Eyvah, Fed faiz indirimleri gecikecek

Çok borçlu şirketlerden, ipotekle ev alacaklara, Türkiye gibi Gelişen Piyasalara yatırım yapan fon yöneticilerinin Hacı bekler gibi umutla beklediği Fed’in faiz indirimleri tehlikeye düşüyor. ABD’de Aralık’ta istihdam patlarken,  anketlerle ölçülen enflasyon beklentileri 2008’den bu yana zirvesine tırmandı.  Trump’ın vaat ettiği gümrük vergilerinim de enflasyona katkıda bulunması nerdeyse kesin.  Uzmanların yakından takip ettiği Atlanta Fed GSYH öncü göstergesi (nowcast) 4Ç2024 için %2.7 büyüme tahmin ederken, genel kanaate göre ABD’nin enflasyon üretmeyen büyüme oranı sadece %2.1.

Geçtiğimiz hafta bir dizi Fed guvernörü piyasaları hızlı faiz indirimi beklememeleri hususunda uyardı. Şimdi de fonlara analiz sağlayan dev Wall Street yatırım bankaları Fed faiz tahminlerini yükseltmeye başladılar.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michelle Bowman, ABD ekonomisinin faaliyetlerdeki güçlü büyüme ve tam istihdama yakın iş gücü piyasası ile geçen yılın sonuna kadar güçlü kalmaya devam ettiğine dikkat çekti. Bowman, “Çekirdek enflasyon yüksek seyretmeye devam ediyor ve enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler görmeye devam ediyorum” dedi.  Boston Fed Başkanı, 2025 yılında birkaç ay önce öngördüğünden daha az faiz indiriminden yana olduğunu açıkladı. Hafta başında ise Daly ve Kugler, Fed’in enflasyon ile mücadelede işinin henüz bitmediğini savunmuşlardı.

CNBCE.com’da yer alan habere göre, yeni faiz tahminleri şu şekilde revize edildi:

 BofA bu yıl indirim beklemiyor

Verinin ardından daha önce bu yıl iki 25 baz puanlık indirim bekleyen Bank of America (BofA) artık hiç beklemiyor. BofA, bir adım ileri giderek, bir sonraki kararın bir artış olma riskinden bahsediyor.

Citi’den beş indirim öngörüsü

Faiz indirimi için Wall Street ekonomistleri arasında en iyimserler arasında olan Citigroup hala beş 25 baz puanlık indirim bekliyor. Ancak bunların daha önceki tahmini olan Ocak ayından farklı olarak Mayıs ayında başlayacağını söylüyor.

Goldman: İki indirim bekliyor

Goldman Sachs bu yıl üç yerine iki indirim öngörürken, üçüncü indirimi gelecek yıl ortasına kaydırdı. Goldman Sachs haziran ve aralık aylarında ve Haziran 2026’da faiz indirimi öngörüyor. Goldman daha önce Mart, Haziran ve Eylül aylarında indirim öngörüyordu.

JPMorgan 75 baz puan indirim beklentisini korudu

JPMorgan analistleri bu yıl 75 baz puan indirim beklentilerini korurken, başlangıcın daha önceki Mart ayı yerine haziran ayı olacağını tahmin ediyorlar. JPMorgan analistleri, “FOMC’nin mart ayına kadar tekrar faiz indirimi yapması için çok kötü bir istihdam raporu seti gerektiğini düşünüyoruz” görüşünü belirttiler.

Morgan Stanley: Yakın vadede indirim olasılığı azaldı

Morgan Stanley ekonomistleri, verilerin ardından yakın vadede Fed indirimleri olasılığının azaldığını belirtiyor. Ancak ekonomistler, “daha uygun” enflasyon görünümü nedeniyle Mart ayında bir indirimin hala muhtemel olduğuna işaret ediyorlar. Morgan Stanley, 50 baz puan indirim beklentisini korurken, bunun Haziran ayına kadar olacağını öngörüyor.

Barclays bu yıl 50 baz puan indirim bekliyor

Barclays analistleri bu yıl 50 baz puanlık bir indirim olacağını ve faizin yıl sonunda yüzde 3,75-4,00 seviyesine geleceğini düşünüyorlar.

Wells Fargo, verinin ardından Mart ayında bir indirim olasılığının daha az muhtemel hale geldiğine işaret ediyor.

Kurumlardan hiçbiri Fed’in Ocak toplantısında bir değişiklik olmasını beklemiyor. Cuma kapanış itibarıyla vadeli işlem piyasaları 2025’te sadece 30 baz puan faiz indirimi fiyatlıyor. Fed’in 2025 yılının ilk faiz kararı 29 Ocak günü açıklanacak.