Para tahviller ve Gelişen Piyasalar’dan kaçıp nakte ve altına dönüyor

Trump’ın ürettiği küresel ticaret belirsizliği, ABD tahvil faizlerinde başlayan sert yükseliş ve riskli varlıkların oynak seyri, global para akımlarında deprem yarattı. LSEG Lipper verilerine göre, yatırımcılar geçen hafta küresel tahvil fonlarından net 25,71 milyar dolar çekti.  Gelişen Piyasalar’dan da yüklü miktarda para çekilişi gözlenirken, yeni favoriler Para Piyasası Fonları ve altın.

Küresel tahvil fonlarından, 9 Nisan’a kadar olan haftada son beş yılı aşkın sürenin en büyük haftalık çıkışı gerçekleşti. Yatırımcılar, ABD’de resesyon korkuları ve tırmanan ABD-Çin ticaret savaşı nedeniyle en geleneksel güvenli liman olarak görülen tahvillerden bile geri çekildi. Bu gelişmeler, ABD’de enflasyonla ilgili endişelerin altını çiziyor.

LSEG Lipper verilerine göre, yatırımcılar söz konusu hafta içerisinde küresel tahvil fonlarından net 25,71 milyar dolar çekti. Bu, 1 Nisan 2020’den bu yana bir haftalık en büyük çıkış oldu.

ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ile ticaret savaşını tırmandırması, bu hafta ABD Hazine tahvillerinde büyük satışlara yol açtı. Trump, Çarşamba günü Çin ithalatına uygulanan tarifeleri %145’e yükseltti. Bu hamle, Pekin’in de misilleme olarak kendi tarifelerini artırabileceği yönündeki endişeleri körükledi. Çin, Cuma günü bu adımı attı ve ABD ithalatına uyguladığı tarifeleri %125’e çıkardı.

ABD’nin 10 yıllık gösterge hazine tahvili faizi, bu hafta yaklaşık 45,5 baz puan artarak %4,45 seviyesine yükseldi. Bu, Kasım 2001’den bu yana bir haftada görülen en büyük artış oldu.

Bazı analistler, ABD tahvillerindeki satış dalgasının küresel güvenin yön değiştirdiğine işaret ettiğini belirtiyor. Uzun zamandır finansal sistemin temel taşı olarak görülen Hazine tahvilleri, artan jeopolitik gerilimler ve ABD’nin finansal üstünlüğüne yönelik şüphelerle baskı altında.

Bölgelere göre bakıldığında, 9 Nisan’a kadar geçen haftada yatırımcılar ABD tahvil fonlarından net 15,64 milyar dolar çekerek son 27 ayın en büyük haftalık çıkışını gerçekleştirdi. Avrupa fonlarından 12,72 milyar dolar çıkış olurken, Asya fonları ise yaklaşık 289 milyon dolarlık net giriş gördü.

Yüksek getirili tahvil fonları ve kredi katılım fonları da ciddi satış baskısı gördü; yatırımcılar bu fonlardan sırasıyla 15,92 milyar dolar ve 6,69 milyar dolar çıkardı.

Güvenli liman olarak görülen para piyasası fonları, üst üste ikinci hafta net giriş yaşadı ve 25,8 milyar dolar topladı.

Ayrıca, küresel hisse senedi fonlarından da 10,7 milyar dolar çekildi; bu da piyasalardaki sert dalgalanmanın etkisini gösteriyor.

Sektörel hisse senedi fonları, haftalık bazda rekor düzeyde çıkış yaşadı. En büyük çıkışlar sırasıyla finans (3,23 milyar dolar), sağlık (1,21 milyar dolar) ve teknoloji (867 milyon dolar) sektörlerinden oldu.

Aynı dönemde, altın ve değerli maden fonlarına net 1,03 milyar dolar giriş oldu. Bu, bu tür fonlar için art arda dokuzuncu hafta kazanç anlamına geliyor.

Gelişmekte olan piyasa fonları arasında hem hisse senedi hem de tahvil fonları, son dört aydaki en büyük haftalık çıkışlarını yaşadı: sırasıyla 4,9 milyar dolar ve 3,6 milyar dolar.