Bakırda dengeler değişiyor: Artan stoklar fiyatları aşağı çekti

Küresel bakır piyasasında stoklardaki hızlı artış fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Londra Metal Borsası’nda (LME) bakır gerilerken, Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) fiyatlar yükseldi. Piyasalarda gözler ABD’den gelecek para politikası mesajlarına çevrildi.

Bakır fiyatlarında haftanın ilk işlem gününde bölgesel ayrışma yaşandı. Londra Metal Borsası'nda bakır fiyatı, küresel stoklardaki yükselişin arz sıkışıklığı beklentilerini zayıflatmasıyla aşağı yönlü hareket etti.

LME'de üç aylık bakır kontratı yüzde 0,40 değer kaybederek ton başına 14 bin 159 dolara geriledi. Çin'deki Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda ise bakır kontratları yüzde 0,48 yükseldi ve ton başına 107 bin 800 yuan seviyesine çıktı.

LME bakır stoklarında dikkat çeken artış

Bakır fiyatlarının seyrinde en önemli unsurlardan biri borsa depolarındaki stok artışı oldu.

Londra Metal Borsası depolarında bulunan bakır miktarı, 14-20 Ağustos döneminde haftalık bazda yüzde 16 arttı. Çin tarafında da stokların yükseldiği görüldü. SHFE tarafından takip edilen bakır stokları geçen hafta yüzde 28,4 artarak 89 bin 548 tona ulaştı.

Stoklardaki bu yükseliş, fiziksel bakır piyasasında arzın sıkı olduğuna ilişkin beklentilerin zayıflamasına neden oldu. Bu gelişme özellikle LME bakır fiyatlarında satış baskısının güçlenmesine yol açtı.

Çin piyasasında bakır fiyatları neden yükseldi?

Londra ve Şanghay piyasalarındaki farklı fiyat hareketleri, küresel bakır piyasasında bölgesel dinamiklerin öne çıktığını gösteriyor.

Çin'de bakır fiyatlarının yükselmesinde iç piyasadaki talep ve alım iştahının etkili olduğu değerlendiriliyor. Böylece artan stoklara rağmen Şanghay piyasasında bakır kontratları LME'den farklı bir görünüm sergiledi.

Diğer baz metallerde karışık seyir

Bakırın yanı sıra diğer baz metallerde de farklı yönlerde hareketler görüldü.

LME'de alüminyum yüzde 0,09, kurşun yüzde 0,18 yükselirken; çinko yüzde 0,47, nikel yüzde 0,46 ve kalay yüzde 0,73 geriledi.

Şanghay piyasasında ise alüminyum yüzde 0,89, çinko yüzde 1,15, kurşun yüzde 0,47 ve nikel yüzde 0,83 değer kazandı. Kalay ise yüzde 0,72 düşüş kaydetti.

Bakır fiyatlarında gözler ABD mesajlarında

Bakır piyasasında stok artışının yarattığı baskıya karşın, ABD dolarındaki zayıflama emtia fiyatlarını destekleyen unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.

Bu hafta piyasaların odağında ise Jackson Hole toplantısından gelecek para politikası mesajları bulunuyor. ABD Merkez Bankası'nın faiz politikasına ilişkin verilecek sinyallerin doların yönü üzerinden başta bakır olmak üzere küresel emtia fiyatlarında oynaklığı artırabileceği değerlendiriliyor.

Bakır fiyatlarında yeni yön için stoklar ve faiz mesajları izlenecek

Küresel bakır piyasasında önümüzdeki dönemde iki temel başlık öne çıkıyor: fiziki stokların seyri ve ABD para politikasına ilişkin beklentiler.

LME ve SHFE depolarındaki bakır stoklarının artmaya devam etmesi, arz sıkışıklığı beklentilerini azaltarak fiyatları baskılayabilir. Buna karşılık doların zayıflaması ve daha gevşek bir ABD faiz görünümü, bakır gibi dolar cinsinden fiyatlanan emtialara destek sağlayabilir.

Bu nedenle yatırımcıların önümüzdeki günlerde hem borsa stoklarındaki değişimleri hem de merkez bankalarından gelecek faiz sinyallerini yakından takip etmesi bekleniyor.