Havacılık Sektörü: Rekorlarla geçen 2023, güçlenen 2024!

Mevcut durumda, Türk Hava Yolları (THYAO TI) için 12-aylık hedef fiyatımızı 380,00 TL, Pegasus (PGSUS TI) için 1118,00 TL, TAV Havalimanları (TAVHL) için
hedef fiyatımız 167,60 TL ve Hitit Bilgisayar (HTTBT TI) için ise 108,80 TL olarak belirlerken, her dört hisse için de AL önerimizi sürdürüyoruz. Hedef fiyatlarımız
sırasıyla %29, %39, %7 ve %50 getiri potansiyellerine işaret ediyor.

2023’te neler yaşandı? Kısaca hatırlayalım:

Yıla 11 ilimizi etkileyen üzücü 6 Şubat depremiyle başlayan havacılık sektörü, düşük sezonunda yer almasının da etkisiyle beklenilen kadar yolcu trafiği kaybetmedi. Yolcu trafiğinin yanı sıra kurtarma uçuşları, bağışlar ve vergi hava yolu şirketleri finansalları üzerinde etkili oldu.

7 Ekim 2023 tarihinde başlayan ve sonraki dönemde daha da şiddetlenen Orta Doğu’daki jeopolitik gerginlik dolayısıyla çok sayıda uluslararası havayolu şirketi
Tel Aviv’e yönelik seferlerini askıya aldıklarını açıkladı.

Yaşanan olumsuz gelişmelere rağmen Türkiye, rekor turizm ve yolcu trafiği rakamlarına ulaştığı bir yılı geride bıraktı. DHMİ verilerine göre, 2023 yılında toplam
214.232.985 yolcuya hizmet verilmiştir. Kültür ve Turizm Bakanlığı verilerine göre ise, 2023 yılında ülkemizi ziyaret edenlerin sayısı, 2019 yılı rakamlarının %9,6,
2022 yılının ise %10,3 üzerinde gerçekleşerek 56.693.837 kişiye ulaşmıştır.

Jet yakıt fiyatının 2022 yılının yaklaşık %20 altında gerçekleşmesi, 2023 yılında güçlü FAVÖK marjlarına ulaşılmasının ana sebebi oldu.

Enflasyon muhasebesinin hayatımıza gireceğinin duyurulduğu 2023 yılında, fonksiyonel para birimi YP olan şirketler TFRS tarafında kapsam dışı bırakılırken,
VUK tarafında parasal olmayan varlıklar üzerinden etkilenilecek. Sektörde bulunan 4 şirketin de vergi tarafında olumlu etkilenmesini beklerken, 13 Şubat’ta TAV Havalimanları ile ilk sektör bilançosunu takip edeceğiz.

2024’te havacılık sektörünü neler bekliyor? Ne düşünüyoruz?

Türkiye, yolcu ve turizm rakamlarında pandeminin etkilerini geride bırakırken, Avrupa ve birçok ülke henüz pandemi öncesi rakamlara ulaşamadı. Beklentiler ise,
birçoğunun 2024 yılında pandemi öncesi rakamları yakalaması yönünde. Türkiye’nin coğrafi konumu ve var olan şirketlerin küresel ölçekte hizmet veren işletmeler olması sayesinde global pastadan ciddi anlamda pay alınmasının devamını bekliyoruz.

Deniz Yatırım