Sabah Raporu:  Risk iştahı tatsız, Borsa’da yukarı hareketin hacimle desteklenmesi lazım

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı yatay. ABD vadelileri yüzde 0,1 civarında eksi. Asya piyasalarında  negatif görünüm hakim. Hong Kong %1,0 civarında, Çin %0,2 civarında, Japonya %0,2 civarında eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,83, Dolar Endeksi 100,7, ons altın 2.514 Usd civarında işlem görüyor.

İç tarafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Ağustos ayına ilişkin para politikası kurulu toplantı özetinde aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin düşüş sağlanana kadar sıkı duruşun süreceği vurgulandı.

Öncü göstergelerin ağustos ayında aylık enflasyonun, gıda fiyatlarındaki düşük seyrin öncülüğünde bir önceki aya kıyasla yavaşlayacağı belirtildi.

Dün açıklanan, TCMB’nin sektörel enflasyon beklentileri anketinin Ağustos sonuçlarına göre, 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentileri, piyasa katılımcıları için 1,3 puan azalarak yüzde 28,7 seviyesine, reel sektör için 1,2 puan azalarak yüzde 53,8 seviyesine gerilerken, hane halkı için 1,1 puan artarak yüzde 73,1 seviyesine yükseldi.

Usd/TL:

Bu hafta açıklanması beklenen ABD büyüme ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları endeksi verileri önemli başlıklar olarak takip ediliyor. Büyümenin beklenenden iyi durumda olması resesyon korkularının azalmasına ‘yumuşak iniş’ senaryosunun kuvvetlenmesine neden olabilir.

İç tarafta, TCMB’nin 20 Ağustos günü gerçekleştirdiği TCMB faiz kararı toplantısının özetini yayımlandı. Toplantı özetinde aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin düşüş sağlanana kadar sıkı duruşun süreceği vurgulandı. Para politikasındaki şahinliğin maliye politikasında da eşlendiğinin görülmesi TL üzerindeki baskıyı azaltabilir.

Kurlarda sınırlı yükselişler olsa da enflasyon göz önüne alındığında TL güç kazanmaya devam ediyor. Kurda ılımlı yukarı eğilim devam ediyor. Bu sabah 34,06 civarında işlem görüyor. Aşağıda 33,50 ve 33,00; yukarıda 34,50 ve 35,00 öne çıkan teknik seviyeler.

TL Tahvil/Bono:

TCMB’nin 20 Ağustos günü gerçekleştirdiği TCMB faiz kararı toplantısının özeti yayımlandı. Özette aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun süreceği belirtildi.

TCMB öncü göstergelerin ağustos ayında aylık enflasyonun, gıda fiyatlarındaki düşük seyrin öncülüğünde bir önceki aya kıyasla yavaşlayacağı belirtildi. 3 Eylül’de, Ağustos ayı enflasyon verisini alacağız. Fiyat artış hızında beklenenden hızlı bir yavaşlama, piyasada faiz indirim beklentilerinin artmasına neden olabilir. TCMB şahin duruşunu sergilemeye devam ediyor. Zira enflasyona dair endişeler hala sıcak. Bu yapı TL faizlerinin bir süre daha yüksek kalacağı anlamına geliyor. Tahvil faizleri mevcut seviyelerini bir süre daha koruyabilir. Enflasyon verisinin beklenenden iyi gelmesi halinde eylül PPK toplantı sonucu açıklanacak metinde değişiklik görebiliriz.

Tahviller potansiyellerini koruyor, sıkı duruşun süresinin uzama ihtimali tahvil faizlerde beklenen düşüşün ötelenmesine yol açıyor. Hazine yarın eylül ayı borçlanma programını açıklayacak.

Globalde, ABD ekonomi resesyona girmeden yavaşlamaya, enflasyon hedefe yakınsamaya devam ediyor. Bunun paralelinde tahvil faizleri aşağı inmeyi sürdürüyor.

2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 11 baz puan artış ile %42,16 ve 11 baz puan artış ile %28,41 seviyesinde tamamladı.

Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):

Son dönemdeki satıcılı seyrin ardından piyasada toparlanma çabaları göze çarpıyor… Salı günü alıcılı bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında BIST100 Endeksinin kapanışı %1,91’lik yükselişle 9,748 puandan tamamladığını görüyoruz.

Genel olarak baktığımızda ise, TL zirve 11,250’lerden başlayan ve %15’lere ulaşan satıcılı seyrin ardından, endeksin 9,500 bölgesinden itibaren yukarı yönlü tepki üretme çabasında olduğunu söyleyebiliriz. Mevcut hareketin yukarı yönde güçlenerek devam edebilmesi yönünde de, öncelikle 9,900 direnci olmak üzere psikolojik 10,000 eşiği ve 100 günlük üssel ortalamanın bulunduğu 10,100 seviyesinin henüz tam anlamıyla sağlanamamış olan kuvvetli hacim desteğiyle aşılabilmesi gerektiğini düşünüyoruz.

Diğer taraftan, belirtilen dirençleri aşmakta başarısız olacak özellikle de hacim desteğini alamayan denemelerde piyasada yeniden satıcılı bir eğilimin etkili olması beklenebilir. Böyle bir gelişme durumunda da, 9,500/9,400 aralığını kısa vadeye yönelik ana destek hattı olarak izlemeyi öneriyoruz.

Yapı  Kredi Grubu sabah raporundan alıntıdır