Ziraat Yatırım’dan Akbank İçin ‘AL’ Önerisi…

Akbank’ın 3Ç2024’deki net dönem karı çeyreksel %17,3 oranında azalarak 9.031mn TL’ye düşmüş ve piyasanın kar beklentisi 9.041mn TL ile bizim kar beklentimiz 9.108mn TL doğrultusunda gerçekleşmiştir. Öte yandan Banka’nın net dönem karı yıllık olarak %55,8 oranında gerilemiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Banka’nın 9A2023’teki net dönem karı yıllık %35,6 oranında azalarak 33.139mn TL olmuştur.

TÜFE endeksli tahvillerin değerlemesinde kullanılan enflasyon tahmini %48’e (Önceki %45) yükseltilmiştir. Bu kapsamda da söz konusu tahvillerden elde edile gelir yaklaşık 1,3milyar TL artarak 19,1milyar TL’ye çıkmıştır. Ancak TCMB ile yapılan swapların sona ermesi sonrasında daha yüksek maliyetli repo kullanımının artması sonrasında net faiz gelirleri çeyreksel bazda %25,9 oranında düşerek 12,7milyar TL olmuştur. Diğer yandan, net ücret ve komisyon gelirleri artan krediler ve ödeme sistemlerinin desteğiyle %16,6 oranında artmış ve 18,7milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Swap kullanımındaki azalışa bağlı olarak swap maliyeti 4,1milyar TL azalarak 3,7milyar TL olmuş ve buna bağlı olarak 0,7milyar TL’lik ticari kar (önceki 3milyar TL ticari zarar) elde edilmiştir. Karşılık giderleri 4milyar TL’den 6,9milyar TL’ye çıkarken, operasyon giderler yüksek tek hanede bir artış göstermiş ve 20,6milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 1,4milyar TL’lik (serbest karşılık kalmadı) serbest karşılıkların iptali ve sorunlu kredi satışı diğer faaliyet gelirleri desteklenirken, iştiraklerden ek bir katkı gelmemiştir.

Akbank’ın üçüncü çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) 111 baz puan daralarak %2,46’ya gerilemiştir. Artan repo kullanımı sonrasında borçlanma maliyetinin 171 baz puan negatif etkisi olurken, menkul kıymetler 14 baz puan negatif etki olmuştur. Kredilerin 44 (Önceki: 84 baz puan) baz puan katkısı olmuştur. Öte yandan, Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %16,0 ve %1,6 seviyelerinde gerçekleşmiştir. Önceki çeyrekte bu oranlar sırasıyla %20,1 ve %2,1 idi.

Raporun Tamamına Buradan Ulaşabilirsiniz

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ziraat Yatırım