Wall Street'te satış baskısı: Banka bilançoları beklentileri karşılayamadı, çip hisselerinde sert düşüş

ABD borsaları salı günü bankacılık devlerinden gelen üçüncü çeyrek bilançoları ve yarı iletken sektöründe derinleşen satışların etkisiyle geriledi. Güney Kore borsasındaki yüzde 5,5'lik düşüş küresel teknoloji hisselerine yayılırken, çip üreticilerinin zirveden kaybı yüzde 18'e yaklaştı. Yüksek değerlemeler, artan borçlanma maliyetleri ve Çin'den gelen rekabet, yapay zekâ (YZ) yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeleri artırıyor.

ABD borsalarında banka bilançoları ve teknoloji satışları öne çıktı

Wall Street'te salı günü hisse senetleri, büyük bankaların üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının değerlendirilmesi ve yarı iletken sektöründeki satış baskısının etkisiyle geriledi.

İşlemler sırasında S&P 500 endeksi yüzde 0,2, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite yüzde 0,2 değer kaybetti. Dow Jones Sanayi Endeksi ise gün içindeki kazanımlarını geri vererek 58 puan, yaklaşık yüzde 0,1 düşüş gösterdi.

Yatırımcılar bir yandan bankacılık sektörünün kârlılığını değerlendirirken, diğer yandan Güney Kore'den başlayarak küresel teknoloji hisselerine yayılan satışların etkisini izledi.

Özellikle bellek çipi üreticilerindeki sert değer kayıpları, YZ yatırımlarının geleceğine yönelik soru işaretlerini yeniden gündeme taşıdı.

JPMorgan beklentilerin altında kaldı, Goldman Sachs olumlu ayrıştı

ABD'nin önde gelen bankalarından JPMorgan Chase, üçüncü çeyrekte analist beklentilerinin altında kalan kâr ve gelir açıkladı.

Hisse senedi ilk etapta zayıf sonuçların etkisiyle gerilese de bankanın 2026 yılı net faiz geliri beklentisini yükseltmesinin ardından toparlandı ve yaklaşık yüzde 1 primli işlem gördü.

Wells Fargo hisseleri, karışık sinyaller veren üçüncü çeyrek bilançosunun ardından yüzde 1 değer kaybetti.

Goldman Sachs ise üçüncü çeyrek gelirlerinin piyasa beklentilerini aşmasıyla sınırlı yükseliş kaydetti.

Walser Wealth Management Yatırım Direktörü Rebecca Walser, bankaların genel olarak güçlü sonuçlar açıklamasına rağmen yatırımcı beklentilerinin çok yüksek olduğuna dikkat çekti.

Walser'e göre yüksek beklentiler, mevcut bilanço sezonunda yalnızca bankalar için değil, bütün şirketler açısından önemli bir risk oluşturuyor.

Sağlık sigortası devi UnitedHealth de beklentilerin üzerinde finansal sonuçlar açıklamasına rağmen yüzde 1 geriledi.

Şirket kârlarında yüzde 30'a yakın büyüme bekleniyor

FactSet verilerine göre analistler, S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrek kârlarının geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık yüzde 30 arttığını tahmin ediyor.

Bu güçlü beklenti, şirketlerin açıkladıkları finansal sonuçlara piyasanın vereceği tepkiyi de şekillendiriyor.

Analist tahminlerini aşan sonuçlar bile hisse fiyatlarını yükseltmeye yetmeyebilirken, beklentilerin altında kalan bilançoların daha sert satışlara yol açabileceği değerlendiriliyor.

Dolayısıyla bilanço sezonunun ilk sonuçları, Wall Street'teki yüksek değerlemelerin ne ölçüde sürdürülebilir olduğuna ilişkin önemli bir sınav niteliği taşıyor.

Güney Kore borsasında yüzde 5,5'lik çöküş

Teknoloji sektöründeki satış dalgasının merkezinde Güney Kore yer aldı.

Ülkenin gösterge endeksi Kospi, yarı iletken şirketlerinin yüksek değerlemelerine ilişkin endişeler ve Çin'den gelen rekabet baskısıyla yüzde 5,5 geriledi.

Endeks böylece 31 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesine indi.

Satışların önemli nedenlerinden biri, Çinli bellek çipi üreticisi CXMT'nin yıl sonuna kadar daha gelişmiş yeni nesil bir çipi piyasaya sürmeyi planladığını açıklaması oldu.

Çinli üreticilerin teknolojik kapasitesini artırması, özellikle Güney Koreli ve ABD'li bellek çipi şirketlerinin gelecekteki pazar payları ve kâr marjları açısından yeni bir rekabet tehdidi oluşturuyor.

Çip hisselerinde kayıplar yüzde 7'ye ulaştı

Yarı iletken sektöründeki satışlar ABD piyasalarında da etkili oldu.

Bellek ve veri depolama teknolojileri alanında faaliyet gösteren şirketlerde sert düşüşler yaşandı.

• SK hynix ve Seagate Technology hisseleri yaklaşık yüzde 6 geriledi.

• Western Digital yüzde 7 değer kaybetti.

• Micron Technology hisseleri yüzde 5'in üzerinde düştü.

• Sandisk hisselerinde kayıp yüzde 4'ü aştı.

Önde gelen yarı iletken şirketlerini takip eden gösterge endeks de salı günü yüzde 1,5 geriledi.

Böylece endeksin haziran ayında ulaştığı rekor seviyeden itibaren yaşadığı toplam düşüş yaklaşık yüzde 18'e yaklaştı.

Teknoloji hisselerindeki zayıflık, yatırımcıların riskli varlıklara yönelik iştahını da sınırladı.

YZ yatırımlarında borçlanma ve değerleme endişesi

Yılın önceki dönemlerinde YZ teknolojilerine yönelik güçlü talep, yarı iletken şirketlerinin hisselerinde büyük bir yükselişi desteklemişti.

Ancak son dönemde bu yükselişin sürdürülebilirliği daha fazla sorgulanmaya başladı.

Özellikle dört temel risk öne çıkıyor: YZ altyapı yatırımlarının giderek daha fazla borçlanmayla finanse edilmesi, yükselen faiz oranları, teknoloji hisselerindeki yüksek değerlemeler ve Çinli üreticilerin artan rekabet gücü.

Bu gelişmeler, YZ yatırımlarından beklenen gelecekteki kazançların mevcut hisse fiyatlarını haklı çıkarıp çıkarmadığı tartışmasını güçlendiriyor.

Bank of America'nın küresel fon yöneticileri arasında gerçekleştirdiği ankete göre yatırımcıların teknoloji hisselerindeki ağırlığı, yaklaşık altı yıl önce Covid salgını sonrasında başlayan piyasa toparlanmasından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Bu yoğun pozisyonlanma, sektörde yaşanabilecek olumsuz gelişmeler karşısında satış baskısının büyümesi riskini de beraberinde getiriyor.

UBS: ABD hisselerinde yükseliş potansiyeli devam ediyor

Teknoloji sektöründeki satışlara rağmen bazı büyük yatırım kuruluşları ABD hisse senetlerinin orta vadeli görünümüne ilişkin olumlu değerlendirmelerini koruyor.

UBS Chief Investment Office'ten Ulrike Hoffmann-Burchardi, piyasalarda oynaklığın devam edebileceğini ancak güçlü şirket kârlarının ABD hisselerinde yeni yükselişleri destekleyebileceğini belirtti.

Hoffmann-Burchardi, yatırımcılara ekonomik döngüye duyarlı sektörlerle uzun vadeli yapısal büyüme fırsatlarını bir araya getiren çeşitlendirilmiş portföyler önerdiklerini ifade etti.

Fed yetkilisi Waller: Yükselen tahvil faizleri ekonomiyi yavaşlatıyor

Hisse senedi piyasalarındaki gelişmelerin yanı sıra ABD tahvil faizlerinin ekonomik faaliyet üzerindeki etkisi de gündemdeydi.

ABD Merkez Bankası (Fed) Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, Yeni Delhi'de düzenlenen Bloomberg New Economy Forum'da yaptığı açıklamada, uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükselişin faiz oranlarına duyarlı sektörlerde talebi sınırladığını söyledi.

Waller, özellikle konut ve otomotiv sektörlerinin artan borçlanma maliyetlerinden etkilendiğini vurguladı.

Fed yetkilisine göre uzun vadeli faizlerdeki yükseliş, merkez bankasının doğrudan amaçladığı bir gelişme olmasa da para politikasındaki sıkılaşmanın etkilerine benzer sonuçlar yaratıyor.

Bu arada petrol fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle uzun vadeli ABD tahvil getirileri salı günü hafif düşüş gösterdi. Ancak Brent petrolün varil fiyatı 106 dolara yakın seviyelerde kalmaya devam etti.

Wall Street için kritik sınav: Kâr büyümesi yüksek değerlemeleri destekleyecek mi?

Wall Street'te önümüzdeki dönemin temel sorularından biri, şirket kârlarındaki güçlü büyümenin yüksek hisse senedi değerlemelerini desteklemeye devam edip etmeyeceği olacak.

Bankacılık sektöründeki ilk bilançolar, güçlü finansal performansın bile yüksek piyasa beklentilerini karşılamakta zorlanabileceğini gösterdi.

Yarı iletken sektöründe ise Çin rekabeti, borçlanma maliyetleri ve YZ yatırımlarının kârlılığına ilişkin belirsizlikler satış baskısını artırıyor.

Öte yandan uzun vadeli tahvil faizlerinin yüksek seyretmesi, hem şirketlerin finansman maliyetleri hem de hisse senedi değerlemeleri açısından önemli bir risk olmaya devam ediyor.

Kaynak: CNBC, Bloomberg