Zeynep Aktaş:  Borsa canlı, fonlar hareketli

Borsa 10.000 psikolojik seviyesinde tutunmaya çalışırken, sektörel bazda iletişim öne çıkıyor. Fon piyasasında borçlanma araçları yatırımcıların gözdesi olmaya devam ediyor. Moody’s ise Türkiye’nin notunu pas geçti..

Borsanın performansı bu hafta yatırımcılara “bekle ve gör” stratejisini benimsetmiş gibi görünüyor. 10.000 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışan BİST 100 Endeksi, son bir haftada yüzde 1,27 yükselerek 10.104’e ulaştı. En dikkat çeken sektör ise yüzde 6,30’luk artışla iletişim oldu. Taş toprak ve Maden hisselerinde de hareketlilik yaşanıyor. Özellikle BİST Geri Alım Endeksi’nin yüzde 2,75 artış kaydetmesi, şirketlerin hisselerindeki geri alımlarının fiyatlara yansıdığını gösteriyor.

‘Güvenli liman’

Risk almak istemeyen yatırımcılar için güven hep öncelikli olmuştur. Bu hafta fon piyasalarında borçlanma araçları, tam anlamıyla “güvenli liman” rolünü üstlenmiş görünüyor. Yatırım fonlarında 79.2 milyar TL’lik büyüme içinde, borçlanma araçlarının 29.8 milyar TL ile en büyük payı aldığını görüyoruz. Kısa vadeli borçlanma araçları fonları, 3.9 milyar TL büyüme ile öne çıkarken, uzun vadeli borçlanma araçları fonlarının 4.3 milyar TL büyümesi dikkat çekici. Yatırımcılar, riskten uzak durarak uzun vadeli planlara odaklanmayı tercih ediyor.

Yeni fonlar…

Son bir haftada 11 yeni fon kuruldu. Bu fonlar sadece sayıca değil, çeşitlilik açısından da piyasanın geleceğine dair önemli sinyaller veriyor. Serbest fonlar arasında döviz bazlı olanlar öne çıkarken, Yapı Kredi Portföy’ün uzun vadeli borçlanma araçları fonu (YVB) gibi seçenekler, “güvenli liman için alternatif” yaratıyor. Neo Portföy’ün NDS ve NFF kodlu fonları ise fon piyasasında çeşitliliği artırmayı hedefliyor. Bu kadar fon arasında Pardus Portföy’ün katılım fonu, ilgiyi biraz da katılım fonlarına yöneltiyor.

Geri alım hızlandı

Şirketler, hisse geri alımlarıyla piyasada güçlü bir mesaj vermeye devam ediyor. Bu hafta 11 şirket, geri alım programı kapsamında 70,8 milyon TL’lik işlem gerçekleştirdi. Tekfen Holding, 790.000 adet geri alımla ilk sırada yer alması, programlarını istikrarlı şekilde uyguladıklarını gösteriyor. Öte yandan, kimi şirketlerde gözlenen küçük çaplı alımlar ise bu tür hamlelerin piyasalara verdiği güven açısından önemli.

Emeklilik fonları

Emeklilik fonlarının performansı, bireysel yatırımcılar için önemli bir gösterge olmaya devam ediyor. Bu hafta 547 milyon TL büyüme kaydedilmesi, güvenli liman arayışının sadece kurumsal yatırımcılarla sınırlı olmadığını gösteriyor. Ancak altın bazlı fonların 581 milyon TL küçülmesi, yatırımcıların kıymetli madenlerden yavaşça uzaklaşmaya başladığını işaret ediyor. Borçlanma araçları ve para piyasası fonları ise güvenli liman olmaya devam ediyor.

Piyasaların genel havası temkinli iyimserlik

Piyasaların genel havası “temkinli iyimserlik” diyebiliriz. Borsa, psikolojik seviyelerde tutunmaya çalışırken fon piyasasında çeşitliliğin artması, yatırımcılara farklı kapılar açıyor. Ancak yatırımcılar için asıl önemli olan, makroekonomik istikrarın sağlanması ve sürdürülebilir politikaların etkisini göstermesi. Bu dengede kimin kazandığını ve kimin kaybettiğini görmek için beklemeye devam edeceğiz. Çünkü borsada ve fon piyasasında sabır, en değerli yatırım aracı olmaya devam ediyor.

Yazarın Milliyet’te yayınlanan analizinden alıntıdır