KÜRESEL PİYASALAR: Petrol fiyatlarında sert düşüş, YZ hisselerinde fırsat alımları

ABD'de ara seçimler öncesinde siyasi ve jeopolitik belirsizlikler sürerken, İran ile müzakere ihtimalinin güçlenmesi petrol fiyatlarını yüzde 6'dan fazla düşürdü. Wall Street'te teknoloji hisseleri öncülüğünde toparlanma yaşandı. Ancak yatırımcılar, yapay zekâ yatırımlarının kârlılığa dönüşüp dönüşmediğini giderek daha fazla sorguluyor.

ABD borsaları, geçen haftaki teknoloji hisseleri öncülüğündeki satışların ardından pazartesi günü yükselişe geçti. İran'dan gelen diplomasi sinyalleri petrol fiyatlarında sert düşüşe neden olurken, yatırımcılar hem yaklaşan ara seçimlere hem de yoğun şirket bilançosu takvimine hazırlanıyor.

Wall Street'te S&P 500 endeksi yüzde 0,5, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite yüzde 0,7 yükseldi. Dow Jones Sanayi Endeksi ise 405 puanlık, yaklaşık yüzde 0,8'lik artış kaydetti.

Piyasalardaki toparlanmanın iki temel dayanağı öne çıktı: Petrol fiyatlarındaki gerileme ve son haftalarda sert satışlarla karşılaşan yapay zekâ (YZ) bağlantılı teknoloji hisselerine yeniden yönelen alımlar.

Bununla birlikte piyasa uzmanları, yatırımcı güveninin hâlâ kırılgan olduğunu ve seçimler ile şirket bilançolarının önümüzdeki günlerde oynaklığı artırabileceğini belirtiyor.

İran'dan müzakere sinyali: Brent petrol yüzde 6 geriledi

Küresel piyasalarda günün en dikkat çekici hareketi petrol fiyatlarında yaşandı.

Uluslararası gösterge Brent petrolün varil fiyatı yüzde 6,1 düşüşle 106,50 dolara gerilerken, ABD tipi Batı Teksas petrolü (WTI) yüzde 6'dan fazla değer kaybederek 97,70 dolara indi.

Petrol fiyatlarındaki düşüş, İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan'ın ülkenin dini liderinin ABD ile görüşmeler yürütülmesi için hükümete belirli yetkiler verdiğini açıklamasının ardından hızlandı.

Bu açıklama, ABD ile İsrail'in İran'a yönelik yeni askeri operasyonlar başlatabileceği yönündeki endişeleri bir ölçüde hafifletti.

Ancak diplomatik temas ihtimalinin gündeme gelmesi, bölgedeki askeri risklerin ortadan kalktığı anlamına gelmiyor.

Financial Times'ın konuya yakın kişilere dayandırdığı haberine göre İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a yönelik askeri operasyonların yeniden başlatılması konusunda hızlı karar almasını istiyor.

Trump ise 3 Kasım'da yapılacak ABD ara seçimlerinden önce İran'a yeni bir saldırı düzenlenmeyeceğini açıklamıştı.

Habere göre Trump, seçim sonrasında askeri operasyonların yeniden başlatılıp başlatılmayacağı konusunda henüz karar vermedi.

Bu nedenle petrol piyasasında diplomasi beklentisi ile yeni bir askeri çatışma olasılığı birlikte fiyatlanmaya devam ediyor.

YZ hisselerinde yeniden alımlar başladı

Petrol fiyatlarındaki düşüşün yanı sıra teknoloji sektöründen gelen şirket haberleri de ABD borsalarındaki toparlanmayı destekledi.

Yarı iletken üreticisi Marvell Technology'nin Lumentum'u 115 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın alacağını açıklaması, YZ altyapısına yönelik kurumsal yatırım iştahının sürdüğüne ilişkin bir gelişme olarak değerlendirildi.

Haberin ardından büyük teknoloji şirketlerinin hisselerinde yükseliş görüldü.

• Nvidia hisseleri yüzde 1'in üzerinde değer kazandı.

• Amazon hisseleri yüzde 2'den fazla yükseldi.

• Tesla hisselerinde de yüzde 2'yi aşan artış yaşandı.

Büyük teknoloji şirketlerindeki bu hareket, geçen haftanın sert satışlarının ardından gelen toparlanma alımlarına işaret etti.

Ancak yükseliş, teknoloji sektörüne yönelik bütün endişelerin ortadan kalktığı anlamına gelmiyor.

Yatırımcılar özellikle YZ veri merkezlerine, işlemcilere ve diğer altyapı yatırımlarına ayrılan yüz milyarlarca doların ne ölçüde gelir ve kâr yaratacağını sorgulamayı sürdürüyor.

Nasdaq ekim ayında Mart 2025'ten bu yana en kötü performansını gösterdi

ABD borsalarında geçen hafta teknoloji hisseleri üzerindeki satış baskısı belirleyici olmuştu.

S&P 500 ve Nasdaq Composite ekim ayını kayıpla tamamlarken, Nasdaq Mart 2025'ten bu yana en kötü aylık performansını sergiledi.

YZ yatırımlarının maliyeti ve teknoloji şirketlerinin yüksek değerlemeleri, satışların başlıca gerekçeleri arasında yer aldı.

Buna karşılık Dow Jones endeksi ekim ayında yaklaşık yüzde 2 yükseldi.

Bu ayrışmada yatırımcıların sağlık gibi daha savunmacı sektörlere yönelmesi etkili oldu.

Horizon'un araştırma ve kantitatif stratejiler başkanı Mike Dickson, geçen hafta yayımladığı değerlendirmede, yatırımcıların YZ bağlantılı riskler nedeniyle hisse senedi piyasasından tamamen çıkmak yerine farklı sektörlerde getiri fırsatları aradığını belirtti.

3Fourteen Research'ten Warren Pies ise CNBC'ye yaptığı açıklamada YZ yatırımlarının temel görünümünde ciddi bir bozulma görmediğini söyledi.

Pies, buna karşılık piyasanın teknik görünümünün ayrı değerlendirilmesi gerektiğini vurguladı.

Barclays: Riskli varlıklara temkinli dönüş zamanı

Barclays Küresel Araştırma Başkanı Ajay Rajadhyaksha, pazartesi günü müşterilerine gönderdiği notta riskli varlıklara kademeli dönüş için koşulların oluşmaya başladığını belirtti.

Rajadhyaksha, son haftalarda yaşanan satışların YZ sektöründe daha büyük bir çöküşün başlangıcı olup olmadığının piyasalar açısından temel sorulardan biri olduğunu ifade etti.

Bununla birlikte YZ hesaplama kapasitesine yönelik talebin mevcut arzı aşmaya devam ettiğine dikkat çekti.

Şirket kârlarının genel olarak sağlıklı seyrettiğini de belirten Barclays yöneticisi, teknoloji sektöründeki düzeltmenin temel ekonomik göstergelerle birlikte değerlendirilmesi gerektiğini kaydetti.

Avrupa piyasalarında ise daha sınırlı hareketler görüldü.

YZ bağlantılı büyük teknoloji şirketlerinin ağırlığının ABD endekslerine göre daha düşük olduğu Stoxx Europe 600 endeksi, öğleden sonraki işlemlerde yatay seyretti.

Yatırımcıların YZ şirketlerinden beklentisi değişiyor

Allspring Global Investments çoklu varlık stratejisti Rushabh Amin, piyasa güveninin kırılgan kalmaya devam ettiğini belirtti.

Amin'e göre bilanço sezonu boyunca yüksek oynaklık görülebilir.

Stratejist, YZ sektöründeki yatırımcı davranışında önemli bir değişim yaşandığına dikkat çekti.

Önceki dönemde şirketlerin YZ altyapısına yönelik büyük yatırım harcamaları olumlu karşılanırken, artık bu yatırımların finansal sonuçları daha fazla sorgulanıyor.

Amin, piyasanın yatırım harcamalarını ödüllendirdiği dönemden, yatırımların getirisini talep ettiği döneme geçtiğini söyledi.

Buna göre yatırımcılar, yüksek sermaye harcamalarının şirket gelirlerine, kâr marjlarına ve nihayetinde net kârlara nasıl yansıdığını görmek istiyor.

Bu değişim, YZ sektöründeki şirketlerin güçlü bilançolar açıklamasını ve yatırım harcamalarının ekonomik karşılığını göstermesini daha önemli hâle getiriyor.

ABD ara seçimleri: Temsilciler Meclisi ve Senato dengesi izleniyor

Piyasaların gündemindeki bir diğer önemli gelişme, 3 Kasım Salı günü yapılacak ABD Kongresi ara seçimleri.

Seçimlerde Temsilciler Meclisi'nin tamamı ile Senato'daki sandalyelerin bir bölümü yenilenecek.

Piyasalarda Demokratların Temsilciler Meclisi'nde çoğunluğu elde edebileceği beklentisi öne çıkarken, Senato'daki güç dengesi belirsizliğini koruyor.

Seçim sonuçları, Trump yönetiminin yasama gündemi ve Washington'daki siyasi dengeler açısından önem taşıyor.

Horizon'dan Mike Dickson, Kongre'deki parti dağılımının değişmesinin bazı yatırımcılarda endişe yarattığını, ancak hisse senedi piyasalarının geçmişte farklı Kongre bileşimleri altında da istikrarını koruyabildiğini belirtti.

BNP Paribas Asset Management Kıdemli Piyasa Stratejisti Ecaterina Bigos ise seçimler öncesinde yatırımcıların temkinli hareket ettiğini söyledi.

Bigos'a göre piyasalardaki görece düşük likidite, fiyat hareketlerinin büyümesine neden oluyor.

Bu durum, seçim sonuçları ve şirket bilançoları açıklandıkça kısa vadeli oynaklığın artmasına yol açabilir.

Apple, Qualcomm ve ABD istihdam verileri gündemde

ABD piyasalarında seçimlerin yanı sıra yoğun bir ekonomik veri ve şirket bilançosu takvimi bulunuyor.

Haftanın önemli gündem maddeleri arasında aylık ABD istihdam raporu ve büyük şirketlerin finansal sonuçları yer alıyor.

Teknoloji devlerinden Apple'ın pazartesi günü ABD piyasalarının kapanmasının ardından bilançosunu açıklaması bekleniyor.

McDonald's ve Qualcomm'un finansal sonuçları da hafta içinde yayımlanacak.

Özellikle teknoloji şirketlerinin bilançolarında yatırım harcamaları, YZ kaynaklı gelirler ve kâr marjlarına ilişkin açıklamalar yakından izlenecek.

İstihdam verileri ise ABD ekonomisinin büyüme görünümü ve para politikası beklentileri açısından önem taşıyor.

Çin borsalarında yükseliş: Merkez Bankası'ndan 15 milyar dolarlık destek

Asya piyasalarında Çin hisseleri de pazartesi günü yükseldi.

CSI 300 endeksi yüzde 0,8 artarken, teknoloji ağırlıklı Star 50 endeksi yüzde 3,1 değer kazandı.

Yükselişte Çin Merkez Bankası'nın sermaye piyasalarını desteklemek üzere yeni önlemler hazırladığına ilişkin haberler etkili oldu.

Çin hisse senedi piyasaları, zayıf tüketici güveni ve teknoloji hisselerine yönelik ilginin azalması nedeniyle temmuz ayından bu yana uzun süreli bir düşüş döneminden geçiyordu.

Çin Merkez Bankası, piyasaların kapanmasının ardından şirketlerin hisse geri alımlarını finanse edebilmesi için 15 milyar dolarlık bir swap imkânı oluşturacağını açıkladı.

Yeni mekanizmanın şirketlere kendi hisselerini geri almak için finansman sağlaması amaçlanıyor.

Bu açıklama, Çin piyasalarında politika desteğine ilişkin beklentileri güçlendiren gelişmeler arasına girdi.

Küresel piyasaların gündeminde üç temel belirsizlik var

Haftanın ilk işlem gününde ABD ve Çin borsalarında yükseliş görülmesine rağmen, küresel piyasalarda belirsizlikler sürüyor.

İran ile ABD arasında diplomatik temas olasılığı petrol fiyatlarını aşağı çekerken, askeri operasyonların yeniden başlayıp başlamayacağı henüz netleşmedi.

ABD'deki ara seçimler Washington'daki siyasi dengeleri değiştirebilir.

Teknoloji sektöründe ise yatırımcıların odağı, YZ yatırımlarının büyüklüğünden bu yatırımların sağlayacağı finansal getirilere kayıyor.

Bu nedenle haftanın geri kalanında petrol fiyatları, seçim sonuçları, ABD istihdam verileri ve büyük teknoloji şirketlerinin bilançoları piyasaların başlıca gündem maddeleri olacak.

CNBC, FT, ParaAnaliz

Güldem Atabay ve Atilla Yeşilada tarafından kaleme alınan GADT Raporlarına abone olmak ister misiniz?

Bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail com

Raporlar ücretlidir, yatırım önerisi içermez.