Piramit Menkul Değerler Sabah Stratejisi

Bugün Ne Bekliyoruz?

Hisse senedi piyasalarında satış ağırlıklı seyir devam etmektedir. Japonya’da Nikkei225  Endeksi %0,45, Topix Endeksi %0,84 düştü. Çin Şanghay Bileşik Endeksi %0,23, Shenzhen Bileşik Endeksi ise  %1,01 geriledi. Hong Kong Hang Seng Endeksi fazla değişmedi. Güney Kore Kospi Endeksi %0,77, Kosdaq Bileşik Endeksi %2,06 azaldı. Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,44 yükseldi. Tayvan piyasası şiddetli fırtına nedeniyle bugün kapalı olacak. ABD endeks vadelileri aşağı yönlü bir açılışı işaret etmektedir.

Haftanın son işlem gününde ABD’de ağustos ayı resmi istihdam raporu ve Euro Bölgesi’nin 2Ç24 nihai GSYİH rakamları takip edilecek. Yurt içinde Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) ağustos Hazine nakit gerçekleşmelerini yayımlayacak.

ABD resmi istihdam raporu (Ağustos) Jackson Hole konuşmasında, eylül toplantısında yüksek olasılıkla faiz indirimine gidileceğini teyit eden Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonun belirgin şekilde azaldığını ve iş gücü piyasasının artık aşırı ısınmış durumda olmadığını belirterek birden fazla faiz indirimi için de kapıyı aralamıştı. Ayrıca, Powell, faiz indirimlerinin hızının ve büyüklüğünün verilere bağlı olacağını belirtmişti. Dolayısıyla, enflasyona ve iş gücü piyasasına ilişkin veri akışı faiz indirimlerine yönelik piyasa beklentileri açısından önemli olmaya devam edecektir.

Tarım dışı istihdam artışının ağustosta 114 binden 164 bine yükselmesi, işsizlik oranının %4,3’ten %4,2’ye inmesi,  ortalama saatlik kazançların aylık %0,3, yıllık %3,7 artması beklenmektedir. İş gücü piyasanın gevşemeye devam etmesi halinde art arda faiz indirimlerine gidileceğine ilişkin piyasa fiyatlamasının güçlenmesi beklenebilir.

Euro Bölgesi GSYİH verisi (2Ç24-Nihai)

Ağustosta yayımlanan ikinci okuma verilere göre Euro Bölgesi GSYİH’si 2Ç24’te çeyreklik %0,3, yıllık %0,6 büyümüştü. Nihai verilerde değişiklik beklenmemektedir.

Hazine Nakit Dengesi (Ağustos)

Temmuzda, Hazine nakit dengesi 136,52mlr TL, faiz dışı denge 47,61mlr TL açık vermişti. Ocak-temmuz döneminde Hazine nakit dengesi 1,14trln TL, faiz dışı denge 522,92mlr TL açık verdi.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? Dün hisse senedi piyasalarında satıcılı seyir devam etti. Japonya Nikkei225 Endeksi  %1,05 düştü. Çin’de CSI300 Endeksi %0,17, Hong Kong Hang Seng Endeksi %0,07 düşüş gösterdi. Güney Kore  Kospi Endeksi %0,21 geriledi. Avrupa’da, İngiltere FTSE100 Endeksi %0,34, Almanya DAX Endeksi %0,08 ve  Fransa CAC40 Endeksi %0,92 düşüş kaydetti. Stoxx Europe 600 Endeksi %0,54 geriledi. ABD’de, S&P500 Endeksi  %0,30, Dow Jones Endeksi %0,54 azalırken Nasdaq Bileşik Endeksi ise %0,25 arttı.

Yurt içinde, BIST100 Endeksi %0,48 düşüşle 9.936 puandan günü tamamladı. BIST 100’de işlem hacmi 76,26 mlr TL olarak gerçekleşti. BIST30 Endeksi %0,83 gerileyerek 10.922 puana indi. BIST Banka Endeksi %0,94 düşerken BIST Sınai Endeksi %0,35 yükseldi.

ABD’de ISM imalat dışı PMI (Ağustos)

ABD’de ISM hizmet PMI ağustosta 51,4’ten 51,5’e yükseldi. Piyasa beklentisi 51,3’e gerilemesi yönündeydi.

ABD’de ADP istihdam raporu (Ağustos)

ABD’de resmi istihdam raporu öncesinde ADP Enstitüsü’nün gösterge niteliğindeki istihdam raporu takip edildi. 2021 ortasından beri zayıflama eğiliminde olan özel sektör istihdam artışının ağustosta 111 binden (Revize) 99 bine gerileyerek beklentinin oldukça altında kaldı.

Yurt içinde Orta Vadeli Program (2025-2027)

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 2025-2027 dönemine ilişkin yeni Orta Vadeli Programı (OVP) kamuoyu  ile paylaştı. Yeni OVP’de enflasyon tahminleri yukarı, büyüme tahminleri aşağı revize edildi.

➢ Enflasyon tahminleri, 2024 için %33’ten %41,5’e, 2025 için %15,2’den %17,5’e ve 2026 için %8,5’ten %9,7’ye yükseldi.

➢ Büyüme tahminleri, 2024 için %4,0’ten %3,5’e, 2025 için %4,5’ten %4,0’e ve 2026 için %5,0’ten %4,5’e revize edildi.

➢ Cari açık tahminleri tarafında; 2024 için %3,1’den %1,7’e, 2025 için %2,6’dan %2’ye ve 2026 için %2,3’ten %1,6’ya aşağı revize edildi.

➢ Bütçe açığı tahminleri, 2024 için %6,4’ten %4,9’a, 2025 için %3,4’ten %3,1’e ve %2,9’dan %2,8’e aşağı revize edildi. İşsizlik tahminleri tarafında, 2024 için %10,3’ten %9,3’e, 2025 için %9,9’dan %9,6’ya ve 2026 için %9,3’ten %9,2’ye geriledi.

➢ Yeni OVP’de 2027 tahminleri de yer aldı. Buna göre 2027’de %5 büyüme, %7 enflasyon, %1,3 cari açık, %8,8 işsizlik ve %2,5 bütçe açığı tahmin edildi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ağustosta 2024 yılının üçüncü Enflasyon Raporu’nu yayımlamıştı. Buna göre TCMB’nin enflasyon tahminleri 2024 sonu için %38, 2025 sonu için %14 olmuştu.