirdi. 27 Eylül 2034 vadeli TL cinsi sabit kuponlu tahvil faizi ise 59 baz puan düşerek %33.40’a geriledi. Rezervlerde görülen artış Eurobond ve TL devlet tahvili piyasasını olumlu etkiliyor.