Lokman Hekim: Bilanço değerlendirmesi olumlu

Enflasyon muhasebesi uygulanmış verilere göre, Lokman Hekim 2023 yılında 1.896 milyon TL satış geliri, 359 milyon TL FAVÖK ve 322 milyon TL net kar
açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 2023 yılı finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 256 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.

Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü olarak, bu çeyrek özelinde, enflasyon muhasebesi uygulamasının yaratacağı muhtemel kafa karışıklığının
önüne geçmek ve olabildiğince en sağlıklı şekilde finansallara yaklaşabilmek adına YP raporlama yapan şirketler dışındaki gruba yönelik herhangi bir
tahmin paylaşımında bulunmamıştık.

Açıklanan finansal sonuçların TMS29 raporlamaya göre satış geliri, FAVÖK ve net karda artış göstermesi hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz. TMS 29 dahil verilere göre:

Lokman Hekim satış geliri 2023 yılında %14 artarak 1.896 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket‘in faaliyetlerine göre satış gelirini incelediğimizde; sağlık geliri geçen yıla göre %13,7, lojistik geliri %141,2 ve süt ve yem geliri %67,2 artış göstermiştir. Bunun yanı sıra E-sağlık geliri %42,7 ve hastane kira geliri %3,5 azalış göstermiştir.

2023 yılında FAVÖK %19 artışla 359 milyon TL seviyesine ulaşırken, FAVÖK marjı 0,7 puan artışla %19 seviyesinde gerçekleşti.

Şirket, 2023 yılında yıllık bazda %2 artışla 322 milyon TL net kar açıkladı.

Şirket, 2023 yılında 56 milyon TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diğer geliri (2022: 29 milyon TL net gider), 143 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (2022: 174 milyon TL net finansman gideri) ve 40 milyon TL vergi geliri (2022: 12 milyon TL vergi geliri) kaydetti. Ayrıca, muhasebe değişikliği nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 256 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.

2023 yıl sonu itibariyle Şirket’in 490 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2022: 557 milyon TL net borç). Net borç/FAVÖK oranı ise 2023 yıl sonu itibariyle 1,4x seviyesindedir (2022: 1,8x).

Şirket, 2023 yılında toplam 272 milyon TL yatırım harcaması gerçekleştirmiştir. Yatırım harcamaların büyük kısmı, hastane modernizasyonu, kapasite artışı, makine teçhizat/demirbaş alımları ve Güneş Enerjisi Santrali (GES) yatırımı kaynaklıdır.

Deniz Yatırım