Dünya Piyasalarında Bu Sabah: Risk İştahı Dalgalı, Yapay Zekâ Hisselerinde Kritik Hafta

Özet: Küresel piyasalarda yeni hafta dalgalı başladı. ABD vadeli endeksleri geçen haftaki sert teknoloji satışlarının ardından toparlanırken Asya borsalarında kayıplar sürüyor. Yapay zekâ yatırımlarının finansmanı ve kârlılığına ilişkin endişeler gündemin merkezinde. Brent petrol 108 dolara gerilerken altın yükseliyor. Yatırımcılar Tesla ve Meta başta olmak üzere teknoloji devlerinin bilançolarına odaklandı.

Wall Street vadeli işlemlerinde toparlanma

Küresel piyasalarda pazartesi sabahı risk iştahı karışık bir görünüm sergiliyor. ABD hisse senedi vadeli kontratları, geçen hafta yarı iletken sektöründe yaşanan sert satışların ardından yükselişe geçti.

S&P 500 vadeli kontratları yüzde 0,8, Nasdaq 100 vadeli kontratları ise yüzde 1,3 değer kazandı.

Ancak bu toparlanma, teknoloji sektöründeki satış baskısının sona erdiği anlamına gelmiyor.

Geçen hafta S&P 500 yaklaşık yüzde 2 gerileyerek haziran sonundan bu yana en kötü haftalık performansını kaydetti. Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 4,5 düşerek dört haftalık yükseliş serisini sonlandırırken Nasdaq 100'deki kayıp yüzde 5,5'e ulaştı.

Yarı iletken hisselerini izleyen önemli bir endeks ise 2008'den bu yana en uzun düşüş serisini yaşadı.

Yapay zekâ balonunda yeni çatlaklar

Piyasalardaki temel endişe, yapay zekâ altyapısına yapılan devasa yatırımların yeterli getiri sağlayıp sağlamayacağı.

Özellikle veri merkezi yatırımlarının borçlanmayla finanse edilmesi, teknoloji sektöründeki risklerin kredi piyasalarına yayılabileceği kaygısını artırıyor.

Bu endişelerin merkezinde, teknoloji şirketlerine veri merkezi kapasitesi kiralayan CoreWeave bulunuyor.

Şirketin hisseleri geçen hafta yüzde 25 değer kaybederek Kasım 2025'ten bu yana en sert haftalık düşüşünü yaşadı.

CoreWeave'in kredi temerrüt takası (CDS) primlerinin finansal sıkıntı düzeylerine yükselmesi, yatırımcıların şirketin borçluluğuna ilişkin kaygılarını ortaya koydu.

Goldman Sachs işlem masası da yapay zekâ şirketlerinin kredi risk primlerinin yılın en yüksek seviyelerine ulaştığını belirtti.

Banka analistlerine göre yatırımcıların odağı artık yapay zekâ yatırımlarındaki büyümeden, bu yatırımların finansmanına ve sermaye getirilerine kayıyor.

Goldman Sachs, yapay zekâ sektöründeki sermaye harcamalarının zirveye yaklaşmış olabileceğine dikkat çekti.

Tesla ve Meta bilançoları belirleyici olacak

Bu hafta açıklanacak büyük teknoloji şirketlerinin finansal sonuçları, piyasanın yönünü belirleyebilir.

Netflix salı günü, Tesla, Meta Platforms ve IBM ise çarşamba günü bilançolarını açıklayacak.

Yatırımcılar özellikle Meta'nın yapay zekâ yatırımlarına ilişkin açıklamalarını ve teknoloji şirketlerinin sermaye harcaması planlarını yakından izleyecek.

Capital.com kıdemli analisti Kyle Rodda, piyasaların yüksek belirsizlik döneminden geçtiğini belirtti.

Rodda'ya göre yapay zekâ bilançoları, faiz politikasına ilişkin soru işaretleri ve yaklaşan ABD ara seçimleri aynı anda piyasalarda baskı yaratıyor.

Daiwa Securities Başstratejisti Yugo Tsuboi ise yatırımcıların hisse senedi piyasasından tamamen çıkmak yerine daha güvenli sektörlere yönelebileceğini düşünüyor.

Asya borsalarında satış baskısı sürüyor

ABD vadeli işlemlerindeki toparlanmaya rağmen Asya piyasalarında zayıf görünüm devam etti.

MSCI Asya Pasifik Endeksi yüzde 0,3 gerilerken Japonya'nın Nikkei 225 endeksi yüzde 1,65, Topix endeksi yüzde 1,12 değer kaybetti.

Güney Kore'de Kospi yüzde 1,29, Kosdaq yüzde 0,93 düşerken Avustralya'nın ASX 200 endeksi yüzde 0,37 yükseldi.

Çin'in CSI 300 endeksi ise yüzde 0,28 geriledi.

Çin ekonomisinin üçüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde büyümesi, Pekin yönetiminin yıllık büyüme hedefine ulaşabileceği beklentisini güçlendirdi. Ancak olumlu veri bölge genelindeki riskten kaçışı tersine çeviremedi.

Endonezya hisselerinde de satışlar devam etti.

Petrol 108 dolara geriledi, jeopolitik riskler sürüyor

Enerji piyasalarında ise Orta Doğu'daki çatışmalar ile arzın devam ettiğine ilişkin işaretler arasında denge arayışı öne çıkıyor.

Brent petrolün varil fiyatı yüzde 1,8 düşüşle yaklaşık 107,90 dolara geriledi.

Petrol fiyatları, beş ayın zirvesinden geri çekilmesine rağmen savaş öncesi seviyelerin oldukça üzerinde bulunuyor.

Basra Körfezi'nde gemilere yönelik saldırıların artması ve Rusya ile Ukrayna'nın karşılıklı enerji altyapısı saldırıları, arz güvenliğine ilişkin kaygıları canlı tutuyor.

Ukrayna'nın pazar günü Rusya'nın St. Petersburg kentindeki bir petrol terminalini hedef alması da piyasalarda izlendi.

Uzun vadeli petrol kontratlarındaki yükseliş, yatırımcıların enerji altyapısındaki kesintilerin 2027 yılına kadar uzayabileceğini fiyatlamaya başladığını gösteriyor.

ABD tahvilleri yeniden güvenli liman olabilir mi?

Geçen hafta teknoloji hisselerindeki sert satışlarla birlikte ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 17 baz puan geriledi.

Pazartesi sabahı 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,06 civarında yatay seyretti.

Bu gelişme, ABD devlet tahvillerinin yeniden güvenli liman işlevi görmeye başlayabileceği beklentisini güçlendirdi.

Öte yandan yüksek enerji ve gıda fiyatları, merkez bankalarının enflasyonla mücadelesini zorlaştırmaya devam ediyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh'ın cuma günkü açıklamalarının ardından yatırımcıların ekim ayında faiz artırımı beklentilerini azaltması ise altına destek verdi.

Ons altın yüzde 0,3 yükselerek 4.180 dolara ulaştı.

Avrupa'da Fransa kaynaklı siyasi baskı

Avrupa piyasalarında da temkinli görünüm hâkim.

Fransa'da hafta sonu düzenlenen geniş katılımlı protestoların ardından Avrupa hisse senedi vadeli kontratları ve Fransa'nın 10 yıllık tahvil vadeli işlemleri geriledi.

Euro da G10 para birimlerinin çoğu karşısında değer kaybetti.

Fransa'daki siyasi ve toplumsal gerilimlerin mali piyasalara yansıması, Avrupa varlıkları üzerindeki baskıyı artırıyor.

Piyasaların gözü bilançolarda ve jeopolitik gelişmelerde

Yeni haftada küresel piyasaların yönünü üç temel başlık belirleyecek: ABD teknoloji şirketlerinin bilançoları, yapay zekâ yatırımlarının finansmanına ilişkin gelişmeler ve Orta Doğu'daki savaşın enerji fiyatlarına etkisi.

ABD vadeli endekslerindeki yükseliş kısa vadeli bir rahatlama sağlasa da teknoloji sektöründeki kredi riskleri ve yüksek tahvil faizleri nedeniyle oynaklığın devam etmesi bekleniyor.

Özellikle yapay zekâ şirketlerinin bilanço sonuçları, son satışların geçici bir düzeltme mi yoksa daha geniş çaplı bir yeniden fiyatlamanın başlangıcı mı olduğunu gösterecek.

Güldem Atabay ve Atilla Yeşilada tarafından kaleme alınan GADT Raporlarına abone olmak ister misiniz?

Bize e-mail atın:  istanbulanalytics@gmail com

Raporlar ücretlidir, yatırım önerisi içermez