SPK'dan Borsa Dışı Pay Satışlarına Yeni Sınırlama: Limitler ve Şartlar Değişti!

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), borsada işlem gören şirketlerin pay ve oy haklarının borsa dışında devredilmesine yönelik Kritik bir ilke kararı aldı. Yayınlanan yeni kararla birlikte, fiili dolaşımdaki pay oranına bağlı olarak borsa dışı satışlara sınır getirildi ve onay süreçleri sıkılaştırıldı.

Borsa Dışı Pay Satışlarında Yeni Limitler

SPK Kurul Karar Organı'nın duyurusuna göre, Pay Tebliği kapsamındaki kişiler tarafından herhangi bir 12 aylık dönemde borsa dışında gerçekleştirilebilecek satış sınırları şu şekilde belirlendi:

• Dolaşım Oranı %50'nin Üzerinde Olan Şirketler: Şirket sermayesini temsil eden payların veya oy haklarının en fazla %2'si borsa dışında satılabilecek.

• Dolaşım Oranı %50 ve Altında Olan Şirketler: Şirket sermayesini temsil eden payların veya oy haklarının en fazla %4'ü borsa dışında devredilebilecek.

Hesaplamalarda, satışın yapıldığı tarihteki geçerli fiili dolaşım oranı baz alınacak. Söz konusu limitler; özel emir, BİAŞ Toptan Satışlar Pazarı (TSP) veya virman/devir yöntemleriyle yapılan tüm borsa dışı işlemleri kapsayacak.

Onay Şartı ve Pay Satış Bilgi Formu Zorunluluğu

Belirlenen %2 ve %4'lük oranları aşan tutarlarda pay devri yapılmak istenmesi durumunda yeni bir prosedür işleyecek:

• Devir öncesinde Pay Satış Bilgi Formu düzenlenerek SPK onayına sunulacak.

• SPK onayı alınmadan, söz konusu paylar borsada işlem gören niteliğe dönüştürülemeyecek.

• Onaylı form olmadan özel emir, TSP işlemleri, devir veya virman süreçleri kesinlikle gerçekleştirilemeyecek.

Sorumluluk Uyarısı: Düzenlemeye uyum sağlanmasından doğrudan payını devreden ortak ile devre aracılık eden yatırım kuruluşları sorumlu tutulacak.

Geçiş Hükümleri ve Muaf Tutulan Şirketler

Düzenlemenin detaylarında milat tarihi ve muafiyet kapsamındaki kurumlar da netleştirildi:

• 29 Ağustos 2026 Öncesi İşlemler: Bu tarihten önce borsa dışında yapılan satışlar, 12 aylık limit hesaplamalarına dahil edilmeyecek.

• BIST 30 Muafiyeti: BIST 30 Endeksi'nde yer alan şirketler bu sınırlamalardan muaf tutulacak.

• Kamu Ortaklıkları Muafiyeti: Yönetim hakimiyeti Hazine ve Maliye Bakanlığı, Türkiye Varlık Fonu veya diğer kamu kurumlarında bulunan şirketler yeni kurallara tabi olmayacak.