Serdar  Pazı: Enflasyon beklentilerini kırmak zor olacak

Integral ForexTV uzmanı Serdar  Pazı Dünya Gazetesinde yayınlanan “Dezenflasyon süreci başladı mı?” başlıklı incelemesinde, hafta içinde yayınlanan Koç Üniversitesi Konda Türkiye Hanehalkı Enflasyon Beklenti Anketi’nin sonuçlarını değerlendirerek, yaz aylarında manşet ve çekirdek enflasyon gerilemeye başlayacak olsa da, vatandaşın zihninde iyice katılaşan enflasyon beklentilerinin kolay kırılmayacağını vurguladı.

ParaAnaliz  yorumu olur; halihazırda gözlenen çok hızlı DTH’dan TL mevudata dönüş kırılgan bir süreç. Eğer enflasyon kış aylarında yeniden yükselir, ya da yaz boyunca likidite bolluğundan dolayı TL mevduat faizleri düşerse, TCMB döviz kurunu kontrol etmekte güçlük çekebilir.

Serdar Pazı’nın incelemesinden vurucu paragraflar şöyle:

Geçen yılın Temmuz ve ağustos aylarında yüklü ÖTV artışları ile iki kere %9 ve üzeri enflasyon geldi. Şimdi o rakamların yerine son aylarda TÜİK tarafından gelen rakamlardaki %3 patikası civarında aylık okumalar ile yıllık enflasyon geri gelecek.

Kabaca bir tahminle iki ay üst üste yıllık enflasyonun onar puan gerilediğini göreceğiz. Ama tekrarlamakta fayda görüyorum, cebinizden çıkan para artmaya devam edecek, sadece önceki yılın neredeyse çift haneye yaklaşan aylık enflasyon rakamları artık geride kaldığından teknik bir gelişmeden söz ediyoruz.

Hane halkının mevcut enflasyon algısı, yüzde 113 seviyesinde

Bu noktada TEBA tarafından hesaplanan Türkiye Hanehalkı Enflasyon Beklenti Anketinin sonuçlarına bakarsak, hanehalkının mevcut enflasyon algısı %113. Yılsonu itibariyle de bu sayının ancak %92 seviyesine gerileyeceği tahmin edilmekte. Tabii ki her ülkede benzer anketler yapılır ve genelde hane halkı tarafından hissedilen yada günlük hayatında deneyimlenen enflasyon resmi açıklanan rakamın üzerindedir. ama hiçbir ülkede aradaki fark bu kadar fazla değildi.

Hane halkının tüketim ve tasarruf tercihi büyük ölçüde kendi cebine yansıyan rakam üzerinden şekillenir, Resmi ve hissedilen enflasyon arasındaki fark makul bir seviyeye gerilemedikçe, uygulanan para politikasının ve uygulanmaya çalışılan maliye politikasının başarılı olma şansı oldukça düşüktür. İşte bu yüzden, bakın enflasyon şu an yüksek ama gelecekte düşecek, o yüzden şimdi size enflasyondan düşük gibi gelen mevduat faizi aslında yukarıda kalacak söylemi şu an arzu edildiği kadar kabul görmemekte.