Sabah Notları: BIST’te 13.900 Kritik, Gözler ABD İstihdamı ve OVP’de

Borsa İstanbul’da düzeltme hareketi sürerken BIST 100 için 13.900 seviyesi kritik destek konumunda. Ağustos enflasyonunun beklentilerin hafif altında kalmasının ardından tahvil faizleri gerilerken, TCMB’nin likidite politikasındaki gevşeme de TL varlıklarını destekliyor. Küresel piyasalarda bugün ABD tarım dışı istihdam verileri, içeride ise hafta sonu açıklanacak 2027-2029 Orta Vadeli Program öne çıkıyor.

Ağustos enflasyonu beklentilerin hafif altında

TÜİK verilerine göre tüketici fiyatları ağustos ayında bir önceki aya göre %1,84 arttı. Yıllık enflasyon ise %31,75’ten %31,51’e gerileyerek üst üste üçüncü ay düşüş kaydetti.

Aylık enflasyona en büyük katkı ulaştırmadan geldi. Ulaştırma grubundaki %4,8’lik fiyat artışı aylık enflasyona 0,82 puan katkı sağladı. Konut grubundan 0,27 puan, alkollü içecekler ve tütünden ise 0,18 puan katkı geldi.

En yüksek ağırlığa sahip ana harcama gruplarında yıllık fiyat artışı gıda ve alkolsüz içeceklerde %33,8, ulaştırmada %35,1, konut, su, elektrik, gaz ve diğer yakıtlarda ise %39,8 olarak gerçekleşti.

Beklentilerin hafif altında kalan enflasyon verisinin ardından TL tahvil faizlerinde aşağı yönlü hareket gözlendi.

BIST 100’de 13.900 desteği kritik

BIST 100 Endeksi’nde son günlerdeki düzeltme hareketi devam ediyor. Endeks dün günü %0,8 düşüşle tamamlarken, bankacılık endeksi piyasadan pozitif ayrışarak %0,5 yükseldi.

BIST 100, 14.000 seviyesinin üzerinde kalıcı olmakta zorlanırken 13.900 desteğinin de altını test ediyor.

Teknik görünüm açısından 14.000 seviyesi kısa vadeli yön için kritik eşik olmayı sürdürüyor. Endeksin yeniden bu seviyenin üzerine çıkması, düzeltme sürecinin sona erdiğine ve kısa vadeli dip oluşumunun tamamlandığına yönelik sinyal verebilir.

14.000'in üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 14.100 ve 14.200 dirençleri gündeme gelebilir.

Aşağı yönde ise 13.900 ilk önemli destek. Bu seviyenin altında satış baskısının devam etmesi halinde 13.800 ve ardından 13.700 seviyeleri takip edilecek.

Bu sabah Asya piyasalarında alıcılı bir görünüm hâkimken ABD vadeli endeksleri yataya yakın seyrediyor.

Bankacılık endeksinde görünüm daha güçlü

Bankacılık hisselerinin BIST 100’den olumlu ayrışması dikkat çekiyor.

Bankacılık endeksinin 50 günlük hareketli ortalamasının bulunduğu 16.230 seviyesinin üzerine yönelmesi teknik görünüm açısından olumlu değerlendiriliyor.

Kısa vadeli yükselen kanal içerisinde kalan endekste 16.500 ve 16.400 destek konumunda. Yukarıda ise 16.800'ün aşılması durumunda 17.000 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama ana direnç olarak takip edilecek.

Gözler ABD tarım dışı istihdamında

Küresel piyasaların bugünkü ana gündem maddesi ABD ağustos ayı istihdam raporu olacak.

Hafta içerisinde açıklanan ADP özel sektör istihdam verisinin beklentilerin altında kalmasının ardından resmi istihdam rakamlarının Fed'in eylül toplantısına yönelik beklentiler üzerinde önemli etkisi olabilir.

Piyasa beklentisi tarım dışı istihdamın ağustosta 48 bin kişi artması, işsizlik oranının %4,1'de kalması ve ortalama saatlik ücretlerin aylık %0,3 yükselmesi yönünde.

Son dönemde ABD işgücü piyasasından gelen zayıflama sinyalleri Fed'in eylül toplantısında faiz artıracağı beklentilerini önemli ölçüde azalttı. Faiz artırım ihtimali son durumda yaklaşık %36 seviyesine gerilemiş durumda.

İstihdamın beklentilerin altında kalması dolar ve ABD tahvil faizleri üzerinde aşağı yönlü baskıyı artırabilir. Beklentileri belirgin biçimde aşan güçlü bir veri ise Fed'in faiz artırımı olasılığını yeniden gündeme taşıyabilir.

OVP pazar günü açıklanacak

İçeride piyasaların bir diğer önemli gündem maddesi 2027-2029 dönemini kapsayan Orta Vadeli Program (OVP) olacak.

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, yeni OVP'nin ayrıntılarının 6 Eylül Pazar günü kamuoyuyla paylaşılacağını açıkladı.

Yılmaz, hazırlık sürecinde iş dünyası, sivil toplum kuruluşları ve sanayicilerle görüşmeler yapılarak beklenti ve önerilerin değerlendirildiğini belirtti.

Piyasalar özellikle yeni programdaki büyüme, enflasyon, bütçe açığı ve cari denge hedefleri ile ekonomi yönetiminin 2027 yılına ilişkin politika çerçevesine odaklanacak.

TCMB adımları TL tahvilleri destekliyor

İç piyasada tahvil faizleri ağustos enflasyonunun ardından geriledi.

TCMB'nin daha önce ara verdiği bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlaması da son dönemde TL tahviller üzerinde zaman zaman aşağı yönlü baskı yaratıyor.

Merkez Bankası'nın eylül Para Politikası Kurulu toplantısını beklemeden likidite sıkılığını azaltması, piyasalarda para politikasının önümüzdeki dönemde gevşetilebileceğine yönelik beklentileri güçlendirdi.

Bununla birlikte olası faiz indirimlerinin hızı açısından önümüzdeki aylarda açıklanacak enflasyon rakamları belirleyici olmaya devam edecek.

Türkiye'nin beş yıllık CDS risk primi de son altı ayın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. CDS son durumda 219 baz puan civarında bulunuyor.

Dolar hafif güç kaybetti

ABD'deki zayıf ADP verisi ve ABD-İran geriliminin daha fazla tırmanmaması doların küresel ölçekte bir miktar değer kaybetmesine neden oldu.

EUR/USD paritesi hafta içerisinde jeopolitik risklerin etkisiyle 1,1560 seviyesine kadar geriledikten sonra buradan tepki verdi.

1,1560 desteğinin korunmasıyla kısa vadeli teknik görünüm toparlanırken, parite 1,16 ve 1,1630 dirençlerine yöneldi.

1,1630 civarındaki 200 günlük hareketli ortalamanın aşılması halinde 1,17 seviyesi ana direnç olarak izlenecek. Aşağıda 1,1560 önemli destek olmayı sürdürüyor.

Dolar/TL’de 48,40’ın üzeri izleniyor

Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergilerken, dolar/TL'de kademeli yükseliş eğilimi devam ediyor.

Kur 48,40 seviyesinin üzerinde yükseliş denemeleri gerçekleştiriyor.

Aşağıda 48,30 ve 48,20 destek olarak takip edilirken, 48,40'ın üzerinde kalıcılık halinde 48,50 ve 48,60 sonraki direnç seviyeleri olarak öne çıkıyor.

Altında yön yeniden yukarı

Dolar ve küresel tahvil faizlerindeki gerileme ons altını yeniden destekledi.

Ons altın 4.300 doların üzerinde tutunarak ikili dip formasyonunu tamamladı ve kısa vadeli alçalan kanalını yukarı kırdı. Teknik göstergelerdeki toparlanma da yükseliş eğilimini destekliyor.

4.460 ve 4.400 dolar destek konumuna gelirken, 4.460 doların üzerinde kısa vadeli yön yukarı görünüyor. Yukarıda 4.540 dolardaki 200 günlük hareketli ortalama ve ardından 4.600 dolar hedef dirençler olarak takip ediliyor.

Gram altında ise hem dolar/TL hem de ons altındaki yükseliş destekleyici olmaya devam ediyor.

Gram altın 7.000 TL direncine ulaşırken, 6.900 TL üzerinde kısa vadeli teknik görünüm güçlü. 7.000 TL'nin aşılması halinde 7.100 ve 7.200 TL sonraki dirençler olarak izlenebilir.

Günün ajandası: ABD istihdamı belirleyici olacak

BIST 100'de kısa vadede 13.900-14.000 bandı yön tayini açısından kritik görünüyor. 14.000'in geri alınması tepki alımlarını güçlendirebilirken, 13.900 altında 13.800 ve 13.700'e doğru düzeltme riski devam ediyor.

Makro cephede ağustos enflasyonunun beklentilerin hafif altında kalması ve TCMB'nin likidite politikasında attığı adımlar TL varlıkları açısından destekleyici. Buna karşılık Borsa İstanbul'da kalıcı toparlanma için teknik seviyelerin yeniden kazanılması gerekiyor.

Bugün küresel fiyatlamanın ana belirleyicisi ABD tarım dışı istihdam raporu olacak. Hafta sonrasında ise piyasaların odağı yeni OVP'nin büyüme, enflasyon ve bütçe hedeflerine çevrilecek.

Kaynak: QNB Invest