Bitcoin Ayı Piyasasında Son Perde mi? Tarih 35 Bin Doları İşaret Ediyor, Zincir Üstü Veriler İtiraz Ediyor

Bitcoin yaklaşık 64 bin dolar seviyesinde işlem görürken, Ekim 2025'te gördüğü 126 bin dolarlık tarihi zirvenin yaklaşık %49 altında bulunuyor. Geçmiş ayı piyasalarının mevsimsel seyri, Bitcoin'de son bir sert düşüş dalgasının daha yaşanabileceğine işaret ederken, zincir üstü (on-chain) göstergeler ise piyasanın dip seviyelere sandığımızdan daha yakın olabileceğini gösteriyor.

Tarih tekerrür ederse ilk hedef 46 bin dolar Kripto analistleri, 2014, 2018 ve 2022 ayı piyasalarını karşılaştırdıklarında ortak bir desen görüyor.

Geçmiş döngülerde ağustos ve eylül aylarında sert satışlar yaşanırken, Bitcoin son çeyreğe zayıf girerek dip arayışını sürdürdü. Aynı senaryonun tekrar etmesi halinde Bitcoin'in yaklaşık %25-30 daha gerileyerek 44-47 bin dolar bandına inebileceği öngörülüyor. Benzer tahminler, farklı piyasa modelleri kullanan çok sayıda analist tarafından da dile getiriliyor.

En kötümser senaryo: 35 bin dolar Mevsimsel modele göre risk bununla da sınırlı değil.

Önceki döngülerde kasım-ocak döneminde ikinci ve daha sert bir satış dalgası yaşandı. Bu senaryonun tekrarlanması halinde Bitcoin'in 35 bin dolar seviyesine kadar gerilemesi teorik olarak mümkün görülüyor.

Teknik açıdan bu seviye, uzun vadeli logaritmik Fibonacci desteklerinden biriyle de örtüşüyor. Ancak bu senaryo, mevcut zincir üstü verilerle tam olarak uyuşmuyor.

Zincir üstü veriler dip sinyali veriyor On-chain göstergeler ise daha iyimser bir tablo çiziyor.

Uzun vadeli yatırımcıların (Long-Term Holders) elindeki Bitcoin miktarı rekor seviyelere ulaşırken, madencilerin ürettiğinden daha fazla Bitcoin'in piyasadan çekildiği görülüyor. Glassnode ve diğer analiz şirketlerine göre bu tür birikim davranışı geçmişte büyük diplerin oluştuğu dönemlerde de görülmüştü.

Benzer şekilde Bitcoin'in dört yıllık ortalama fiyatına göre değerlemesini ölçen bazı göstergeler de mevcut fiyatların tarihsel olarak "dip bölgesine" yaklaştığına işaret ediyor.

Piyasa ikiye bölünmüş durumda Analistler arasında görüş ayrılığı dikkat çekiyor.

Bir kesim, geleneksel dört yıllık Bitcoin döngüsünün hâlâ geçerli olduğunu ve yılın son çeyreğinde son bir satış dalgası beklenmesi gerektiğini savunuyor.

Diğer grup ise spot Bitcoin ETF'leri, kurumsal yatırımcı ilgisi ve olgunlaşan piyasa yapısı nedeniyle geçmiş döngülerin artık birebir tekrar etmeyeceğini düşünüyor. Bu görüşe göre Bitcoin dip seviyesini büyük ölçüde oluşturmuş olabilir.

Yakından izlenecek seviyeler Şimdilik analistlerin üzerinde en fazla uzlaştığı bölge 44-47 bin dolar bandı.

Bu aralık hem teknik modeller hem de birçok zincir üstü gösterge tarafından güçlü destek alanı olarak öne çıkıyor. Buna karşılık 35 bin dolar senaryosu daha çok tarihsel döngülerin eksiksiz tekrar edeceği varsayımına dayanıyor.

Sonuç Bitcoin piyasasında kritik bir döneme girilmiş durumda. Geçmiş ayı piyasalarının mevsimsel yapısı son bir sert satış dalgasını işaret ederken, zincir üstü veriler uzun vadeli yatırımcıların güçlü biçimde birikim yaptığını gösteriyor. Eğer tarih tekerrür ederse Bitcoin son bir kez daha sert düşebilir. Ancak piyasanın olgunlaşması ve kurumsal yatırımcıların artan ağırlığı, bu döngünün geçmişlerden daha sığ tamamlanabileceği ihtimalini de güçlendiriyor.