Goldman:  Trump tarifeleri enflasyonu azdırır, büyümeyi frenler

Goldman Sachs’ın  müşterileriyle paylaştığı haftalık bültende, Baş ABD Ekonomisti David Mericle Trump’ın Tarife Savaşları’nın ABD’de büyüme ve enflasyonu nasıl etkileyeceğini anlattı.  Oldukça makul ek gümrük vergisi oranlarında bile, ABD’de enflasyon yükseliyor.  Fed’in bu koşullarda faiz indirmesi kolay olmayacak.

Podcast’ten  alıntılar şöyle:

Başkan Donald Trump’ın yönetimi “ilk döneminden daha büyük riskler almaya istekli olduğunu” gösterdi ki  bu da daha büyük tarife artışları olasılığını gündeme getirdi, diyor Baş ABD Ekonomisti David Mericle “Goldman Sachs Borsaları’nın” başlıklı podcast’in son bölümünde. “Sonuç olarak, ekonomistlerimiz artık ortalama ABD tarife oranının 10 puanı veya daha fazla artacağını ve bunun tüketici fiyatlarını artırması muhtemel olduğunu bekliyor.”

Mericle, daha yüksek tarife varsayımlarının Federal Rezerv’in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan çekirdek PCE’nin yaklaşık %3’e yükseleceği anlamına geldiğini belirtiyor. Tarifeler tek başlarına fiyat seviyesinde yalnızca bir kerelik bir değişikliği temsil etse de, ticaret politikası endişelerinin enflasyon beklentilerinde daha geniş çaplı değişikliklere yol açma riskinin, hem tüketicilerin hem de işletmelerin dikkatini çektiği göz önüne alındığında, izlenmesi gerektiğini söylüyor.

Mericle, “Bence, birkaç ay önce beklediğim manzaraya kıyasla, işletmelerin ve tüketicilerin tarifelere ne kadar odaklandıkları biraz şaşırtıcı,” diyor. “En azından bunun göz önünde bulundurulması gereken bir şey olduğunu söyleyebilirim – yani tarifelerin daha geniş çaplı fiyat artışlarına yol açma riski.”

Mericle, ekibinin 2025 GSYİH büyüme tahminini Q4/Q4 bazında %2,2’den %1,7’ye düşürdüğünü ve daha büyük tarifelerin ekonomik büyümeyi daha fena etkilemesinin muhtemel olduğunu söylüyor. Tarifelerin harcanabilir gelir ve tüketici harcamaları üzerindeki vergi benzeri etkisine ek olarak, “tarifelerin getirilmesinin belirsizliği muhtemelen daha büyük bir etkiye sahip olacak ve birkaç ay önce düşündüğümden [daha fazla] özel sektör yatırımını caydıracak,” diyor Mericle Exchanges sunucusu Allison Nathan’a.