ANALİZ: EREGL hisse senedi ve HRC fiyatı

Bu yıl Mayıs ayında, Türkiye’nin (HRC) ihracatı 202,666 metrik ton oldu. Bu miktar, Nisan ayına göre yüzde 16,1 artış ve geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 136,8 artış gösterdi.

Türkiye İstatistik Kurumu (TUIK) tarafından sağlanan ön verilere göre, bu ihracattan elde edilen gelir 131,99 milyon dolar olup, bir önceki aya göre yüzde 8,8 ve yıllık bazda yüzde 108,8 artış gösterdi.

Grafik: 06/2023 -05/2024 tarihleri arasında Türkiye HRC ihracatı miktarı

Ocak-Mayıs döneminde, Türkiye’nin HRC ihracatı 854,445 metrik tona ulaştı ve yıllık bazda yüzde 107,7 arttı. Bu ihracatın değeri ise yıllık bazda yüzde 90,6 artışla 577,13 milyon dolara yükseldi.

Belirtilen dönemde, Türkiye’nin en büyük HRC ihracat destinasyonu 230,693 metrik ton ile İtalya oldu. İtalya’yı 112,227 metrik ton ile Mısır ve 109,366 metrik ton ile İspanya takip etti. Türkiye’nin Ocak-Mayıs döneminde en çok HRC ihracatı yaptığı ilk 10 ülke şunlardır:

Yukarıdaki grafikten hareketle Süveyş kanalının kullanımının azalması neticesinde, Türk üreticilerinin İtalyan ve İspanyol limanlarında rekabet yönünden avantajlı hale geldiği yorumu yapılabilir.

HRC fiyatlarının son 10 yıllık görünümü ise aşağıdaki şekildedir:

Grafik: 2014-2024 tarihleri arasında HRC fiyatları

EREGL hisse senedi ile HRC fiyatlarının korelasyonuna bakıldığında aşağıdaki gibi bir görünüm ortaya çıkmaktadır.

İlgili iki ürün fiyatları bazı dönemlerde paralel hareket etse de Kasım 2021 – Mart 2022  ve Kasım 2022 – Ocak 2023 dönemlerinde olduğu gibi (siyah daire ile gösterilen bölgeler) söz konusu korelasyon bozulabilmektedir.

Grafik: 2019 – 2024 tarihleri arasında HRC fiyatları ve EREGL hisse senedi karşılaştırması

Güncel dönemde EREGL hisse senedi fiyatının HRC fiyatından bağımsız olarak hareket ettiği yorumu yapılabilir.

Piyasa Yorumu

Ak Yatırım

Çin ve Avrupa çelik talebinde olası bir toparlanma ve 2024 sonu veya 2025 başında çelik ithalatına yönelik koruma önlemlerinin yerli çelik
üreticileri üzerindeki fiyat baskılarını hafifletmesi beklenmektedir.

Devam eden verimlilik iyileştirme projelerinin 2024 sonunda devreye girmesiyle, 2025 yılında ton başına FAVÖK’ün 149 ABD$/t(önceki: 145 ABD$/t) ve 2026 yılında 154 ABD$/t (önceki: 149 ABD$/t) olması öngörülmektedir.

İş yatırım

Küresel durgunluk nedeniyle çelik fiyatlarında gerileme, düşük iç talep nedeniyle Çin’in ihracatı artırması, üretim ve ihracata yönelik kısıtlamalar neticesinde hammadde fiyatlarında artış ile Türk lirasında beklenenden daha az değer kaybının aşağı yönlü temel riskler olduğu düşünülmektedir.

Dünya genelinde para politikalarında beklenenden daha hızlı gevşeme, Çin’de üretimin sınırlandırılmasına yönelik alınacak kararlar ile ithal ürünlere gelecek ilave vergiler yukarı yönlü riskleri oluşturmaktadır.

*Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.