Çin’den altına rekor hücum: 8 ayda 159 milyar dolarlık ithalat

Dünyanın en büyük altın üreticisi Çin, aynı zamanda rekor miktarda altın ithal ediyor. Yılın ilk sekiz ayında 1.141 ton altın ithal eden Çin’in faturası 158,8 milyar dolara ulaştı. Böylece yalnızca sekiz ayda yapılan ithalatın değeri 2025 yılının tamamındaki 96,5 milyar doları açık ara geçti. Çin Merkez Bankası’nın rezerv alımlarını hızlandırması ve bireysel yatırımcıların ekonomik belirsizlik karşısında altına yönelmesi talebi güçlendiriyor.

Dünyanın en büyük altın üreticisi ve tüketicisi Çin’de altına yönelik talep yeni rekorlara ulaşıyor.

Çin gümrük verilerine göre ülke yılın ilk sekiz ayında yaklaşık 1.141 ton altın ithal etti. İthalatın toplam değeri ise 158,8 milyar dolara ulaştı.

Bu rakam geçen yılın tamamındaki altın ithalatının çok üzerinde.

Çin 2025 boyunca 886 ton altın ithal etmiş ve bunun karşılığında yaklaşık 96,5 milyar dolar ödemişti.

Böylece 2026’nın yalnızca ilk sekiz ayında altın ithalatının miktarı geçen yılın tamamını yüzde 29 aşarken, dolar bazındaki ithalat faturası yaklaşık yüzde 65 arttı.

Çinli yatırımcı altına koşuyor

İthalattaki artışın arkasındaki temel faktörlerden biri Çinli yatırımcıların altına yönelik hızla büyüyen talebi.

Çin Altın Birliği verilerine göre yatırım amacıyla satın alınan külçe ve altın sikke miktarı 2026’nın ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 28 artarak 339 tona ulaştı.

Ekonomik görünüme ilişkin belirsizlikler ve yatırımcıların alternatif yatırım araçlarının sınırlı olduğunu düşünmesi, tasarrufların giderek daha fazla altına yönelmesine neden oluyor.

Jinrui Futures analisti Zijie Wu, güçlü talebin Çin’deki altın fiyatlarını uluslararası piyasalardaki fiyatların bir miktar üzerine taşıdığını belirtti.

Bu fiyat farkı da Çin’e altın ithalatını ekonomik olarak daha cazip hale getiriyor.

Çin Merkez Bankası da alımları hızlandırdı

Altın talebi yalnızca bireysel yatırımcılardan kaynaklanmıyor.

Çin Merkez Bankası (PBoC) da son aylarda rezervlerine altın eklemeyi hızlandırdı.

Dünya Altın Konseyi verilerine göre PBoC yalnızca ağustos ayında rezervlerine 20 ton altın ekledi.

Bu, Ekim 2023’ten bu yana gerçekleştirilen en büyük aylık altın alımı oldu.

Jinrui Futures’tan Zijie Wu’ya göre merkez bankasının altın alımlarını artırması bireysel yatırımcıların da altına yönelik güvenini güçlendiriyor.

Merkez bankasının talebi ile özel yatırımcıların talebinin aynı anda artması Çin’in uluslararası altın piyasasındaki ağırlığını daha da büyütüyor.

“Karşı taraf riski olmayan varlığa yöneliyorlar”

Çin’in en büyük altın madencisi Zijin Mining Group bünyesindeki Gold Mountains Asset Management’ın Genel Müdürü Lisa Liu, ülkedeki altın talebini uzun vadeli servet koruma stratejisinin bir parçası olarak değerlendiriyor.

Liu, Financial Times’a yaptığı açıklamada:

“Hem merkez bankası hem de özel yatırımcılar rezervlerini ve tasarruflarını karşı taraf riski bulunmayan bir varlığa yönelterek çeşitlendiriyor.”

dedi.

Liu’ya göre bu eğilim daha geniş kapsamlı ve uzun vadeli bir serveti koruma stratejisinin parçası.

Altının herhangi bir şirketin, bankanın veya devlet tahvilini ihraç eden ülkenin ödeme kapasitesine doğrudan bağlı olmaması, ekonomik ve jeopolitik belirsizliğin arttığı dönemlerde yatırımcılar açısından cazibesini artırıyor.

Yeni ithalat sistemi de etkili oldu

Çin’in son aylardaki rekor altın ithalatında düzenleyici değişikliklerin de rol oynadığı belirtiliyor.

Haziran ayında yürürlüğe giren yeni lisans sisteminin, bankaları Çin Merkez Bankası tarafından daha önce tahsis edilen altın ithalat kotalarını kullanmaya teşvik etmiş olabileceği değerlendiriliyor.

Bu durum özellikle son aylarda ithalatın hızlanmasına katkı sağlamış olabilir.

Uluslararası altın fiyatlarındaki gerileme de Çinli alıcıların ithalat iştahını artırdı.

Orta Doğu’daki savaşın şubat sonunda başlamasının ardından uluslararası altın fiyatlarında yaşanan düşüş Çin’in ithalatını destekleyen faktörlerden biri oldu.

Altın zirvenin hâlâ yüzde 22 altında

Altın fiyatları son dönemde yeniden toparlanmaya başladı.

Ons altın salı günü yaklaşık 4.330 dolar seviyesinde işlem gördü.

Buna rağmen fiyatlar ocak ayında görülen tarihi zirvenin hâlâ yüzde 22’den fazla altında bulunuyor.

Bu geri çekilme, özellikle Çin gibi fiziksel altın talebinin güçlü olduğu piyasalarda alımları destekliyor.

Üretiyor ama yine de yetmiyor

Çin’in altın piyasasındaki konumunu dikkat çekici hale getiren nokta ise ülkenin zaten dünyanın en büyük altın üreticisi olması.

Dünya Altın Konseyi verilerine göre Çin geçen yıl kendi madenlerinden 384 ton altın üretti.

Ancak yerli üretim ülkedeki yatırım ve rezerv talebini karşılamaya yetmiyor.

Bu nedenle dünyanın en büyük altın üreticisi aynı zamanda uluslararası piyasalardan büyük miktarda fiziksel altın satın almaya devam ediyor.

2026’nın ilk sekiz ayında ithal edilen 1.141 ton altın, Çin’in geçen yılki toplam maden üretiminin yaklaşık üç katına denk geliyor.

Merkez bankası ve bireysel yatırımcıların aynı anda alımlarını artırması, Çin’in altına yönelik talebinin yalnızca kısa vadeli fiyat hareketlerinden değil, rezerv ve tasarrufların uzun vadeli çeşitlendirilmesi arayışından da beslendiğine işaret ediyor.

VN Express