BBVA Research'ten Türkiye Enflasyon ve Faiz Analizi: Faiz İndirimi Masada

BBVA Research, Türkiye’nin son enflasyon verilerine ilişkin yayımladığı değerlendirme raporunda, manşet enflasyonun beklentilerin altında kalmasında gıda, ulaştırma ve haberleşme kalemlerindeki seyrenin belirleyici olduğunu bildirdi. Kurumun hesaplamalarına göre mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyon, gıda, alkollü içecekler, tütün ve hizmet fiyatlarındaki yumuşamayla %2,3 seviyesinden %1,6'ya geriledi.

Hizmet Enflasyonunda Dikkat Çeken Düşüş

Rapor detaylarına göre, mevsimsellikten arındırılmış çekirdek C enflasyonu aylık bazda %1,8’den %1,67’ye gerilerken, hizmet enflasyonu %2,58’den %1,85’e kadar düştü. Buna karşın temel mal enflasyonu, giyim ve dayanıklı tüketim mallarındaki fiyat artışlarının etkisiyle yükseliş kaydederek %1,4 olarak gerçekleşti.

Yayılım ve eğilim göstergelerinin enflasyon görünümünde yalnızca sınırlı bir iyileşmeye işaret ettiğine dikkat çekilen raporda, altı eğilim göstergesinin ortalamasının aylık %1,74’e gerilediği, medyan enflasyonun ise %1,74 seviyesinde sabit kaldığı aktarıldı. Temel enflasyon eğiliminin üç aylık ortalamasının Temmuz ayından bu yana %2’nin altında seyrettiği vurgulanırken; zayıf seyreden iç talebin ve gıda fiyatlarındaki olumlu seyrin ikincil etkileri baskılamada yardımcı olduğu ifade edildi.

Ekim Ayında Yıllık Enflasyon %29-29,5 Aralığına Gerileyebilir

Mevsimsel faktörlerin etkisiyle Ekim ayında aylık enflasyonun %2’nin bir miktar üzerine çıkabileceğini tahmin eden BBVA Research, yıllık enflasyonun ise %29-29,5 bandına çekilmesini bekliyor. Gıda dışı üretici fiyatlarının maliyet yönlü baskılara işaret ettiğini belirten kurum; yüksek enflasyon beklentileri ile Orta Doğu merkezli jeopolitik risklerin temkinli duruşu zorunlu kıldığını vurguladı.

Faiz İndirimi Masada, Yıl Sonu Tahmini %30

Ekonomik aktivitedeki yavaşlama ve son fon şokunun iç talep üzerinde yarattığı aşağı yönlü baskıların Ekim ayında olası bir faiz indirimi ihtimalini kuvvetlendirdiği kaydedildi. Ancak küresel faiz oranlarındaki yükseliş, enerji piyasalarındaki yukarı yönlü riskler ve katı enflasyon beklentileri nedeniyle ihtiyatlı para politikasının sürdürülmesi gerektiğine işaret edildi.

BBVA Research, gıda ve enerji fiyatlarındaki belirsizlikler sebebiyle sınırlı aşağı yönlü riskler bulunsa da Türkiye için yıl sonu enflasyon tahminini %30 seviyesinde sabit tuttu.