TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi:  Enflasyonda katılık sürüyor, yılsonu hedefi tehlikede

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 2025 yılı Şubat ayına ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre, katılımcıların yıl sonu tüketici enflasyon (TÜFE) beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 27,05 iken bu anket döneminde yüzde 28,30 oldu.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 2025 yılı Şubat ayına ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi’nin sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Anket, reel sektör ve finansal sektör temsilcilerinden oluşan 69 katılımcı tarafından yanıtlandı.

Katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 27,05 iken, bu anket döneminde yüzde 28,30 oldu. 12 ay sonrası TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 25,38 iken, bu anket döneminde yüzde 25,26 oldu. 24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise aynı anket dönemlerinde sırasıyla yüzde 17,72 ve yüzde 17,26 olarak gerçekleşti.

12 ay sonraki enflasyon beklentileri

2025 yılı Şubat ayı anket döneminde, katılımcıların 12 ay sonrasına ilişkin olasılık tahminleri göz önüne alındığında, TÜFE’nin ortalama olarak yüzde 22,80 olasılıkla yüzde 21,00 – 23,99 aralığında, yüzde 41,11 olasılıkla yüzde 24,00 – 26,99 aralığında, yüzde 21,46 olasılıkla ise yüzde 27,00 – 29,99 aralığında artacağı öngörüldü.

Aynı anket döneminde yapılan değerlendirmeye göre, katılımcıların yüzde 14,52’sinin beklentilerinin yüzde 21,00 – 23,99 aralığında, yüzde 48,39’unun beklentilerinin yüzde 24,00 – 26,99 aralığında, yüzde 19,35’inin beklentilerinin yüzde 27,00 – 29,99 aralığında olduğu gözlendi.

24 ay sonraki enflasyon beklentileri

2025 yılı Şubat ayı anket döneminde katılımcıların 24 ay sonrasına ilişkin olasılık tahminleri değerlendirildiğinde, TÜFE’nin ortalama olarak yüzde 24,02 olasılıkla yüzde 13,00 – 15,99 aralığında, yüzde 36,87 olasılıkla yüzde 16,00 – 18,99 aralığında, yüzde 24,28 olasılıkla ise yüzde 19,00 – 21,99 aralığında artış göstereceği öngörüldü.

Aynı anket döneminde yapılan değerlendirmeye göre, 24 ay sonrası TÜFE enflasyonu beklentileri değerlendirildiğinde ise katılımcıların yüzde 26,79‘unun beklentilerinin yüzde 13,00 – 15,99 aralığında, yüzde 33,93‘ünün beklentilerinin yüzde 16,00 – 18,99 aralığında, yüzde 28,57‘sinin beklentilerinin yüzde 19,00 – 21,99 aralığında olduğu gözlendi.

Dolar,  faiz ve büyüme beklentileri geriledi

Ankette katılımcıların cari yıl sonu döviz kuru (ABD Doları/TL) beklentisi bir önceki anket döneminde 43,03 TL olurken, bu anket döneminde 42,89 TL oldu. 12 ay sonrası döviz kuru beklentisi ise bir önceki anket döneminde 43,81 TL iken, bu anket döneminde 43,96 TL olarak gerçekleşti.

Katılımcıların GSYH 2025 yılı büyüme beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 3,1 iken, bu anket döneminde yüzde 3,0 olarak gerçekleşirken, GSYH 2026 yılı büyüme beklentisi ise bir önceki anket döneminde olduğu gibi bu anket döneminde de yüzde 3,9 olarak gerçekleşti.

Katılımcıların BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 45,00 iken, bu anket döneminde yüzde 44,79 oldu ve TCMB bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı üç ay sonrası beklentisi ise bir önceki anket döneminde yüzde 40,91 iken, bu anket döneminde yüzde 40,00 olarak gerçekleşti.

5 yılda enflasyonda tek hane beklenmiyor!

Piyasa Katılımcıları Anketi Toplu Sonuçları’na bakıldığında gelecek 5 yılda enflasyonun tek haneye inmesinin beklenmediği görüldü. Yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 28,30 olurken, 12 ay sonrası için yüzde 25,26, 24 ay sonrası için yüzde 19,10 olan enflasyon beklentileri 4 yıl sonra için yüzde 17,26 ve 5 yılın sonunda da yüzde 10,95 olarak öngörüldü.

Merkez Bankası’nın da sıklıkla dikkat çektiği aylık enflasyonda gelecek iki ay yüzde 2’nin üzerinde olmasının beklendiği görüldü. Sırasıyla şubat, mart ve nisan enflasyonlarının beklentileri şu şekilde oldu: Şubat yüzde 3,23, martta yüzde 2,26 ve nisanda da yüzde 2,20.

TCMB, basın kaynakları