Küresel borsalarda YZ satış dalgası derinleşiyor: Asya hisseleri çakıldı, yatırımcılar ABD tahvillerine sığındı

Küresel hisse senedi piyasalarında yapay zekâ (YZ) yatırımlarına ilişkin endişeler satış baskısını artırıyor. Çinli çip üreticilerinin rekabet gücünü artırdığına yönelik haberlerin ardından Güney Kore borsası %6 gerilerken, SK Hynix ve Samsung hisselerinde sert kayıplar yaşandı. ABD ve Avrupa vadeli endeksleri de düşüşe işaret ederken, güvenli liman arayışındaki yatırımcıların ABD tahvillerine yönelmesiyle 10 yıllık tahvil faizi %5,20'ye geriledi.

Küresel piyasalarda riskten kaçış hızlandı

Küresel hisse senedi piyasalarında satış dalgası, yapay zekâ sektörünün geleceğine ilişkin endişelerin yeniden güçlenmesiyle derinleşti.

Son yıllarda borsalardaki yükselişin başlıca sürükleyicisi olan teknoloji ve yarı iletken şirketleri, yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasıyla sert değer kayıpları yaşıyor.

MSCI Asya Pasifik hisse senedi endeksi %1,6 gerileyerek ağustos ayından bu yana en düşük kapanışına yöneldi.

Satışların merkezinde ise YZ yatırımlarının en önemli göstergelerinden biri olarak kabul edilen Güney Kore borsası bulunuyor.

Güney Kore'nin Kospi endeksi %6 düşerken, bellek çipi üreticileri SK Hynix ve Samsung Electronics ağır kayıplar yaşadı.

SK Hynix hisseleri %10, Samsung Electronics hisseleri ise yaklaşık %8 değer kaybetti.

Asya piyasalarındaki sert satışların ardından ABD ve Avrupa hisse senedi endekslerine ilişkin vadeli işlemler de geriledi.

Bu görünüm, küresel borsalardaki baskının yeni işlem gününde de devam edebileceğine işaret ediyor.

Nasdaq ve çip hisseleri kritik seviyelere geriledi

Asya'daki satış dalgası, Wall Street'te teknoloji hisselerinin öncülüğünde yaşanan düşüşün ardından geldi.

ABD'de Nasdaq 100 endeksi ekim ayının en düşük seviyesine gerilerken, yarı iletken hisselerini izleyen endeks de eylül ortasından bu yana en zayıf düzeyine indi.

Piyasalarda son dört yıldır devam eden güçlü yükselişin ardından teknoloji şirketlerinin değerlemelerine ilişkin soru işaretleri giderek artıyor.

S&P 500 endeksi, 2022 yılında gördüğü dip seviyeden bu yana yaklaşık %120 yükseldi.

Ancak bu uzun soluklu yükseliş, özellikle teknoloji şirketlerinde fiyatların gelecekteki kâr beklentilerine karşı daha hassas hale gelmesine neden oldu.

ABD'de üçüncü çeyrek bilanço sezonunun başlamasıyla birlikte yatırımcılar, şirketlerin yüksek değerlemelerini destekleyecek kârlılık performansı gösterip gösteremeyeceğine odaklanıyor.

Yüksek borçlanma maliyetleri de YZ yatırımlarının finansmanı ve bu yatırımlardan elde edilecek getiriler konusunda endişeleri artırıyor.

Çinli CXMT'nin çip hamlesi sektörü sarstı

Teknoloji hisselerindeki satışların önemli nedenlerinden biri, Çinli yarı iletken üreticilerinin küresel rakipleri karşısında ilerleme kaydetmesi.

Çinli bellek çipi üreticisi CXMT'nin daha fazla veri depolama kapasitesine sahip bir çip tasarımında önemli ilerleme sağladığına ilişkin haberler, sektörde rekabetin yoğunlaşabileceği beklentisini güçlendirdi.

Bu gelişme, özellikle yüksek performanslı bellek çiplerine yönelik güçlü talepten yararlanan şirketlerin gelecekteki kâr marjlarına ilişkin soru işaretleri yarattı.

SK Hynix ve Samsung Electronics hisselerindeki sert kayıplar, yatırımcıların Çin kaynaklı rekabet tehdidini giderek daha fazla fiyatladığını gösteriyor.

YZ uygulamalarının yaygınlaşması, veri merkezlerine ve gelişmiş bellek teknolojilerine yönelik talebi son yıllarda hızla artırmıştı.

Ancak Çinli üreticilerin teknolojik açığı kapatması, küresel çip üreticilerinin fiyatlama gücünü ve kârlılığını baskılayabilir.

Öte yandan Meta Platforms'un yeni Muse Wonder YZ modelini tanıtması, sektörde teknolojik gelişmelerin ve rekabetin hız kesmeden devam ettiğini ortaya koydu.

Broadcom CEO'sundan YZ yatırımcılarına sert uyarı

YZ sektöründeki aşırı iyimserliğe ilişkin uyarılar da artıyor.

Broadcom CEO'su Hock Tan, pazartesi günü yaptığı açıklamada YZ alanındaki yükselişin, yatırım yaptıkları teknolojiyi yeterince anlamayan bazı yatırımcıları piyasaya çektiğini söyledi.

Tan, bu yatırımcıların davranışlarını kumarbazların stratejilerine benzeterek sektördeki spekülatif eğilimlere dikkat çekti.

Ünlü yatırımcı Ray Dalio da geçen hafta YZ sektörünün klasik bir balon görünümü sergilediğini ve yükselen faizler nedeniyle bu balonun patlama noktasına yaklaşabileceğini savundu.

Dalio'ya göre yüksek faizlerin yarattığı baskı ve yatırımcıların nakit ihtiyacı, teknoloji varlıklarında sert bir düzeltmeyi tetikleyebilir.

Bu uyarılar, YZ teknolojilerinin uzun vadeli potansiyelinden ziyade, mevcut hisse senedi fiyatlarının ve yatırım harcamalarının sürdürülebilirliği üzerinde yoğunlaşıyor.

Pepperstone: Satıcılar piyasada üstünlüğü ele geçirdi

Pepperstone Araştırma Direktörü Chris Weston, piyasalarda yatırımcı güveninin son dönemin en zayıf seviyelerine gerilediğini belirtti.

Weston'a göre alıcıların geri çekilmesi, satıcıların fiyatları daha düşük seviyelere taşırken sınırlı dirençle karşılaşmasına yol açıyor.

Weston, özellikle YZ bağlantılı hisselerin büyük bölümünde düşüş beklentisi taşıyan yatırımcıların üstünlüğü ele geçirdiğini ifade etti.

Bloomberg Markets Live ekibinden Garfield Reynolds da Asya borsalarının yılın ilk döneminde İran savaşının yarattığı enerji şoklarına rağmen güçlü bir yükseliş sergilediğine dikkat çekti.

Ancak savaşın uzaması, petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi ve teknoloji sektörüne ilişkin endişelerin artması, bölgenin önde gelen borsalarındaki yükselişi tehdit ediyor.

YZ yatırımlarında milyarlarca dolarlık borçlanma endişesi

Yatırımcıların gündemindeki bir diğer önemli konu, teknoloji şirketlerinin YZ altyapısını genişletmek amacıyla gerçekleştirdiği büyük ölçekli borçlanmalar.

Veri merkezleri, gelişmiş çipler ve enerji altyapısı için yapılan yatırımlar milyarlarca dolarlık finansman gerektiriyor.

Ancak küresel faizlerin yüksek seyretmesi, bu yatırımların finansman maliyetini artırıyor.

Aynı zamanda şirketlerin YZ harcamalarından ne kadar sürede ve hangi ölçüde gelir elde edebileceği konusunda belirsizlik devam ediyor.

Bu nedenle teknoloji şirketlerinin artan borçlanma ihtiyaçları, yalnızca hisse senedi piyasalarında değil, tahvil piyasalarında da yakından izleniyor.

Çinli teknoloji devi Tencent, salı günü yaklaşık 5 milyar dolar kaynak sağlaması beklenen tahvil ihracı için yatırımcılara teklif sunmaya başladı.

Şirketin söz konusu finansmanı büyüyen YZ yatırımlarını desteklemek amacıyla kullanması bekleniyor.

ABD tahvillerine güvenli liman talebi: 10 yıllık faiz %5,20'ye indi

Hisse senedi piyasalarındaki sert düşüş, yatırımcıların daha güvenli görülen devlet tahvillerine yönelmesine neden oldu.

ABD'de tatil nedeniyle ara verilen nakit tahvil işlemlerinin yeniden başlamasıyla birlikte tahvil fiyatları yükseldi, getiriler ise geriledi.

ABD'nin 10 yıllık gösterge tahvil faizi 4 baz puan düşerek %5,20 seviyesine indi.

Tahvil getirilerindeki düşüş, farklı vadelerdeki ABD devlet tahvillerine yayıldı.

Avrupa tahvil vadeli işlemlerinde de yükseliş görülürken, Avustralya ve Yeni Zelanda devlet tahvilleri değer kazandı.

Petrol fiyatlarındaki gerileme de tahvil piyasalarındaki toparlanmayı destekledi.

Brent petrolün varil fiyatı %0,9 düşüşle yaklaşık 105,70 dolara geriledi.

Petrol fiyatlarındaki düşüş, enerji kaynaklı enflasyon baskılarının hafifleyebileceği beklentisi üzerinden tahvillere destek sağladı.

BNY: Tahvil piyasasında rahatlama rallisi mümkün

BNY Investments Küresel Müşteri Portföy Yönetimi Eş Başkanı April LaRusse, ABD tahvil faizlerinin zirveye ulaştığını söylemek için henüz erken olduğunu belirtti.

Ancak LaRusse, piyasalarda yaklaşık üç faiz artırımının fiyatlanmasının aşırı olabileceğini düşünüyor.

LaRusse'a göre Orta Doğu'daki çatışmaların hafiflemesi veya ABD iş gücü piyasasından zayıf veriler gelmesi halinde tahvil piyasasında bir rahatlama rallisi yaşanabilir.

Bununla birlikte büyük ölçekli tahvil ihraçlarının piyasada önemli bir baskı oluşturduğuna dikkat çekti.

Özellikle artan kamu borçlanması ve teknoloji şirketlerinin finansman ihtiyaçları, tahvil piyasasındaki arzı büyütüyor.

Bu durum, diğer borçlanma araçlarının finansman koşullarını da zorlaştırabiliyor.

Dolar geriledi, yatırımcılar güvenli varlıklara yöneldi

Küresel piyasalarda riskten kaçış eğiliminin güçlenmesiyle birlikte Bloomberg'in dolar endeksi de dört günlük yükselişin ardından hafif geriledi.

Hisse senetlerindeki satışların devlet tahvillerine talebi artırması, piyasalarda klasik bir riskten kaçış hareketi yaşandığını gösteriyor.

Saxo Markets Baş Yatırım Stratejisti Charu Chanana, hisse senetlerinin baskı altında kaldığı ve yatırımcıların yeniden güvenli varlıklara yöneldiği bir işlem günü yaşandığını söyledi.

Küresel piyasaların bundan sonraki seyrinde ABD şirketlerinin üçüncü çeyrek bilançoları, tahvil faizleri, Orta Doğu'daki gelişmeler ve YZ yatırımlarının kârlılığına ilişkin beklentiler belirleyici olacak.

Özellikle teknoloji şirketlerinin açıklayacağı finansal sonuçlar, YZ sektöründeki satışların geçici bir düzeltme mi yoksa daha kapsamlı bir yeniden fiyatlamanın başlangıcı mı olduğunu değerlendirmek açısından kritik önem taşıyor.

Bloomberg