FT: Bankalar Elon Musk’ın Twitter Kredisini Neredeyse Tamamen Sattı

Bankalar Elon Musk’ın Devralma Kredisini Neredeyse Tamamen Sattı

Wall Street merkezli yedi bankadan oluşan bir konsorsiyum, Elon Musk’ın Twitter’ı (yeni adıyla X) satın alması için sağladığı 12,5 milyar dolarlık kredinin büyük bölümünü yatırımcılara satarak üzerindeki yükü hafifletmiş durumda. Morgan Stanley liderliğindeki grup, Perşembe akşamı itibarıyla 4,74 milyar dolar değerinde ek kredi satışı gerçekleştirdi. Planlanan 3 milyar dolarlık satış hedefi, yüksek yatırımcı talebi sebebiyle aşılmış oldu. Bankalar, 2022 Ekim’inde Musk’ın sosyal medya platformunu devralmak için ihtiyaç duyduğu finansmanı karşılamış ve o tarihten bu yana kredinin portföyde kalması muhtemel zarar endişesi yaratmıştı.

Kredi Talebinde Artış ve Fiyatlamadaki Değişim

Yapılan son satışın ardından konsorsiyumun elinde kalan kredi miktarının yaklaşık 1 milyar dolar seviyesinde olduğu öğrenildi. Piyasa katılımcıları, kredinin Musk’ın Donald Trump yönetimine yakın konumu sayesinde daha cazip hâle geldiğini öne sürüyor. X şirketinin yapay zekâ girişimi xAI’dan hisse alması da güvenceyi artıran bir unsur olarak görülüyor. Bu adım, sosyal medya platformunun değerlemesini desteklemesinin yanı sıra borç yatırımcılarına ek teminat sağlamış oldu. Ocak 2025’te 1 milyar dolarlık bir kısım satılırken, Şubat ayında 5,5 milyar dolarlık ilave satış 97 sent üzerinden gerçekleşti. Perşembe günkü işlemdeyse fiyatlarda indirim olmadığı ve talebin oldukça yüksek olduğu açıklandı.

Son Aşama: Teminatsız Kredi ve Olası Yöntemler

Bankalar, toplam 1 milyar doları aşan teminatsız kredinin satışına hazırlanıyor. Teminatsız yapısı nedeniyle daha yüksek faiz oranı ödeyen bu dilim, muhtemel bir iflas veya borç yeniden yapılandırma durumunda öncelikle risk altında kalıyor. Morgan Stanley ve diğer finansörlerin, bu parçayı doğrudan piyasaya sürüp sürmeyeceği veya talep artışı sayesinde yeni bir imtiyazlı sermaye modeliyle mi değiştireceği henüz net değil. Kredi işlemlerinde gözlenen canlı ilgi, platformun gelecekteki mali performansına yönelik olumlu beklentileri işaret ediyor. Ancak borcun en riskli kısmı için atılacak adımlar, X şirketinin nakit akışı ve piyasa koşullarının seyrine bağlı olacak. Bankaların yeniden finansman yoluna gitmesi veya elde kalan dilimi kısmi iskonto ile satması seçenekler arasında duruyor. Böylece Musk’ın aldığı dev kredinin nihai yükü, piyasadaki yüksek talep ışığında önemli ölçüde azaltılmış oluyor.