ANALİZ: Borsa İstanbul Görünümü, Aracı kurumların hedef fiyat tahminleri

Grafik 1: BIST/USD

BIST/USD rasyosunun zirveye uzaklığı %30 seviyelerindedir.

TCMB anketine göre sene sonu gerçekleşecek USDTRY kuru baz alınırsa(42,89  – yaklaşık %18 artış) BIST’in dolar bazında zirve seviyeleri tekrar test etmesi durumunda %48 değer kazanabileceği yorumu yapılabilir. Bu hesaplamaya göre BIST100 sene sonu tahmini hedefi 14.200 seviyelerine karşılık gelmektedir.

Grafik 2: BIST/ÜFE

BIST/ÜFE bakıldığında son değerin 5 yıllık ortalama değere yakın olduğu görülmektedir. (Ortalama 2,55, Güncel değer: 2,49)

BIST/ÜFE değerinin son 6 yıllık zirvesine ise %30 uzaklıkta olduğu görülmektedir. 2025 yılında ÜFE’de gerçekleşecek artış resmi tahminlere yakın olarak %30 kabul edilirse ve BIST/ÜFE tarihi zirvesini test eder ise gerçekleşecek artışın %60’a yakın potansiyel ile sınırlı olabileceği yorumu yapılabilir. Bu hesaplamaya göre BIST100 sene sonu tahmini hedefi 15.000 seviyelerine karşılık gelmektedir.

Grafik 3: BIST/Gelişmekte olan ülkeler ETF

BIST/Gelişmekte olan ülkeler ETF’i değerinin tarihi zirveye uzaklığı yaklaşık %38 seviyesindedir. BIST’in bu rasyoya göre zirve seviyeleri tekrar test etmesi durumunda %38 değer kazanabileceği yorumu yapılabilir. Bu hesaplamaya göre BIST100 sene sonu tahmini hedefi 13.250 seviyelerine karşılık gelmektedir.

   Grafik 4: BIST TÜM FK açısından değerlendirilmesi

BIST TÜM 10 yıllık F/K ortalaması 10.1 seviyesindedir. Güncel olarak bu değer 11.3 değerindedir.

2019 yılında gerçekleşen ralli öncesinde bu değer  yaklaşık 8 seviyesinde, 2021 yılında gerçekleşen ralli öncesinde bu değer yaklaşık 9 seviyesinde ve 2023 yılında gerçekleşen ralli öncesinde bu değer  yaklaşık 5.5 seviyesindedir.

Buna göre, FK rasyosu açısından geçmiş değerler ve hareketler göz önünde bulundurulduğunda ciddi bir iskonto bulunmadığı yorumu yapılabilir. Güncel bilançoların açıklanması ile söz konusu oran güncellenecektir.

YORUM

Grafik 1, Grafik 2 ve Grafik 3’de 2019 yılından bu yana test edilen zirveler tekrar test edilirse ne kadarlık bir yükseliş potansiyelinin olduğu araştırılmıştır. Grafik 4’de ise temel ölçütlerden FK ölçütü göz önünde bulundurularak güncel durumun ne seviyede olduğu araştırılmıştır.

İlk 3 grafiğe göre zirveler tekrar test edilirse (14.200, 15.000, 13.250) yaklaşık hedefin 14.200 seviyesine denk geldiği yorumu yapılabilir. Bu da güncel olarak maksimum %47 gibi bir yukarı yönde pay olduğuna işaret etmektedir. Grafik 4 göz önünde bulundurulduğunda ise yeni kazanç raporları gelene kadar ciddi bir iskonto bulunmadığı yorumu yapılabilir.

Tüm bu hususlar 4 farklı rasyo göz önünde bulundurularak basit bir tahmin yapılması amacıyla yazılmıştır.

Çeşitli Banka ve Aracı Kurumların 2025 Sene Sonu Hedef Fiyat Tahminleri:

Deniz Yatırım: 14.000 (%40)

Tacirler: 13.900 (%44)

Kuveyt Türk Yatırım: 14.100 (%46)

ICBC: 12.500 (%30)

Goldman Sachs: 11.300 (%17)

*Yasal uyarı: Bu haber sadece bilgilendirme amaçlıdır. ParaAnaliz’de yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bu haberde yer alan görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi uygun sonuçlar doğurmayabilir.