Goldman Sachs’dan Türkiye bankaları için değerlendirme

Goldman Sachs, bugün tarihli (28 Ağustos) raporunda, Türkiye’deki bankacılık sektörü için yeni fiyat hedeflerini ve tavsiyelerini açıkladı. Raporda bazı bankalar için fiyat hedefleri aşağı doğru çekilirken, birkaç banka için ise hedefler yukarı yönlü revize edildi.

Ünlü yatırım bankası, Türkiye’deki bankacılık sektörü için genel bir büyüme beklentisi taşısa da, bazı bankalar için kârlılık oranlarının 2025-26 döneminde düşüş göstereceğini öngörüyor. Rapora göre, özellikle artan maliyetler ve kredi riskleri, bankaların performansını olumsuz etkileyebilir. Raporda, bankalar arasındaki farklı performans beklentileri de öne çıkarılıyor.

Rapora göre, Türk bankacılık sektörü 2024 yılı boyunca büyümeye devam etse de, kârlılık beklentileri bazı bankalar için düşüş eğilimi gösteriyor. Rapor, sektörün genel performansını değerlendirirken, özellikle mevduat büyümesi, kredi büyümesi ve net kâr marjlarındaki gelişmelere dikkat çekiyor.

Goldman Sachs’ın Türkiye’deki bankalar için yeni hedef fiyat ve tavsiyeleri şöyle yer aldı:

Akbank için hedef fiyatını 86 TL’den 77 TL’ye düşürdü; tavsiyesini “al” olarak korudu. Bankanın güçlü sermaye yeterlilik oranına (yüzde 12,7) ve düşük risk profiline sahip olmasına rağmen, kârlılık beklentilerindeki gerileme fiyat hedefinin düşürülmesinde etkili oldu.

Garanti BBVA için hedef fiyatını 111 TL’den 119 TL’ye yükseltti; tavsiyesini “nötr” olarak korudu. Bankanın sağlam sermaye yeterliliği (yüzde 12,8) ve yüksek kâr marjı sayesinde sektördeki güçlü konumunu koruyacağı öngörülüyor.

İş Bankası C için hedef fiyatını 20 TL’den 18 TL’ye düşürdü; tavsiyesini “al” olarak korudu. Banka, düşük fiyat/defter değeri oranıyla (yüzde 0,7) cazip görünse de, kârlılık beklentilerinin sektördeki diğer özel bankalara göre daha zayıf olduğu belirtildi.

Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 42,5 TL’den 37 TL’ye düşürdü; tavsiyesini “nötr” olarak korudu. Bankanın sermaye pozisyonunun güçlü olmasına karşın, TL’deki değer kaybı ve düşük sermaye getirisi beklentileri hedefin aşağı çekilmesine neden oldu.

Halkbank için hedef fiyatını 15,6 TL’den 13,8 TL’ye düşürdü; tavsiyesini “sat” olarak korudu. Bankanın düşük sermaye getirisi ve yüksek TL bağımlılığı, fiyat hedefinin aşağı çekilmesinin ana nedenleri arasında yer aldı.

VakıfBank için hedef fiyatını 19 TL’den 17 TL’ye düşürdü; tavsiyesini “sat” olarak korudu. Bankanın özel sektör bankalarına kıyasla daha düşük kârlılık ve sermaye yeterlilik oranlarına sahip olması, fiyat hedefinin düşürülmesinde etkili oldu.