Investing: TL Gelişen Piyasalar’da en çok değer yitiren para birimi

TSİ 18:30’da dolar/TL 8.20 sınırını denerken, Gelişmekte Olan Piyasalar’ın (GOP, Ülkeler = GOÜ) tümünde satışlar gözleniyor. ABD’de dünya için gösterge 10 yıllık tahvilin getirisi %1.68’e yükselirken, Dolar Endeksi hala 93’ün altında. Fakat, Dolar Euro ve JYen’e karşı gittikçe güçleniyor.  Türkiye’de ise Mart enflasyon rakamının yüksek çıkması, Kabine’ye Berat Albayrak’ın geri dönmesi ve Ramazan’da 2-3 hafta sürecek yurtçapında sokağa çıkma yasağı fiyatlanıyor.

Investing yazarı Necdet Erginson bugün GOÜ FX’de seyri şöyle yorumladı:

Geçen hafta canlanan dolar göstergesi, yeni haftaya da iyimser başladı. ABD Dolar Endeksi bugün tekrar 93,0 seviyesine doğru yükselişine devam ederken gelişen ülke paraları ise dolar karşısında sınırlı oranda düşüş yaşıyor.

Haftanın ilk işlem gününde son saat itibarıyla gelişen ülke paralarından en çok kayıp lira ve Meksika pesosunda yaşanıyor. Lira ve peso %1 üzerinde kayıp yaşarken Polonya zlotisi ve Güney Afrika randı ise %1 altında düşüşle sıralamayı takip ediyor.

Türk lirasının geçen haftaki %10’luk kaybının ardından bugün de düşüş yaşamasında para politikasına dair belirsizliklerin etkisi büyük. TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun Nisan ayında hemen faiz indirimi olmayacağına dair açıklamaları sonraki aylarda faiz indirimine gidileceği beklentisini artırdı. Öte yandan mali tarafta da kredi genişlemesi ve Kanalİstanbul projesinin tasarrufu engelleyeceği düşünülüyor.

Doların küresel piyasalardaki hareketi bugün hafif pozitif olurken TL ise iç gelişmeler nedeniyle değer kaybetmeye devam ettiği için kur 8,20 seviyesinin üzerine çıktı. Böylelikle Kasım sonrası kayıplarını da sildi. TL bugün gelişen ülke paralarından en çok Yeni Zelanda doları karşısında gerilerken rand ve yen karşısında da %1 üzerinde düşüş yaşıyor.

YORUM:  Yerleşikler mi döviz alıyor?

Sabahtan bu yana önce Prof Şahap Kavcıoğlu’nun faiz indiriminin kesin olmadığı açıklaması, sonra Başkanlık Danışmanı Cemil Ertem’in sermaye kontrollerinin kesinlikle gündemde olmadığı beyanını duyduk. TBMM Başkanı Şentop da Montrö’den çıkılacak mı sorusuna açıklık getirerek, bu yönde bir beyanı olmadığını kaydetti.

Tüm bunlara rağmen TL’nin değer kaybı yabancı satışları ve paniğe kapılan yerleşiklerin dövizde alıma geçmesinin neticesi olarak değerlendirmek mümkün.

Foreks’a göre, Mart TÜFE %1.05 civarında gerçekleşecek, ancak son haftalardaki hızlı devaluasyonun ardından fırsatçıların zam yapmış olması ve daha yüksek bir TÜFE de mümkün. Aylık %1’i aşan TÜFE, TL mevduat faizlerinin reel olarak eksiye dönmesi anlamını taşıyor. Mart sonunda mevduata konulan stopaj vergisinin geriye gelmesi de bir kaygı olarak ifade edildi.

Ancak, asıl sorunlar siyaset cephesinde. Berat Albayrak’ın Kabine’ye dönmesi,  yabancı yatırımcılara Başkan Erdoğan’ın geleneksel ekonomik politikalardan külliyen vazgeçtiği mesajını verecek.

Ramazan’da 2-3 hafta sürecek toplu sokağa çıkma yasağı ise piyasalar için şu anda önemli değil, fakat ekonomi açısından çok ciddi bir durağanlık tehdidi içeriyor. Ekonomide yeni bir buhranın başlaması soysal güvenlik harcamalarını yükselterek bütçe açıklarını tırmandırır, hem de zincirleme iflaslar ve yeni bir işsizlik dalgasına neden olabilir.

Hükümet swap yasakları ve kamu bankaları vasıtasıyla döviz satarak piyasayı yatıştırmayı denemiyor ki, bu takdir edilecek bir duruş. Fakat, döviz pazarında bir kısır döngüye çok yaklaştık. Yerleşiklerin alımlarını sürdürmesi, vadesi yaklaşan döviz borcu olan firmaların da mecburen spot pazarda alıma yönelmesi sonucunu getirebilir.

Erdoğan’ın  faizler konusunda samimi açıklamaları, Naci Ağbal’ın Kabine’de ekonomiden sorumlu bir göreve getirilmesi ise kaygıları hafifletebilir.

Ne yazık ki, politik hatalar telafi edilse de, GOP’da karmaşa, kısa vadede sisteme taze para girmesine engel.

Teknik analiz olarak destek ve direnç seviyelerini InvestAZ’den aldık:

Geçen hafta canlanan dolar göstergesi, yeni haftaya da iyimser başladı. ABD Dolar Endeksi bugün tekrar 93,0 seviyesine doğru yükselişine devam ederken gelişen ülke paraları ise dolar karşısında sınırlı oranda düşüş yaşıyor.

Haftanın ilk işlem gününde son saat itibarıyla gelişen ülke paralarından en çok kayıp lira ve Meksika pesosunda yaşanıyor. Lira ve peso %1 üzerinde kayıp yaşarken Polonya zlotisi ve Güney Afrika randı ise %1 altında düşüşle sıralamayı takip ediyor.

Türk lirasının geçen haftaki %10’luk kaybının ardından bugün de düşüş yaşamasında para politikasına dair belirsizliklerin etkisi büyük. TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun Nisan ayında hemen faiz indirimi olmayacağına dair açıklamaları sonraki aylarda faiz indirimine gidileceği beklentisini artırdı. Öte yandan mali tarafta da kredi genişlemesi ve Kanalİstanbul projesinin tasarrufu engelleyeceği düşünülüyor.

Doların küresel piyasalardaki hareketi bugün hafif pozitif olurken TL ise iç gelişmeler nedeniyle değer kaybetmeye devam ettiği için kur 8,20 seviyesinin üzerine çıktı. Böylelikle Kasım sonrası kayıplarını da sildi. TL bugün gelişen ülke paralarından en çok Yeni Zelanda doları karşısında gerilerken rand ve yen karşısında da %1 üzerinde düşüş yaşıyor.

BM Genel Sekreteri Guterres: Gelişen Ekonomileri borç krizi bekliyor

Atilla Yeşilada: Güçlü TL mi, düşük faiz mi?

TL durulmuyor, Kavcıoğlu’nun açıklamaları işe yaramıyor, daha sıkı karantina gündeme geliyor