ABD ve Japonya'dan Tarihi Döviz Hamlesi: Washington 28 Yıl Sonra JYen'e Destek Verdi

ABD ile Japonya, hızla değer kaybeden yeni desteklemek amacıyla yaklaşık otuz yıl sonra ilk kez koordineli döviz müdahalesi gerçekleştirdi. Financial Times'ın haberine göre ABD Hazine Bakanlığı, New York Fed aracılığıyla piyasada yen alımı yaparken, operasyon Japon yetkililerle yakın koordinasyon içinde yürütüldü. Hamle, Japon para biriminin 1986'dan bu yana en zayıf seviyelerine gerilemesinin ardından geldi.

Piyasalar, bu adımı yalnızca kısa vadeli bir kur müdahalesi olarak değil, Washington ile Tokyo'nun finansal istikrar konusunda ortak hareket etmeye hazır olduğunun güçlü bir mesajı olarak değerlendiriyor.

Yaklaşık 30 yıl sonra ilk koordineli müdahale Habere göre New York Fed, ABD Hazine Bakanlığı adına euro satarak yen satın aldı. İşlemlerin Goldman Sachs ve Morgan Stanley üzerinden gerçekleştirildiği belirtilirken, operasyon öncesinde Hazine Bakanlığı'nın bazı büyük Wall Street bankalarını olası müdahale konusunda bilgilendirdiği öne sürüldü.

Bu adım, ABD'nin yeni güçlendirmek amacıyla 1998'den bu yana gerçekleştirdiği ilk doğrudan müdahale olarak kayıtlara geçti.

Yen tarihi diplerden toparlandı Temmuz ayında dolar karşısında 1986'dan bu yana en zayıf seviyelerine gerileyen yen, son günlerde hızla değer kazandı.

Müdahale beklentileri ve Japon makamlarının piyasaya girdiği yönündeki spekülasyonlarla dolar/yen kuru 163 seviyelerinden 157-158 bandına kadar çekildi. Analistler, bu toparlanmada ABD'nin desteğinin de önemli rol oynadığını belirtiyor.

BOJ'dan faiz artırımı sinyali Müdahale, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) politika faizini beklentilere paralel olarak %1 seviyesinde sabit tuttuğu gün gerçekleşti.

BOJ Başkanı Kazuo Ueda, enflasyonun %2 hedefini aşma riskinin arttığını belirterek Banka'nın faiz artırımlarında "geride kalmayacağını" söyledi. Bu açıklama, piyasalarda eylül ayında 25 baz puanlık yeni bir faiz artışı ihtimalini güçlendirdi.

Türev piyasalarında eylül ayında faiz artırımı olasılığı hafta başındaki yaklaşık %30 seviyesinden %40'a yükseldi.

Sadece müdahale yeterli olur mu?

Uzmanlar, döviz müdahalesinin kısa vadede etkili olabileceğini ancak kalıcı sonuç için para politikasının da destek vermesi gerektiğini vurguluyor.

Japon yeni üzerindeki en büyük baskı, ABD ile Japonya arasındaki faiz farkından kaynaklanıyor. Eğer Fed faizleri yüksek tutmaya devam ederken BOJ beklenenden yavaş sıkılaşırsa, müdahalenin etkisinin zamanla azalabileceği değerlendiriliyor.

Buna karşılık ABD ile koordineli hareket edilmesi, önceki tek taraflı Japon müdahalelerine göre piyasalarda daha güçlü bir caydırıcılık yaratabilir.

Petrol ve jeopolitik riskler baskıyı artırıyor Yenin zayıflamasında yalnızca faiz farkı değil, yükselen enerji fiyatları da etkili oldu.

Orta Doğu'daki savaş nedeniyle petrol fiyatlarının yükselmesi, enerji ithalatçısı Japonya'nın dış ticaret dengesi üzerinde baskı oluşturuyor. Aynı zamanda Başbakan Sanae Takaichi'nin mali teşvik planlarının bütçe üzerindeki etkisine ilişkin endişeler de yatırımcıların yeni satmasına yol açtı.

Sonuç ABD'nin yaklaşık otuz yıl sonra Japonya ile birlikte döviz piyasasına müdahale etmesi, küresel finans piyasaları açısından önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor.

Ancak analistlere göre yenin kalıcı biçimde güçlenebilmesi için yalnızca döviz alımları yeterli olmayacak. BOJ'un faiz artırımlarını hızlandırması ve ABD-Japonya faiz farkının daralmaya başlaması gerekiyor.

Aksi halde müdahale, spekülatif baskıyı kısa süreli azaltabilir ancak uzun vadede piyasa dinamiklerini tek başına değiştirmekte yetersiz kalabilir.