ANALİZ: Tarifeler şimdiden Çin ekonomisini tökezletti

Özel sektörün takip ettiği Caixin/S&P Global imalat PMI verisi, Mart ayındaki 51,2 seviyesinden Nisan ayında 50,4’e gerileyerek mütevazı bir büyümeye işaret etti. Analistler, bu özel sektör anket endeksini 49,8 olarak tahmin etmişti.​

🏗️ Hizmet ve İnşaat Sektörleri de Yavaşladı

İmalat dışı faaliyetleri kapsayan resmi PMI verisi, Nisan ayında bir önceki ayki 50,8 seviyesinden 50,4’e düşerek hizmet ve inşaat sektörlerinde hafif bir yavaşlamaya işaret etti.​

🗣️ Resmi Açıklamalar ve Gelecek Adımlar

Ulusal İstatistik Bürosu’nun kıdemli istatistikçisi Zhao Qinghe, yavaşlayan fabrika faaliyetlerini “dış ortamda yaşanan büyük değişikliklere” bağladı. Zhao, Çin’in bundan sonra “iç ekonomik çalışmaları ve uluslararası ticaret anlaşmazlıklarını koordine edeceğini”, istihdamı artırmaya, işletmeleri desteklemeye ve piyasaları istikrara kavuşturmaya odaklanacağını belirtti.​

📉 İstihdamda Genel Düşüş

İstihdam, hizmet sektörü hariç genel olarak düşüş gösterdi. Hizmet sektöründe istihdam Mart ayına göre hafifçe artsa da, 46,8 seviyesinde kalarak daralma bölgesinde yer aldı.​

📉 Analist Görüşleri: Ekonomik Baskılar Artıyor

Capital Economics’in Çin ekonomisti Zichun Huang, “PMI’lardaki keskin düşüş, tarifelerin etkisini abartıyor olabilir, ancak yine de Çin ekonomisinin dış talep soğudukça baskı altına girdiğini gösteriyor” dedi. Huang, hükümetin mali desteği artırmasına rağmen, bu desteğin ekonomik yavaşlamayı tamamen telafi edemeyebileceğini ve ekonominin bu yıl sadece %3,5 büyümesini beklediğini belirtti.​

ABD Tarifeleri ve Çin’in Tepkisi

ABD Başkanı Donald Trump, bu yıl Çin mallarına %145’e varan yeni tarifeler uyguladı. Bu tarifelerin çoğu Nisan ayında yürürlüğe girdi. Beyaz Saray tarafından yayımlanan bir bilgi notuna göre, bazı Çin ürünlerine uygulanan toplam tarifeler %245’e kadar çıktı.​

Çin, ABD mallarına %125’e varan yeni vergilerle karşılık verdi ve Washington’un yüksek tarifelerini “anlamsız bir sayı oyunu” olarak nitelendirdi.​

🚢 Ticaret Akışları ve Ekonomik Etkiler

Morgan Stanley’nin baş Asya ekonomisti Chetan Ahya, tarifelerin karşılıklı olarak artırılmasının ardından iki ülke arasındaki ticaret akışlarının “ciddi şekilde bozulduğunu” belirtti. Çin’den ABD’ye giden kargo taşıyan konteyner gemilerinin sayısı son haftalarda keskin bir şekilde düştü ve yıllık bazda daralma yaşandı.​

🛡️ Tarife Muafiyetleri ve Politika Adımları

Son raporlar, her iki hükümetin cezai tarifelerin ekonomik etkilerini hafifletmeye çalışırken bazı ürünlerde tarife muafiyetleri sağladığını gösteriyor. Çin, ilaçlar, uzay ekipmanları, yarı iletkenler ve etan ithalatı gibi belirli ABD mallarına tarife muafiyetleri tanıdı.​

ABD Başkanı Trump, bu ayın başlarında çeşitli elektronik ürünlerdeki tarifeleri geri çektikten sonra, Çarşamba günü yabancı otomobil ve parça ithalatlarını ek vergilerden muaf tutan bir başkanlık kararnamesi imzaladı.​

📉 Çin Ekonomisi Üzerindeki Etkiler

Nomura, ABD’nin %145’lik tarifelerinin Çin’in gayri safi yurtiçi hasılasının yaklaşık %2,2’sini doğrudan etkileyeceğini ve Çin’in imalat sektöründe yaklaşık 9 milyon işin doğrudan Trump’ın tarifelerine maruz kaldığını tahmin ediyor.​

Geçtiğimiz hafta yapılan bir ekonomik politika toplantısında, Çinli yetkililer, ABD’nin büyük tarifelerinin etkisinden en çok etkilenen işletmeleri ve çalışanları destekleme sözü verdiler. Ayrıca, ekonomiyi desteklemek için daha aktif mali politikalar ve “ılımlı gevşek” para politikaları uygulama konusunda aciliyet sinyali verdiler.​

📉 Büyüme Tahminleri ve Hükümetin Hedefleri

Birçok büyük Wall Street bankası, ticaret rüzgarlarını gerekçe göstererek Çin’in GSYİH tahminlerini düşürdü. Ancak Pekin, bu yılki yaklaşık %5’lik yüksek büyüme hedefini gerçekleştirme konusunda “tam güven” içinde olduğunu yineledi.​

Çin ekonomisi, ihracatçıların yüksek tarifeler öncesinde malları ABD’ye göndermek için acele etmelerinin de etkisiyle, ilk çeyrekte beklenenden daha iyi bir şekilde %5,4 büyüdü.​

💰 Ekonomik Teşvik İhtiyacı

Eurasia Group’un Çin direktörü Dan Wang, tarifelerin etkisini dengelemek için bu yıl teşviklerin iki katına çıkarılması gerekeceğini belirtti. Wang, Çin’in ABD’ye olan ihracatının devam eden ticaret savaşı sonucunda yarı yarıya azalmasını bekliyor.​

Wang, Çin’in GSYİH’deki %2’lik kaybı telafi etmek için en az 2 trilyon yuan ek mali harcama yapması gerektiğini söyledi.​

🤝 Ticaret Müzakereleri ve Gelecek Beklentileri

Trump yönetimi, Çinli yetkililerle ticaret müzakerelerinin devam ettiğini iddia ederken, Pekin, Washington ile tarifelerle ilgili herhangi bir görüşme içinde olduğunu defalarca reddetti.​

Bu gelişmeler, Çin ekonomisinin karşı karşıya olduğu zorlukları ve hükümetin bu zorluklarla başa çıkmak için attığı adımları göstermektedir. Ticaret savaşlarının etkileri ve alınan önlemler, önümüzdeki dönemde küresel ekonomi üzerinde önemli etkiler yaratabilir.

Kaynak:  CNBC