Piyasa Profesyonelleri Anketi: ‘Nötr Kal’ tavsiyesi ağır basıyor!

Spinn Danışmanlık tarafından düzenlenen ve Haziran ayında 110 piyasa profesyonelinin katıldığı Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin (PPA) Haziran sonuçlarına göre hemen hemen tüm enstrümanlarda nötr kal tavsiyesi ağır basıyor. Ayrıca bonus sorumuza verilen yanıtlara göre piyasa profesyonellerinin çoğu Türkiye’ye artan yabancı ilgisi ile ilgili olarak tahvil piyasasına yabancı girişlerinin kısa vadeli kağıtlarla devam edeceğini, hisse senedine girişin zayıf seyretmeye devam edeceğini ve Temmuz’da beklenen not artışı sonrası yabancı girişinin hızlanacağı görüşüne katılıyor. Not artışı beklemeyen, beklese de yabancı girişinin yavaşlayacağını ve/veya tahvil piyasasına yabancı girişinin hız kaybedeceğini düşünenlerin oranı oldukça düşük düzeyde.

Yabancı yatırımcıların önümüzdeki dönemde şirket karlarında düşüş beklentisi ve hisseden uzak durmaları yurtiçi yerleşiklerde de bir tedirginlik yaratmışa benziyor. Bu doğrultuda piyasa
profesyonellerinin yurtiçi hisse senedi ile ilgili tavsiyeleri önceki iki ayda olduğu gibi Haziran’da da nötr kal olarak devam etti. Nötr kal tavsiyesi %40.9 ile ilk sırada yer alırken öte yandan ağırlığı artır tavsiyesi önceki aya göre 7 puan artışla nötr kala çok yakın bir seviyeye, %39.1’e yükseldi. Ayrıca ağırlığı düşür tavsiyesi 2.4 puan düşüşle %13.6 oldu, ağırlığı çok düşür diyen piyasa profesyoneli çıkmadı.

Hisse senedi dışında piyasa profesyonelleri USDTRY, DTH, yurtdışı hisse senetleri, uzun vadeli yurtiçi borç senetleri, altın ve eurobond’da da ağırlıklı olarak nötr kal tavsiyesinde bulundu. Ancak USDTRY ve DTH’ın geçen ay ağırlığı düşürden bu ay nötr kala dönmesi dolarizasyon eğiliminde hafif artışın ilk sinyalleri olabilir. Piyasa profesyonellerinin USTRY’de Haziran’da ağırlığı düşür tavsiyesi 17.6 puan düşüşle %25.4 olurken nötr kal tavsiyesi 21.4 puan artışla %46.4 oldu. DTH’ta da benzer şekilde ağırlığı düşür ve çok düşür 23.5 puan düşerken nötr kal tavsiyesi 20.5 puan artışla %44.5 oldu.

Diğer bir döviz bazlı enstrümanlardan nötr kal tavsiyesinin ağır bastığı yurtdışı hisse senetleri ile ilgili olarak bir önceki ay piyasa profesyonellerinin %57.0’si nötr kal derken Fed belirsizliğinin azalması nötr kal tavsiyesinin %45.5’e gerilemesine neden oldu. Yine Fed politikasına bağlı olarak altının portföylerdeki yeri ile ilgili piyasa profesyonelleri nötr kal tavsiyesini korurken yurtdışı borçlanma araçları ile ilgili de önceki 10 ayda olduğu gibi Haziran’da da nötr kal tavsiyesi ağır bastı.

Mevduatın portföylerdeki yeri ile ilgili bundan önceki dört ayda olduğu gibi Haziran ayında da önümüzdeki 3 aya dair en yoğun tavsiye ağırlığı artır oldu. Ancak mevduat faizlerinde gevşeme ağırlığı artır diyenlerin oranının Mayıs’ta %64.5’ten %50’ye, Haziran’da bu seviyeden %43.6’ya gerilemesine neden oldu. Buna karşılık nötr kal tavsiyesi 10 puan artışla %39.1’e yükseldi.

9 ay sonra Mayıs’ta nötr kaldan ağırlığı artıra dönen kısa vadeli tahvillerde Haziran’da artan oranda ağırlığı artır tavsiyesi hakim oldu. Önceki ay kısa vadeli tahvillerde %47 olan ağırlığı artır tavsiyesi bu ay %53.6’ya yükseldi. Uzun vadeli yurtiçi tahviller ise geçen ay %47.0 oranında ağırlığı artır tavsiyesine sahip olurken Haziran’da ağırlığı artır %38.2’ye geriledi; en yüksek orana sahip tavsiye %46.4 oranında nötr kal oldu.

Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin portföy dağılımı sorusuna verilen yanıtlara göre piyasanın çoğunun portföy tercihlerinde geçen ay birinciliği mevduata kaptıran hisse senedi Haziran’da tahtını geri aldı. Hisse senedinin tüm katılımcıların yanıtlarından oluşturduğumuz portföydeki payı %30.4 olurken mevduatın payı 4.1 puan düşüşle %26.2 oldu. TL mevduat dışında altın ve eurobondun da ağırlıkları hafif düşüş gösterdi. Dövize yönelimin bir göstergesi olarak USDTRY ve yurtdışı hisse senetlerinin portföydeki yeri sırayla 2.1 ve 1.3 puan artışla %6.7 ve %8.7 oldu.

Piyasa Profesyonelleri Anketi Portföy Dağılımı: Haziran 2024 (%)

Bonus soru: Önümüzdeki 3 ay için aşağıdakilerden katıldığınız görüşler hangileridir?

Anket Haziran ayının son haftasında whatsapp ve e-mail üzerinden link paylaşımı ile gerçekleştirilmiştir. Ankete 110 piyasa profesyoneli katılmıştır. Ankete
katılım kişisel bilgiler alınmadan yapılmakta, yanıtlar kimlere ait olduğu görülmeden toplanmaktadır…