Para Hakkında Bilmek İstediğiniz Her Şey

Carlijn Kingma’nın araştırmacı gazeteci Thomas Bollen ve araştırmacı Martijn Jeroen van der Linden ile işbirliği içinde gerçekleştirdiği çalışmanın türkçe versiyonudur.

Büyük paranın dünyasına, günlük yaşamlarımız üzerinde büyük etkisi olan güçlü kurumların keşfedilmemiş dünyasına hoş geldiniz.

İki yıl boyunca bu dünyayı ilk başta hiçbir uzmanlığım olmadan, yalnızca merak ve merakla donanmış olarak keşfettim.

Tüm bu karmaşıklığın içinde kaybolmamak için rehberlerden bana etrafı gezdirmelerini istedim.

Finansal sistemin en uzak noktalarına, en yüksek kulelerin tepelerindeki arka odalara gittik.

Gördüklerime ve duyduklarıma dayanarak para dünyasının haritasını çıkardım.

Adım Carlijn Kingma ve toplumların finansal haritalarını yapıyorum.

Para akışını takip eden bu çalışma, finans gazetecisi Thomas Bollen ve para araştırmacısı Martijn Jeroen van der Linden ile birlikte oluşturuldu.

İçinde paranın hareket halinde olduğu, gizli gücünün ortaya çıktığı bir şehir manzarasında size rehberlik ediyoruz.

Durduğumuz yerden, uzaktaki finans sektörüne baktığınızda , yalnızca yüzeyi görüyorsunuz; daha iyi bir dünya yaratma sloganlarıyla dolu yüksek kulelerin parıldayan camları.

Bu görünümün arkasında büyük sermaye grupları , hedge fon yöneticileri ve yatırım bankacılarından oluşan bir dünya yatıyor.

Gökyüzündeki toplantı odalarından topluma bakıyorlar. Dünyanın en büyük ve en güçlü 50 şirketinin neredeyse yarısı finansal kuruluşlardır.

Peki tam olarak ne yapıyorlar?

Bazen haberlerde, jargon ve moda sözcüklerin başınızı döndürmeye yettiği, kredi temerrüt takaslarının(CDS), özel amaçlı araçların(SPV), hisse geri alımlarının(buy-back), varlık satın alma programlarının(Fed QE) yer aldığı haberlerde duyarsınız.

Ve bir de gerçekten hayal edebildiğimiz her şeyi aşan baş döndürücü miktarlar var : on milyar euro, 100 milyar pound, bir trilyon dolar.

Burada finansal sistem toplumun geri kalanından çok uzak, soyut görünüyor.

Gerçekte finans sektörü ve toplum birbiriyle yakından bağlantılıdır.

Sektör, ekonomimizi ayakta tutan parayı sağlıyor ve yönetiyor.

Bu haritada para su olarak tasvir edilmiştir.

Eski Mısırlılar ve Yunan filozofları su’yu yaşamın kaynağı, “her şeyin kökeni” olarak görüyorlardı.

Bugün bu rolün para üstlenmektedir.

Suyun mahsulleri büyüttüğü gibi,para da ekonomiyi besler.

Bu süreç, büyük şirketlerin para rezervlerini tuttukları kulenin tepesinde başlıyor. Barajın kapaklarını açılıyor ve para aşağıya doğru akarak endüstrinin çarklarını harekete geçiriyor.

Maaşlar su şebekelerinden geçiyor ve çalışanların kumbaralarına damlıyor. Bunun karşılığında herkes işine gidiyor.

Yöneticiler bir üretim planı tasarlar.

Kabinlerdeki işçiler planı gerçek dünya lojistiğine dönüştürüyor: bir depoda mallar stoklanıyor, sipariş toplayıcılar malları alıyor ve mağaza paketleri aynı gün gönderiyor.

Para eninde sonunda taşıma bandının her zaman çalıştığı, ürünlerin monte edildiği ve hammaddelerin çıkarıldığı toplumun en alt katmanlarına sızar.

İnsanlar daha sonra kazandıkları maaşları genellikle aynı mağaza ve işyerlerinde harcıyorlar.

Satış geliri en üstteki rezervuarlara pompalanıyor.

Ve döngü yeniden başlıyor.

Suyun akışı ekonomimizi ayakta tutuyor ve ihtiyaçlarımızı karşılıyor.

“Dünyayı döndüren şey paradır.”

Bakış açımız budur.

Dünyamıza daha yakından bakalım.

1,5 milyardan fazla insan,

yani 5 kişiden 1’i yoksulluk içinde yaşıyor.

Kulenin dibinde gecekondularda ya da çadır kentlerde günde sadece 1 dolarla yetinen insanları görüyoruz.

Bu sağlık hizmetleri, okul ve hatta sıcak yemek için bile yeterli değil.

Burası, çoğu zaman korkunç koşullar altında, en zorlu işlerin yapıldığı yerdir.

Verilen ücret, onurlu bir varoluşun en temel düzeyini bile güvence altına alamaz.

Yoksulluk sınırının hemen üzerinde işler pek de kolay değil.

Burada ücretler yaşam maliyetinin gerisinde kalıyor.

Ay sonunda hiçbir şey kalmıyor.

Pek çok insan için, çok çalışmanın ilerlemenin anahtarı olduğu söylemi sadece duvardaki bir poster ya da televizyondaki iyi hissettiren bir filmden ibarettir.

Şimdi sisteme geri pompalanan kirayı ve işletme gelirini takip edelim.

Çoğu kulenin yükseklerinde yaşayan ev sahiplerinin ve işletme sahiplerinin kişisel rezervuarlarına çıkacaksınız.

Dünyadaki zenginliğin %75’inden fazlasına sahip olan dünya insanlarının %10’unun bir parçasıdırlar.

Burası insanların para içinde yüzdüğü, sistemin başarısına kadeh kaldırmak için şampanya şişelerinin açıldığı yer.

Şampanya kulesi yukarıdan doldurulur.

Her bardak köpürerek alttaki bardakları dolduruyor.

Yine de toplumun kulesinin derinliklerinde, aslında aşağı doğru pek bir şeyin aktığını görmüyoruz.

Oradaki bardaklar boş kalırken,kulenin tepesindeki rezervuarlar büyüyüp doluyor.

Nasıl olduğunu anlamak için hissedar kapitalizmi(shareholder capitalism) hakkında biraz bilgi sahibi olmamız gerekiyor.

Zenginler sermayelerini, gayrimenkul ve hisse senetlerine yatırıyor.

Bir şirketin hisselerini satın alırsanız, şirket karından pay almaya hak kazanırsınız.

Ayrıca, siz elinizdekini sattığınızda hisse fiyatının artması durumunda da kar elde edersiniz.

Bir hissedar olarak yıllık hissedarlar toplantısına katılabilirsiniz.

Şirketin nasıl yönetileceği konusunda söz sahibisiniz.

Sonuçta hissedarlar şirket planlarına oy veriyor.

Bu genellikle hangi miktardaki paradan yararlanılacağına karar vermek anlamına gelir.

Maaşları artırmalı mıyız, Ar-Ge’ye yatırım yapmalı mıyız ve fabrikayı geleceğe hazırlamalı mıyız ? Yoksa hissedarlara kar mı ödeyeceğiz?

Son 40 yılda.

Hissedarlar giderek bu son seçeneği tercih ediyor ve büyük miktarda ödeme alıyorlar. Şirket karlarının daha yüksek bir yüzdesi hissedarların ceplerine aktı.

Firmalar daha önce hiçbir zaman hissedarlarına 2021’deki kadar temettü ödememişti: yaklaşık 1,5 trilyon dolar.

Bu, Meksika veya Avustralya’nın milli gelirine eşittir.

Bu arada ücretler, en tepedekiler hariç onlarca yıldır geride kaldı.

2021 yılında dünyanın en büyük şirketlerinin üst düzey yöneticileri, ortalama çalışanlarının kazandığının ortalama 250 katı maaş alıyor.

Peki bir CEO’nun toplum için katma değeri gerçekten 250 fırıncının, öğretmenin veya hemşirenin katma değeriyle kıyaslanabilir mi?

Yoksulluk, etrafta dolaşacak kadar paranın olmadığı anlamına gelmez. Bu, paranın adil bir şekilde dağıtılmadığı ve zenginlerin elinde biriktiği anlamına geliyor.

Büyüyen temettü payı burada önemli bir rol oynuyor, ancak dipteki finansal kuruluğa neden olanlar yalnızca hissedarlar değil.

İşte bu noktada finans sektörü yeniden devreye giriyor. Ekonomi adına su işlerinin işletilmesi amacıyla kurulmuştur.

Burada kanal yapan, su basıncını koruyan, kaynağa erişimi kontrol eden kurumları görüyorsunuz.

Kısaca bir göz atalım.

Sol üstte bankayı görüyoruz.

Burada paranızı saklayabilir veya kredi isteyebilirsiniz.

Banka, ödeme işlemleriyle ilgilenir ve paranın dolaşıma sokulmasından büyük ölçüde sorumludur.

Sağ üstte su şebekelerinin koruyucusu olan merkez bankasını veya federal rezervi(Fed) görüyorsunuz.

Bu devlet kurumu ticari bankaları denetler ve faiz oranlarını yükselterek veya düşürerek ya da bankalar için baraj kapaklarını açarak su basıncını korur.

Aşağıda su işlerini tasarlayan hükümeti görüyorsunuz.

Sonuçta para sistemimizi nasıl kurduğumuz doğal bir olay değil.POLİTİK BİR TERCİH !

Tasarım, neyin adil ve adil olduğuna dair fikirlerimize dayanmaktadır ve teorik olarak demokratik süreç yoluyla belirlenir.

Sağ altta GELİR İDARESİNİ (HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI) görüyoruz.

Bu devlet kurumu vergileri topluyor ve ideal olarak kuledeki aşırılıkları düzeltiyor, böylece ALT VE ORTA SINIFLAR en ağır vergi yükünü taşıyor.

Vergi geliri kamu kasasını dolduruyor ve hükümet bunu daha sonra altyapı, savunma, sağlık ve kamu eğitimini finanse etmek için kullanıyor.

Sol altta büyük emeklilik  fonlarını görüyorsunuz.

Çalışanların her ay maaşlarının bir kısmını emeklilik için biriktirmek üzere ayırdıkları yer burasıdır.

Büyük ölçüde gözden gizlenen bir boru hatları ve kanallar ağı, tüm bu kurumların içinden geçiyor ve onları birbirine ve daha geniş bir topluma bağlıyor.

Son 40 yılda finans sektörü, milli gelirden iki buçuk kat daha hızlı büyüdü.

Bu, finansal kurumların kanallarından her zamankinden daha fazla paranın akması anlamına geliyor .

Ancak bunların çoğu hiçbir zaman bir şeyler ürettiğimiz ve hizmet sunduğumuz günlük ekonomiye ulaşmıyor.

Peki neden bu kadar para etrafa pompalanıyor?

Bakalım. Her şey paraya açılan kapı olan ticari bankayla başlıyor.

Bankadan kredi isteyebiliriz. Şu ekose gömlekli genç adam Carter’ı ele alalım.

Bir ev satın almak istiyor ve bir kredi türü olan ipoteğe(ev kredisi) başvuruyor.

Kredi kelimesi Latince “güvenmek” anlamına gelen credere kelimesinden gelir.

Bankanın Carter’a kredisini zamanında geri ödeme konusunda güvenip güvenmeyeceği pek çok şeye bağlı:

-nereden geldiği,

-ne kadar kazandığı,

-varlıkları veya öğrenci kredileri olup olmadığı ve yardım için ebeveynlerine güvenip güvenemeyeceği.

Mali durumu ne kadar iyi olursa, Carter o kadar çok borç alabilir ve ipotek koşulları da o kadar iyi olur.

Carter, bir ipotek sözleşmesi imzalayarak krediyi faiziyle birlikte geri ödeyeceğine söz veriyor.

Banka sözleşmeyi kendi varlıklarına ekleyerek Carter’ın hesabına yeni para yatırır.

Buna para yaratma denir.

Banka elinde tutabileceği veya satabileceği bir varlık (ipotekli ev) kazanır ve Carter evi satın almak için kaynak bulur.

Bugün ekonomide dolaşan paranın %90’ından fazlası bu şekilde yaratılıyor.

Bu, düşündüğünüz gibi hükümet veya merkez bankası tarafından değil, ticari bir banka tarafından yaratılmıştır.

Ve böylece bankalara toplumdaki bu önemli rol emanet edilmiştir.

Ekonomimizin baraj kapaklarının ne zaman açılacağını , paranın kime ve hangi amaçla akacağını belirleyenler bankalardır.

Banka kredilerinin yarısına yakını konut piyasasına gidiyor.

Bütün bu yeni para, verimliliği artırmak veya ekonomik büyümeyi artırmak için hiçbir şey yapmıyor; Çoğunlukla mevcut evlerin fiyatlarını yükseltiyor.

2021’de bir ev satın almanın maliyeti, 25 yıl öncesine göre 3 ila 4 kat daha fazladır.

Ev sahipleri bu yüksek fiyatlardan yararlanıyor.

Öte yandan, varlıklı ebeveynlerin desteğinden yoksun olan tek başına çalışanlar genellikle kira ödemek zorunda kalıyor ve her ay ipotek sahibi olanlardan daha fazla ödeyebiliyor . Ve ev sahiplerinin aksine kiracılar özsermayeye (varlık) sahip değiller.

Kredi tüm işletmelere aynı şekilde verilmemektedir, bu da büyüme  ve kalkınma için eşitsizliklere yol açmaktadır.

Küçük işletmeler daha yüksek faiz oranları (son yıllarda yıllık %6 ila 10 civarında) öderken, çokuluslu şirketler çok daha az ödemektedir.

2022’ye doğru yılda %1 veya %2’nin altında faiz oranları ödediler.

Bankaların çoğu ticari, kar odaklı kuruluşlardır.

Büyük şirketlere verilen krediler cazip gelebilir, çünkü banka küçük işletme kredisinden daha fazla kazanacaktır.

Çokuluslu şirketler bazen bir seferde milyarlarca borç alır.

Düşük faiz oranlarında bile banka bu tür işlemlerden yüklü miktarda ücret almaktadır.

Shell ve ExxonMobil’in bu muazzam kredileri, çevreyi yok eden şeyler için kullanmaya devam etmesi gerçeğine ne dersiniz?

Yoksa Amazon ve Louis Vuitton’un, çalışanlarını daha da baskılamaya devam etmesi mi?

Bir bankanın para akışına izin verme kararı öncelikle kredinin geri ödenmesine bağlıdır.

Daha geniş sosyal etki, eğer varsa, yalnızca marjinal olarak dikkate alınır.

Kulenin tepesindeki para arzı bir döngü halinde akıyor:

sürekli borç akışı.

Bankacılar bu döngüden çokuluslu şirketlere ve süper zenginlere büyük miktarlarda para borç veriyorlar.

Belki de Jeff Bezos ve Elon Musk gibi milyarderlerin yat satın almak, roket yapmak veya Twitter’ı ele geçirmek için neden borç aldığını merak etmişsinizdir?

Cevap basit.

Bunun gibi alımlar yapmak için hisselerinizin bir kısmını satabilirsiniz. Ancak o zaman elde ettiğiniz kârlar ve sermaye kazançları üzerinden vergi borcunuz olur.

Ödünç alınan fonlarla ödeme yaparak bu vergilerden kaçınabilirsiniz. Hisselerinizi satmazsınız, teminat olarak kullanırsınız. Ya da yat destekli bir kredi, yatın kendisinin teminat olduğu bir kredi alırsınız. Bu şekilde, dünyayı dolaşırken kar elde etmeye devam edebilirsiniz.

Düzenli borç akışı sayesinde Bezos ve Musk, sıradan insanların ödediği verginin yalnızca küçük bir kısmını ÖDEMEKTEDİR.

Bu kredilerde de ekolojik ve sosyal kaygılar bankanın gelir modelinde çok az rol oynuyor. Bir süper yatın işletilmesinin karbon ayak izi yaklaşık 1500 araca eşdeğerdir.

Ama hepsi bu değil.

Çok parası olan insanlar, paralarının çoğunu, tercihen çalışmak zorunda kalmadan, daha fazla para kazanmaya harcıyorlar.

Buna bağımsız araçlara sahip bir kişi olmak denir: Bir işverenden veya patrondan finansal olarak bağımsız olmak ve pasif gelirle geçinmek. Bu duruma örneğin ev alıp kiraya vererek ya da borsaya yatırım yaparak ulaşabilirsiniz.

Bu, burada ikinci bir döngüyle sembolize ediliyor:

yatırımın aylak nehri, sürekli bir döngü halinde akan insan yapımı bir su yolu.

Para, büyük iş dünyasının ve zenginlerin havzalarından, günlük ekonomiden uzakta, finansal piyasalara akıyor ve oradan da en tepedekilere geri dönüyor.

Parası olan herkes borsada şansını deneyebilir.

Tıpkı kumarhanede olduğu gibi kazananlar ve kaybedenler vardır.

Piyasalar düşük olduğunda içeri giren, dalgayı yukarıya doğru çıkarmayı başaranlar ve piyasalar yükselişteyken tekrar dışarı çıkanlar kazananlar olarak ortaya çıkıyor.

Hisseleri yakın zamanda satın almış olanlar ise daha da yüksek seviyelere ulaşmayı umarak içeride kalabilirler.

“Ayı piyasası geliyor Eller havaya Uçuyoruz.” Piyasalar düşerse yeni gelenler yatırımlarının yok olduğunu görebilir.

Ayrıca sizin adınıza yatırım yapması için bir profesyonel kiralayabilirsiniz.

Özel sermaye şirketleri, hedge fonları ve diğer finansal hizmetler de dahil olmak üzere varlık yönetimi alanı son yıllarda balon gibi büyüdü.

Burada bu profesyonellerin müşterilerinin havuzlarından su alıp tembel nehir boyunca arkadaki oyun alanına gönderdiklerini görüyoruz .

Binlerce ve binlerce müşteriden gelen para arzı, hisse senetlerinin, tahvillerin ve diğer her türlü karmaşık finansal ürünün fiyatlarını büyük boyutlara taşıyor.

Bazen bu kumarhanede kaybedemezmişsin gibi görünüyor.

Coşku çark gibi işliyor:

Yükselen menkul kıymet piyasalarına tepki olarak bankacılar daha fazla baraj kapağı açıyor ve borç alınan parayla daha fazla insan borsada şansını deniyor.

Para akmaya devam ettiği sürece dahil olan herkes zenginleşir.

Spekülatörler büyük kazançlar elde ediyor, banka borç alınan paradan faiz kazanıyor ve varlık yöneticileri hizmetleri karşılığında her yıl milyarlarca dolar kazanıyor.

Aylak nehir daha da genişliyor.

Ancak zenginlerle geri kalanlar ( hisse senedi veya başka varlıklara sahip olmayanlar) arasındaki uçurum da büyüyor.

Aylak nehir den gelen para günlük ekonomiye akmıyor.

Aylak nehir neredeyse kendi kendine yetiyor gibi görünüyor. Ancak gücünü
toplumumuzun kulesinden alıyor; çünkü “paranızın sizin için çalışmasını sağlamak”, “başkalarının çalışmalarından kâr elde etmek” demenin başka bir yoludur.

Bir kişinin pasif getirisi diğerinin aktif emeğidir.

Büyük şirketlerin hissedarlarını ödüllendirdiği kâr, diğer insanların endüstrisinden ve onların ürettiklerinden kaynaklanır.

Sürekli borç akışı aynı zamanda toplumumuzun kulesine de dayanıyor.

Bankalar, faiz ödemeden bile kendi ihtiyaçlarını insanların kişisel tasarruflarıyla finanse edebileceklerine güvenebilirler. Yıllardır oranlar yüzde “0” civarında seyrediyordu.

Toplum, işler iyi gittiğinde faydaları paylaşmaz ama işler kötüye gittiğinde riskleri üstlenir.

Kumarhanedeki ruh hali değiştiğinde, şişirilmiş hisse senedi fiyatları balonu patlar ve oyuncular kendi rezervlerine mümkün olduğu kadar çok para pompalamak için acele ederler.

Aylak nehir kuruyor ve toplum krizin bedelini ödüyor.

Bankalar kamu parası kullanılarak kurtarılıyor ve diğer finansal hizmet sağlayıcılar hayatta kalmak için ihtiyaç duydukları nakit enjeksiyonu için merkez bankasına başvurabiliyor.

Haziran 2022’de, Hollanda Maliye Bakanı Sigrid Kaag,

“Neyi sularız ve ne kurur?

Finans sektörünün yaptığı seçimler neyin büyüyüp neyin öleceğini belirler.

Bankaların, emeklilik fonlarının, varlık yönetiminin ve sigorta şirketlerinin fark yaratabileceği yer burasıdır” dedi.

Durum böyle olabilir ama en önemli gruptan bahsetmeyi ihmal etti: politikacılar.

Politikacılar su şebekelerinin nasıl kurulacağına büyük ölçüde karar veriyor , ancak bu rolü üstlenmeye istekli görünmüyorlar.

Kulenin tepesindeki zenginlik de dahil olmak üzere, kamu fonlarının sürekli olarak mevcut sistemi desteklemesi bekleniyor.

Ve orada burada küçük değişiklikler görsek de , gerçek sistemik reform asla gerçekleşmez.

Görünüşe göre günlük ekonomi, tam tersi değil, finans sektörüne hizmet etmek için orada.

Finans alanında çalışan birçok kişi de dahil olmak üzere pek çok kişi bunun değişmesi gerektiğine inanıyor.

Bir fark yaratmak istiyorlar, ancak girişimlerin karmaşık bir sistem ve hissedarların bilgisizlikleri ve isteksizlikleri karşısında durduğunu görüyorlar. Günümüz sisteminde sosyal etkiyi finansal getirilerin üstünde tutmak neredeyse imkansızdır.

Bunun gerçekleşmesi için politikacıların harekete geçmesi gerekecek.

Sonuçta su şebekesinin nasıl işlediği sonuçta siyasi bir tercihtir.

Sürekli büyüyen eşitsizlik, gezegenle uyumsuz bir ekonomi; bunların hepsi finansal sistemimizle ayrılmaz bir şekilde bağlantılıdır.

Bu yüzden parayı daha iyi anlamamız çok önemlidir.

Bu video bir ilk bakıştı. Önümüzdeki aylarda sizi bu büyüleyici dünyanın başka yerlerine götüreceğiz.

Enflasyona ne sebep olur?

Gölge bankalar nasıl çalışır?

Emekliliklerimiz veya Gelir İdaresindeki paralarımıza ne olacak?

Peki yarının ekonomistlerini nasıl eğiteceğiz?

Toplumun hepimize daha iyi hizmet veren bir finans sektörüne kavuşması için paranın su işlerini yeni bir şekilde organize etmeye yönelik sayısız plan ve fikrin üzerinden geçeceğiz

Çeviri: Doç.Dr. VeriDelisi

11.11.2023

Ayrancı /Ankara