Alman ekonomisi tam da Avrupa’nın en çok ihtiyaç duyduğu dönemde çözülüyor

Almanya geri dönüşü olmayan bir noktaya doğru ilerliyor. İş dünyasının liderleri bunu biliyor, ülkedeki insanlar bunu hissediyor, ancak politikacılar cevap bulamıyor.

Bu da Avrupa’nın en büyük ekonomisini geri dönüşü olmayan bir gerileme yoluna soktu.

Beş yıllık durgunluğun ardından Almanya ekonomisi, pandemi öncesi büyüme trendi devam etseydi olması gerekenden %5 daha küçük hale geldi.

Daha da endişe verici olanı Bloomberg Economics, ucuz Rus enerjisinin kaybı ve Volkswagen AG ve Mercedes-Benz Group AG’nin Çin’in otomobil firmalarına ayak uydurmakta zorlanması gibi yapısal darbeler nedeniyle açığın büyük kısmının telafi edilmesinin zor olacağını tahmin ediyor. Ulusal rekabet gücündeki düşüş, her hanenin yılda yaklaşık 2.500 € (2.600 $) daha kötü durumda olduğu anlamına geliyor.

Şansölye Olaf Scholz’un Pazartesi günü güven oylamasını kaybetmesinin ardından, erken seçimler bir rota değişikliği için bir şans sunuyor, ancak kademeli çürüme eğilimi çok az aciliyet duygusu yaratıyor. Risk, altta yatan zorlukların üstesinden gelmek için gereken hırstan yoksun donuk politika tepkileri|.

“Almanya bir gecede çökmez. Alman şirketlerine strateji konusunda danışmanlık yapan Future Today Institute’un kurucusu ve CEO’su Amy Webb, “Bu senaryoyu kesinlikle iç burkucu derecede dehşet verici kılan da bu” diyor. “Bu çok yavaş, çok uzun süreli bir düşüş. Bir şirketin değil, bir şehrin değil, tüm ülkenin ve Avrupa’nın düşüşü.”

Bu da Almanya’nın enerji yoğun üretimini daha fazla kaybetmesi ve tedirgin şirketlerin iç yatırımı dizginlemesiyle ihracatın düşmesi gibi görünüyor. Yaşam standartları düştükçe, seçmenler suçlayacak birilerini arar ve sosyal gerilimler ülkenin umutsuzca ihtiyaç duyduğu yabancı yetenekleri kaçırır. İhtiyat ve kızgınlığın zehirli kokteyli daha sonra tüm Avrupa’ya yayılacaktır.

Yıllar süren yanlış kararlar ve kötü şans, tam da Avrupa’nın geri kalanının, bölgenin Çin’e ayak uydurmasına, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşıyla başa çıkmasına ve giderek yalnızlaşan ABD’ye yanıt vermesine yardımcı olmak için endüstriyel gücüne ihtiyaç duyduğu bir zamanda Almanya’nın ekonomik modelini paramparça etti. Bunun yerine, Almanya yeniden birleşmeden bu yana en büyük kriziyle karşı karşıya.

–

Otuz beş yıl önce Berlin Duvarı’nın yıkılması, Almanları eski komünist Doğu’yu bütünleştirmek için büyük bir harcama planının arkasında bir araya getirdi. Şimdi ise ülke keskin bir şekilde bölünmüş durumda ve kutuplaşmış seçmen kitlesinin Şubat ayındaki seçimlerden sonra iktidarı devralacak yönetime net bir yetki vermesi pek olası görünmüyor.

Bundesbank Başkanı Joachim Nagel bu ayın başlarında Lüksemburg’da yaptığı bir konuşmada “Alman sanayisinin rekabetçi konumu daha da kötüleşti” dedi. “Büyüyen dış pazarlar geçmişte olduğu gibi büyüme ivmesi sağlamadı.”

İş dünyası yanlısı Hür Demokratlar ile anlaşmazlığa düşen Scholz, kazanma şansı ya da niyeti olmadığı bir parlamento güven oylamasına giderek hükümetinin üzerindeki perdeyi indirdi. Pazartesi günkü sonuç Federal Meclis’in feshini tetikledi ve görev süresinin planlanan bitişinden yedi ay önce, 23 Şubat’ta erken seçime gidilmesinin yolunu açtı.

Ancak daha zayıf bir ana akım daha fazla siyasi felce işaret ediyor.

Friedrich Merz, Hıristiyan Demokratların önde gelen adayı, ancak onun güvenli reformlarının 84 milyon insana refah sağlamak için mücadele eden bir ekonomiyi yeniden keşfetmek için yeterince ileri gitmesi pek olası değil.

Merz, düşük vergiler, sınırlı düzenleme ve temel sosyal yardımlar da dahil olmak üzere Almanya’nın savaş sonrası yeniden inşasına yardımcı olan bir politika çerçevesine geri dönmek istiyor. Genel olarak bu, devlet için daha küçük bir rol ve sonuç olarak borç freni olarak bilinen ka mu harcamaları kısıtlamalarını önemli ölçüde hafifletme konusunda isteksizlik anlamına geliyor.Merz Kasım ayı sonunda Deutschlandfunk radyosuna verdiği bir mülakatta “Borç batağında bir hükümete değil, sorunların kökenine inen yeni bir siyasi rotaya ihtiyacımız var” dedi. “Harcamalar tarafında radikal düzeltmeler yapana kadar, borç freninde kesinlikle bir değişiklik olmayacaktır.”

Salı günü sunulacak seçim bildirgesi taslağına göre, altyapı harcamalarını hızlandırmak için 100 milyar Euro’luk bir fon oluşturmak ve kurumsal yatırımlar için vergi iadesi getirmek istiyorlar.

İktidardaki merkez sol parti, CDU liderliğindeki muhafazakarların yaklaşık yarısı kadar destekle uzak bir üçüncü sırada yer alıyor ve Scholz’un yeniden seçilme teklifi kısmen, kadınlar ve yabancılar hakkında bölücü yorumlara eğilimli Merz’in seçmenleri küstürdüğüne dair alaycı beklentilere dayanıyor.

Savaş sonrası Almanya’da başbakanlık yapmış olan iki partiden oluşan bir “büyük koalisyon” çoğunluğu sağlayabilir ve hantal bir üçlü ittifaktan kaçınabilir, ancak hayal kırıklığı seçmenleri uç partilere yönlendirdiği için bu garanti değil.

Aşırı sağcı Almanya için Alternatif (AfD) anketlerde ikinci sırada yer alırken, sol eğilimli Sahra Wagenknecht İttifakı (BSW) kurulduktan sadece bir yıl sonra Federal Meclis’e girebildi. Bunların toplamı seçmenlerin yaklaşık dörtte birinin desteğine sahip.

Ekonomistler ve iş dünyası liderleri bürokrasinin azaltılması, altyapının modernleştirilmesi ve dijitalleşme çabalarının hızlandırılması için yaygara koparırken, siyasi bölünme Almanya’yı geleceğe yönelmek yerine statükoyu korumaya odaklanan bir yolda tutmakla tehdit ediyor. Bu eğilim Scholz’dan öncesine dayanıyor.

Angela Merkel’in 16 yıllık başbakanlığı döneminde, tartışmalı borç freni kabul edildi ve savunma, ulaşım ve eğitime yetersiz yatırım yapılmasına katkıda bulundu. Ayrıca Almanya’nın ucuz Rus enerjisine olan bağımlılığını derinleştirdi ki bu zayıflık Vladimir Putin’in Şubat 2022’de Ukrayna’nın geniş çaplı işgalini emretmesinin ardından ortaya çıktı.

Eski Hıristiyan Demokrat Şansölye Kasım ayı sonunda anılarını tanıttığı bir etkinlikte “Eğer yardımcı oluyorsa, bunun Merkel’in hatası olduğunu söyleyebilirsiniz” dedi. “Ben sadece bunu yaparak ülkeye yardımcı olmadığımızı düşünüyorum.”

Mirasını savunan Merkel, dört döneminin üçünde ortağı olan SPD’nin askeri teçhizat harcamalarını arttırmakla ilgilenmediğini söyleyerek, o zamandan beri ülkeyi zorlayan sorunların suçlusunun kendisi olmadığını savundu. Ayrıca, çevreci grupla hiçbir zaman ittifak içinde olmamasına rağmen, Yeşilleri düzenlemeleri azaltmak istememekle suçladı.

Sorunlar listesi uzadıkça, ülkenin Ekonomi Uzmanları Konseyi’ne göre Almanya’nın büyüme potansiyeli – ekonomisinin enflasyon yaratmadan genişleyebileceği oran – sadece %0,4’e düştü. Buna bir de konjonktürel dalgalanmalar eklendiğinde resesyonla sık sık flört etmek gerçek bir hal alıyor.

Hükümetin bağımsız ekonomi danışmanları panelinin bir üyesi ve Nürnberg Teknik Üniversitesi’nde profesör olan Veronika Grimm, “Sonunda şirketler için cazip koşullar yaratmalıyız” dedi ve bir sonraki hükümeti rekabet gücünü canlandırmak için geniş kapsamlı bir gündem benimsemeye çağırdı.

Şansölye Gerhard Schröder’in 2000’li yılların başında çalışma kurallarını gevşeten ve uzun vadeli genişlemenin önünü açmaya yardımcı olan Gündem 2010 planına benzer kapsam ve ölçekte bir reform programı çağrısında bulundu. Bu toparlanma, o zamandan beri gelişmiş imalatta rakip ve elektrikli araçlarda lider haline gelen Çin’e yapılan ihracattaki artışla da desteklendi.

Rekabet gücünü canlandırmak için Almanya’nın nihayetinde daha fazla harcama yapması gerekiyor. Bloomberg Economics’e göre, diğer gelişmiş ekonomileri yakalamak için ülkenin altyapı ve diğer kamu mallarına yaptığı yıllık yatırımı yaklaşık üçte bir oranında artırarak 160 milyar Avro’ya çıkarması gerekecek. Bu da GSYH’nin %1’inden fazlasına denk gelen bir artış anlamına geliyor.

Büyümedeki bir yükseliş daha yüksek borçlanmanın etkisini yumuşatsa bile, daha gevşek bir maliye politikası olası değildir. Net yeni borcu GSYH’nin %0,35’i ile sınırlayan kuralların gevşetilmesine yönelik tartışmalar olsa da, Almanya’nın parçalı siyasi ortamında anayasal bir değişiklik zor görünüyor.

Özel sektör de geri adım attı. Makine harcamaları salgın öncesi seviyelerin %9’dan fazla altında. Aile şirketleri arasında kısa süre önce yapılan bir anket, neredeyse yarısının bürokrasiyi ve öngörülemeyen politikaları suçlayarak bozulan makinelerini değiştirmeyi bile planlamadığını gösterdi. Bu, dünyanın en büyük üçüncü ekonomisi olma statüsünü korumak için mücadele eden bir ekonomi için fiilen bir güvensizlik oyu anlamına geliyor.

Rabobank’ın kıdemli makro stratejistlerinden Stefan Koopman, sanayi üretimi rakamlarındaki son düşüşün ardından yayınladığı bir notta, Almanya’nın hızlı sanayisizleşmesinin “‘Alman ekonomisinin’ gerçekte ne anlama geldiğinin derinlemesine yeniden düşünülmesini gerektirdiğini” söyledi. “Şimdiye kadar bunun gerçekleştiğine dair çok az gösterge var.”

Ancak durum o kadar da iç karartıcı değil. Almanya’nın G7 ülkeleri arasında en düşük borç oranına sahip olduğu açık; bu da siyasi iradenin olması halinde harcama alanı sağlıyor. Ekonomistlerin mütevazı bir toparlanma öngördüğü yakın vadeli görünüm de bir miktar rüzgar sağlayabilir.

Berenberg’de ekonomist olan Salomon Fiedler, bu iyi bir haber olsa da “politika yapıcılar bunu reformların daha az acil hale geldiğine dair bir işaret olarak algılamamalı” dedi.

Almanya aynı zamanda dünyanın “gizli şampiyonlarının” neredeyse yarısına ev sahipliği yapıyor – kendi alanlarında hala küresel lider olan küçük şirketler. Bunların çoğu Mittelstand olarak adlandırılan gruba ait ve aralarında savaşları ve hiperenflasyonu atlatmış asırlık şirketler de var.

Bu firmalar hakkında birkaç kitap yazmış olan Hermann Simon, “Ürünlerinin çoğunun yeri doldurulamaz” diyor. “Bu bir miktar istikrar yaratıyor ama gelecek için hiçbir garanti sağlamıyor. Yarın da dünya şampiyonu olmanın ilk koşulu yenilikçiliktir.”

Almanya’nın yaşadığı zorlukları görmezden gelmek mümkün değil. Bantleon’daki ekonomistler, ülkenin bir zamanlar övündüğü otomotiv endüstrisinin pazar payını kaybedeceğini ve üretimin yurtdışına taşınmasını hızlandıracağını tahmin ediyor. Sonuç olarak, sektör önümüzdeki 10 yıl içinde Almanya’daki katma değerinin %40’ını kaybedecek.

VW’nin yerel fabrikaları kapatma planları nedeniyle grevlerle karşı karşıya kalması ve Schaeffler AG, Robert Bosch GmbH ve Continental AG gibi tedarikçilerde yaklaşan kesintilerle birlikte mücadeleler iyice su yüzüne çıktı. Fortune 500 Avrupa listesinde yer alan Alman firmaları bu yıl şimdiye kadar 60.000’den fazla işten çıkarma duyurusu yaptı.

Ülkenin en büyük çelik üreticisi ve Alman sanayileşmesinin arkasındaki asıl güçlerden biri olan Thyssenkrupp AG, kendi ülkesinde kesintiye gidenlerden biri. Çelik birimindeki işgücünü bu on yıl içinde yaklaşık %40 oranında azaltmayı ve iki yüksek fırını kapatmayı planlıyor.

İcra Kurulu Başkanı Miguel Lopez, “Almanya’nın on yıllardır bildiğimiz ekonomik sisteminin istikrarı çöküyor. Şimdi harekete geçmemiz gerektiğinden şüphe yok” diyor.