“VIX 40 olursa alım zamanı”: ‘Tahvil Kralı’ Gundlach’tan piyasalara kritik uyarı

DoubleLine Capital CEO’su Jeff Gundlach, küresel piyasalarda yönü belirleyecek kritik göstergenin petrol değil, volatilite endeksi (VIX) olduğunu söyledi. Gundlach’a göre VIX’in 40 seviyesini aşması, satış dalgasının sona yaklaştığını ve hisse senetlerinde alım fırsatının doğduğunu gösterebilir. Ancak mevcut seviyelerde hisse ve tahvil piyasalarının hâlâ cazip olmadığını vurguladı.

Gundlach: “Asıl sinyal VIX’te” Wall Street’te “Bond King” olarak bilinen Jeff Gundlach, yatırımcıların dikkatini VIX endeksine çekti.

VIX = piyasalardaki korku ve volatilite göstergesi Gundlach’a göre kritik eşik: 40 seviyesi “VIX 40’ın üzerine çıkarsa, bu piyasanın dibe vurduğunun ve alım zamanının geldiğinin işareti olabilir” VIX yükseldi ama kritik seviyeden uzak İran savaşı sonrası volatilite artmış olsa da: VIX yaklaşık 29 seviyesine kadar yükseldi Ancak Gundlach’ın işaret ettiği kritik seviyeye henüz ulaşmadı Bu da piyasada henüz “tam bir panik satış” yaşanmadığına işaret ediyor.

“Yeniden fiyatlama süreci” devam ediyor Gundlach’a göre piyasalar şu anda bir yeniden değerleme sürecinde: Farklı varlık sınıfları yeniden fiyatlanıyor Kâr marjları baskı altında Yatırımcılar temkinli Bu sürecin henüz tamamlanmadığı vurgulanıyor.

Altın düşüşü dikkat çekiyor Gundlach, altın piyasasına da dikkat çekti: 2025’in en güçlü varlıklarından biri olan altın Zirveden %20’den fazla düşerek ayı piyasasına girdi Bu durum, piyasadaki geniş çaplı yeniden fiyatlamanın bir örneği olarak gösteriliyor.

“Altın ve emtia fırsat sunuyor” Altındaki düşüşe rağmen Gundlach: Altın ve emtia için alım fırsatı oluştuğunu düşünüyor Buna karşın: Hisse senetleri ve tahviller için henüz erken Hisse senetlerinde temkinli görünüm Gundlach, mevcut seviyelerde riskli varlıklara mesafeli: “Hisse ve kredi piyasasında çok istekli değilim” Daha büyük bir satış dalgası bekliyor Bu görüş, diğer büyük kurumlarla da örtüşüyor.

Büyük bankalardan aşağı yönlü beklenti Wall Street’te benzer uyarılar geliyor: Morgan Stanley: %7 ek düşüş riski Goldman Sachs: daha derin düzeltme olasılığı S&P 500 sınırlı düşüşte Yüksek volatiliteye rağmen: S&P 500 yıl başından bu yana sadece %4 geriledi Bu durum, bazı yatırımcılara göre piyasanın hâlâ pahalı olduğu anlamına geliyor.

İran savaşı piyasaları yönlendiriyor Piyasadaki dalgalanmanın ana nedeni: İran-ABD-İsrail hattındaki savaş Enerji fiyatlarındaki oynaklık Belirsiz diplomasi süreci Petrol yeniden yükseldi Son gelişmelerle birlikte: Brent petrol yeniden 104 doların üzerine çıktı ABD petrolü (WTI) 93 doların üzerine yükseldi Enerji sektörü S&P 500 içinde en iyi performansı gösteren sektör oldu.

Piyasalar yön arıyor Analistlere göre mevcut tablo: Belirsizlik yüksek Yön net değil Dalgalı seyir devam ediyor ABD Bankası stratejistlerinden Terry Sandven: S&P 500’ün 6.500 altına inmesi halinde satışların hızlanabileceğini belirtti Sonuç: “Gerçek dip” henüz görülmedi Gundlach’ın mesajı net: Piyasalarda henüz gerçek bir dip oluşmadı VIX 40 seviyesine ulaşmadan güçlü bir alım sinyali beklenmemeli Kısa vadede: Volatilite yüksek kalacak Risk iştahı sınırlı olacak Uzmanlara göre yatırımcıların temkinli kalmaya devam etmesi gerekiyor.

Business Insider Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail.com