Citi'den Borsa Uyarısı: Yapay Zekâ Desteği Sürüyor Ama Değerlemeler Risk Sinyali Veriyor

Yüksek faiz oranlarının borsa değerlemeleri üzerindeki baskısı zayıflarken, yapay zekâ kaynaklı kâr beklentileri ve yatırımcı profilindeki değişim hisse senetlerini desteklemeyi sürdürüyor. Citi analistleri tarafından hazırlanan son raporda, faiz oranlarının borçlanma maliyetleri ve ekonomik büyüme görünümü açısından kritik rol oynamaya devam ettiği, ancak tahvil ile hisse senedi arasındaki geleneksel geçiş mekanizmasını eski gücüyle yönlendirmediği vurgulandı.

S&P 500 Adil Değer Aralığının Üzerinde

Yapay zekânın şirket bilançolarına sunduğu katkı ve hisse senedi sahipliğindeki yapısal dönüşüm piyasaya güç verirken, değerlemelerdeki yüksek seviyeler risk unsuru olarak öne çıkıyor. Citi’nin 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirilerini temel alan ve makroekonomik koşullara göre uyarlanan modeline göre, S&P 500 endeksi için adil değer aralığı 17,1 ile 22,1 Fiyat/Kazanç (F/K) çarpanı olarak hesaplandı.

Günün güncel verileriyle 22,4 F/K çarpanından işlem gören endeksin adil değer üst sınırını aşması, analistlere göre piyasadaki aşırı iyimserliği ve olası risklerin yeterince fiyatlanmadığını gösteriyor.

Yapay Zekâ Büyüme Hisselerini Taşırken Sektörel Ayrışma Derinleşiyor

Faiz artışlarının etkileri sektörler bazında farklı dinamikler sergiliyor. Yapay zekâ rüzgârını arkasına alan teknoloji ve büyüme odaklı hisseler dirençli kalırken; ekonomik döngülere duyarlı döngüsel hisseler ile defansif sektörlerin, faiz hassasiyetinin etkisiyle ağustos sonundan bu yana gerilediği dikkat çekiyor.

Analistler, mevcut katalizörlerin hisse senetlerine sağladığı taban desteğinin bir süre daha devam edebileceğini öngörmekle birlikte, piyasadaki yükseliş trendini sürdürecek yeni likidite ve talebin hangi kanallardan geleceği sorusunun kritik bir bilinmeyen olarak kaldığına işaret ediyor.