Goldman Sachs açıklanan son teşviklerin ardından Çin büyüme tahminlerini yükseltti

Goldman Sachs Group Inc. Pekin’in hafta sonu açıkladığı daha fazla kamu harcaması planları da dahil olmak üzere büyümeyi desteklemek için bir dizi önlemi açıklamasının ardından Çin’in 2024 ve 2025 yıllarındaki ekonomik büyüme tahminlerini yükseltti.

Banka, Çin’in gayri safi yurtiçi hasılasının bu yıl daha önce %4,7’den %4,9’a yükselmesini bekliyor. Pazar günü yayınlanan bir rapora göre, gelecek yıl için büyüme tahminini de %4,3’ten %4,7’ye yükseltti. Aralarında Hui Shan ve Lisheng Wang’ın da bulunduğu Goldman ekonomistleri, “Çin’deki son teşvik turu, politika yapıcıların konjonktürel politika yönetimine döndüklerini ve ekonomiye odaklandıklarını açıkça gösteriyor,” diye yazdı.

Yükseltme, ekonomistler ve yatırımcıların Pekin’in Eylül sonundan bu yana zayıf bir duyarlılık ve süregelen deflasyonist baskılarla karşı karşıya olan bir ekonomiyi canlandırmak için yaptığı hamlenin potansiyel etkilerini değerlendirmesiyle geldi.

Maliye Bakanlığı Cumartesi günü çok beklenen bir brifingde daha fazla mali destek sözü verdi, ancak bazı analistlerin deflasyonu yenmek için gerekli olduğunu söylediği tüketimi artırmaya yönelik adımlar yoktu. Çin hisseleri, yetkililerin işletmelere yönelik desteği artırma sözü vermesiyle Pazartesi günü yeniden işlem görmeye başladığında dalgalandı. Çin’in offshore yuanı dolar karşısında %0,3 kadar zayıfladıktan sonra kayıplarını azalttı.

Goldman’ın raporuna göre Maliye Bakanı Lan Fo’an, yerel yönetimlerin özel tahvil fonlarının 2,3 trilyon yuanlık (325 milyar dolar) kısmının dördüncü çeyrekte kullanılacağını söyledi ve bu da bankanın daha önce öngördüğünden daha “geriye dönük” bir kamu harcama programı ve daha büyük bir büyüme toparlanması anlamına geliyor.

Buna ek olarak, ülkenin en üst düzey ekonomik planlama kurumu olan Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, geçen hafta yaptığı açıklamada, bu ayın sonuna kadar gelecek yıl için 200 milyar yuan değerinde yatırım projesini önceden onaylayacağını söyledi. Banka, bunun bu yıl için “yaklaşık %5” GSYH büyüme hedefini tutturma çabası olduğunu söyledi. Rapora göre, açıklanan ve ima edilen gevşeme önlemleri, gelecek yıl ekonomik büyümede 0,4 puanlık bir artışa dönüşecek ve yavaşlayan ihracat ve devam eden emlak gerilemesinin öngörülen 1,9 puanlık düşüşünü telafi etmeye yardımcı olacak.

Ekonomiyle ilgili endişeleri gidermek için Pazartesi günü yetkililer, değeri 1 milyar doları aşan “tek boynuzlu at” girişimlerini teşvik etmek için belirtilmemiş önlemler de dahil olmak üzere iş dünyası yanlısı politikaları artırma sözü verdi. Ülkenin piyasa düzenleyicisi de düşen gelirleri desteklemek için aşırı para cezaları toplayan yetkilileri engelleme sözü verdi. Bu adımlar, kentsel istihdamın %80’inden fazlasını oluşturan ancak yavaşlayan ekonomi ve düşen fiyatlar nedeniyle karları sıkışan özel sektördeki duyarlılığı iyileştirme niyetinde görünüyor.

Ancak Goldman, Çin’in yapısal zorluklarının devam ettiği konusunda uyardı ve 2026 ve sonrası için tahminlerini korudu.