Akbank’tan haftanın piyasa gelişmeleri raporu

Küresel piyasalar, merkez bankası kararlarını fiyatlamaya çalışıyor

Hafta boyunca küresel çapta, başlıca merkez bankası kararları, küresel ekonomik aktiviteye ilişkin veri akışı, OPEC+ toplantısı ve ABD’de bütçe gelişmeleri takip edildi. Merkez bankalarının faiz artırımlarında hızlı  davranmayacağı fikrinin güçlenmesi, küresel çapta özellikle kısa vadeli faiz oranlarını baskılıyor. Dolar ise, dolar cinsi faizlerdeki gerilemeye rağmen göreli güçlü seyrini koruyor.

Yurt içinde ise, Ekim ayı PMI imalat sanayi beklenti endeksi ve enflasyon verileri ile Hazine ve Maliye Bakanı Elvan’ın açıklamaları takip edildi.

Fed, varlık alım programında azaltım kararı aldı

Fed Çarşamba günü açıkladığı para politikası kararında, piyasa beklentilerine paralel olarak, kısa vadeli faiz oranlarını değiştirmezken, varlık alım programında aylık net varlık alımlarını 10 milyar $ devlet tahvillerinden, 5 milyar $ konuta dayalı menkul kıymetlerden azaltma kararı aldı. Kurum, ABD’de ekonomik aktivitenin güçlenmeye devam ettiğini vurgularken, gözlenen yüksek enflasyonun geçici olmasının beklendiği söylemini korudu. Fed; varlık alımlarında benzer azaltımların gelecek aylarda da olmasının beklendiğini açıkladı. Faiz artırımlarının başlaması ise, yakın zamanda beklenmiyor. Diğer taraftan İngiltere Merkez Bankası da, bir kesim analistlerin faiz artırımı beklentilerinin aksine, politika faizini %0,10’da sabit tutarken, uyguladığı varlık alım programının büyüklüğünü de 895 milyar £ düzeyinde korudu.

OPEC+ ülkeleri, dün gerçekleştirilen toplantının ardından, Aralık ayında ham petrol üretim artışını 400 bin varil düzeyinde tuttu

Son günlerde başta ABD olmak üzere bazı ülkeler, grubun petrol üretimini artırmasına yönelik eleştirilerde bulunuyordu. Brent petrol fiyatı, ABD ham petrol stoklarındaki haftalık artışın da etkisiyle haftalık bazda %4 düşüşte, 80,5 $/varil düzeylerinden işlem görüyor.

Küresel ekonomik verilerde, bir miktar yavaşlama sinyalleri

Küresel ekonomik verilerde, bir miktar yavaşlama sinyalleri gözleniyor, ancak olumlu trend büyük ölçüde korunuyor. ABD’de ISM imalat sanayi endeksi Ekim’de 61,1’den 60,8  seviyesine sınırlı gerilemekle birlikte güçlü seyrini sürdürdü. Markit imalat sanayi PMI endeksi ise Ekim’de öncü açıklanan 59,2 seviyesinin altında 58,4 olarak gerçekleşti. ABD’de Cuma açıklanan Ekim tarım dışı istihdam artışı ise, beklenti üzerinde 531 bin oldu. Euro Bölgesi’nde bileşik beklenti endeksi, Ekim’de 56,2’den 54,2’ye geriledi.

Global tahvil faizleri geriliyor

Merkez bankaları kararlarının ardından, piyasa faiz oranlarında gerileme eğilimi gözleniyor. Geçtiğimiz haftayı %0,50 düzeyinde kapatan ABD 2 yıl vadeli devlet tahvili getirisi, %0,44 düzeyine kadar gerilerken, 10 yıl vadeli devlet tahvili getirisi ise %1,49’a geriledi. Dolar endeksi ise ılımlı değerlenme eğilimini sürdürüyor; endeks haftalık bazda %1,3 yükseliş ile 94,5 düzeylerinde.

Türkiye’de piyasalar neleri fiyatladı?

Yurt içinde, tüketici enflasyonu Ekim’de aylık bazda %2,39, yıllık bazda ise %19,89 artış gösterdi. Aylık enflasyon artışında gıda, giyim, konut ve ulaştırma fiyatları kalemlerindeki artışlar öne çıkarken çekirdek enflasyon, yıllık bazda %16,98’den %16,82’ye geriledi. ÜFE aylık bazda %5,24 artış gösterirken, yıllık artış %46,31’e yükseldi. Ekim ayında PMI imalat sanayi beklenti endeksi ise 52,5’den 51,2’ye gerilemekle birlikte 50 eşik seviyesinin üzerinde kalmaya devam etti. Ekim ayında reel efektif döviz kuru ise 63,09’dan 60,37’ye geriledi.

Yurt içi piyasalarda ise, hafta boyunca yaşanan ekonomik veri akışı fiyatlanmaya çalışıldı. $/TL haftalık bazda %1,9 civarında yükselişle 9,71 düzeylerinden işlem görürken, tahvil piyasasında 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri 64 baz puan gerilemeyle %19,32 düzeylerinde.

Akbank Haftalık Bülten’den alıntıdır

YORUM:  ABD tarım-dışı istihdam patladı, piyasa hala Fed faiz artırımına inanmıyor

Şenay Şerefoğlu/Investing:  Dolar Endeksi, EUR/USD ve Brent’te Önemli Seviyeler

FÖŞ kehanette bulundu:  TL, TCMB ve FED Arasında Sıkıştı