Küresel piyasalarda Fed şoku hafifliyor: YZ rallisi, düşen petrol ve BoJ beklentisi

Fed’in üç yıl aradan sonra gerçekleştirdiği ilk faiz artışının yarattığı satış dalgası kısa sürdü. Wall Street teknoloji hisselerinin öncülüğünde güçlü toparlanırken, petrol fiyatlarının gerilemesi ABD tahvil faizlerini yeniden %5’in altına çekti. Asya piyasaları güne yükseliş beklentisiyle hazırlanırken gözler şimdi Bank of Japan’ın faiz kararına çevrildi.

Küresel piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) şahin faiz kararının ardından yaşanan ilk şok yerini yeniden risk iştahına bırakıyor.

Perşembe günü Dow Jones Sanayi Endeksi 316 puan veya %0,6 yükselirken, S&P 500 %1,1 değer kazandı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite ise %1,7 sıçradı.

Perşembe gecesi ABD vadeli endeksleri büyük ölçüde yatay seyretti. Dow vadeli kontratları %0,06 yükselirken, S&P 500 vadeli kontratları %0,08, Nasdaq-100 vadeli kontratları ise %0,15 geriledi.

Fed satışının ardından hızlı dönüş

Wall Street’teki toparlanma, Fed’in çarşamba günü politika faizini 25 baz puan artırmasının ardından geldi.

Fed’in üç yıl sonra gerçekleştirdiği ilk faiz artırımının yanı sıra yıl içerisinde en az bir faiz artışının daha gelebileceğine işaret etmesi, ilk etapta hisse senetlerinde sert satışlara neden olmuştu.

Ancak yatırımcılar yalnızca bir gün sonra yeniden teknoloji ve YZ (yapay zekâ) temasına yöneldi.

Özellikle teknoloji hisselerindeki güçlü performans, yatırımcıların daha uzun süre yüksek faiz ve enflasyon risklerini şimdilik ikinci plana ittiğine işaret etti. Çip üreticilerini izleyen önemli bir endeks %3,1 yükseldi.

Invesco Küresel Baş Piyasa Stratejisti Brian Levitt’e göre mevcut piyasa döngüsünü sona erdirecek asıl gelişme Fed faizlerinden veya yüksek petrol fiyatlarından ziyade YZ yatırım temasında yaşanabilecek bir kırılma olabilir.

Levitt, büyük teknoloji şirketlerinden birinin YZ yatırımlarını azaltmasının veya piyasanın yapılan yatırımları beklenen sermaye getirisine kıyasla aşırı bulmaya başlamasının mevcut yükseliş döngüsünü değiştirebileceğini söyledi.

Ancak Levitt’e göre piyasalar henüz böyle bir noktada değil.

S&P 500 altı haftanın en güçlü gününü yaşadı

Perşembe günkü yükselişle S&P 500 yaklaşık altı haftanın en güçlü günlük performansını kaydetti.

Buna rağmen haftalık görünüm halen karışık.

Dow hafta başından bu yana %1,5 ekside ve üst üste üçüncü haftalık kaybına doğru ilerliyor. S&P 500 haftalık bazda %0,3 geride bulunuyor.

Nasdaq Composite ise %0,3’lük yükselişle haftayı pozitif kapatmaya hazırlanan tek büyük ABD endeksi konumunda.

Petrol geriledi, ABD 10 yıllıkları yeniden %5’in altında

Piyasalardaki rahatlamanın ikinci önemli kaynağı petrol fiyatlarında iki gündür devam eden gerileme oldu.

Fiziki petrol piyasasındaki sıkışıklığın son zirvelere göre azalması ve yatırımcıların Orta Doğu’daki bazı arz kesintilerinin geçici olabileceğini fiyatlamasıyla petrol perşembe günü ikinci seansta da düştü.

Küresel gösterge Brent petrol 105 doların altında kapandı.

Petrol fiyatlarındaki gerileme, son haftalarda tahvil piyasasını baskı altında tutan enflasyon endişelerinin de bir miktar azalmasını sağladı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi çarşamba günü Fed kararının ardından %5,02 seviyesine kadar yükselmişti. Perşembe günü ise 9 baz puan gerileyerek %4,93’e indi.

Tahvil faizlerindeki gerileme özellikle büyüme ve teknoloji hisselerini destekledi.

Altın da üç günlük düşüş serisini sona erdirerek yükseldi.

Forex.com analisti Fawad Razaqzada, piyasa havasındaki iyileşmede petrol fiyatlarındaki ikinci günlük düşüşün önemli rol oynadığını belirterek bunun tahvil faizleri üzerindeki baskıyı azalttığını söyledi.

Suudi Arabistan haberi petrolü rahatlattı

Petrol piyasasındaki gerilemede Suudi Arabistan’dan gelen haberler de etkili oldu.

Suudi Arabistan, geçen hafta drone saldırılarının ardından devre dışı kalan kritik Doğu-Batı petrol boru hattının kapasitesinin yaklaşık yarısını birkaç gün içinde yeniden devreye sokmaya çalışıyor.

Bu gelişme, İran savaşı nedeniyle ortaya çıkabilecek ilave petrol arz kayıplarına ilişkin endişeleri bir miktar azalttı.

Öte yandan Reuters’ın haberine göre Çin, İran’dan Yemen’deki Tahran destekli Husileri kontrol altında tutmak için yardım istedi.

Böyle bir gelişmenin küresel ticaret ve enerji taşımacılığı açısından kritik önemdeki Bab el-Mendeb Boğazı çevresindeki aksaklıkların hafiflemesine katkıda bulunabileceği değerlendiriliyor.

Ancak petrol piyasasındaki riskler tamamen ortadan kalkmış değil.

CIBC Private Wealth Group Kıdemli Enerji İşlemcisi Rebecca Babin, arz koşullarının halen sıkı olduğunu belirtiyor. ABD-İran savaşının Orta Doğu’daki enerji akışlarını bozması ve Rusya-Ukrayna savaşının devam etmesi petrol fiyatları açısından yukarı yönlü riskleri canlı tutuyor.

İngiltere tahvillerinde de rahatlama

Tahvil piyasasındaki toparlanma ABD ile sınırlı kalmadı.

İngiltere devlet tahvilleri de Bank of England’ın niceliksel sıkılaştırma programı kapsamında uzun vadeli tahvil satışlarını durdurmasının ardından yükseldi.

Karar, son dönemde ağır satış baskısı altında kalan İngiliz tahvil piyasasına nefes aldırdı.

İngiltere’nin 10 yıllık tahvil faizi 2007’den, 30 yıllık tahvil faizi ise 1998’den bu yana görülen en yüksek seviyelere kadar çıkmıştı.

Asya’da gözler Bank of Japan’da

Wall Street’teki yükseliş ve petrol fiyatlarındaki gerilemenin ardından Asya borsalarının da güne pozitif başlaması bekleniyor.

Japonya, Güney Kore ve Avustralya hisse senedi vadeli kontratları açılışta yükselişe işaret ediyor.

Ancak bölgenin asıl gündemi Bank of Japan’ın (BoJ) faiz kararı olacak.

Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin tamamı BoJ’un politika faizini %1’den %1,25’e yükseltmesini bekliyor.

Yen karar öncesinde dolar karşısında 156 seviyesinde yatay seyrediyor.

Fed’in şahin faiz artırımının ardından yenin sert değer kaybetmesi, BoJ üzerindeki baskıyı artırmış durumda. Bu nedenle piyasalar yalnızca faiz artırımını değil, Japon merkez bankasının bundan sonraki sıkılaştırma sürecine ilişkin vereceği mesajları da yakından izleyecek.

ACCM Araştırma Direktörü Glenn Yin, Japonya’nın hem faiz artırmak hem de piyasalara şahin bir mesaj vermek konusunda ciddi baskı altında olduğunu belirtti.

Yin’e göre BoJ’un piyasaları hayal kırıklığına uğratması halinde dolar/yen kurunun kısa sürede 160 seviyesine doğru hareket etme riski göz ardı edilemez.

Piyasaların yeni denklemi: Petrol, tahvil faizleri ve YZ

Fed’in faiz artırımı sonrasında küresel piyasaların karşı karşıya olduğu denklem giderek belirginleşiyor.

Bir tarafta yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu besleyerek merkez bankalarını daha fazla sıkılaştırmaya zorlaması riski bulunuyor. Diğer tarafta petrolün gerilemesi tahvil faizlerini aşağı çekerek riskli varlıklara destek sağlıyor.

Wall Street açısından ise YZ yatırımlarının şirket kârlarını desteklemeye devam edeceği beklentisi halen güçlü.

Bu nedenle kısa vadede küresel piyasaların yönü açısından petrol fiyatlarının seyri, ABD tahvil faizlerinin %5 çevresindeki hareketi ve BoJ’un sıkılaştırma mesajları belirleyici olacak.

CNBC, Bloomberg