Hedge fonları ayı pazarı bekliyor

Orta Doğu’da savaş çanları çalarken, geçen Cuma global hisse senetlerini çökerten satışların bu hafta da devam etmesi olasılığı yükseliyor.  Yatırımcıların piyasaya bakışı kalıcı yönde değişiyor olabilir.  Temmuz ayına kadar sadece Fed faiz indirimi, Trump  başkanlığında vergi indirimleri ve Yapay Zeka mucizesi gibi fırsatlara odaklanarak portföy oluşturan dev fonlar, artık en kötü senaryolara hazırlık yapıyor.

Cuma günü, Goldman Sachs müşterilere yazdığı bir notta, yeni verilerin ABD ekonomisinin beklenenden daha hızlı yavaşlayacağına dair korkuları tetiklediği 1 Ağustos’a kadar olan haftada, hedge fonlarının portföylerinde hisselerin daha fazla düşmesi halinde kara geçecek türev pozisyonları artırdığını belirtti.

Goldman, hedge fonlarının hisse senetlerinin düşeceği yönündeki bahislerinin art arda üçüncü hafta da yükseldiğine işaret etti. Bu süre zarfında her 3,3 açığa satış pozisyonu için sadece bir call opsiyonu eklendiğini kaydetti.

Nasdaq Bileşik Endeksi, ekonomik verilerin beklenenden daha hızlı bir yavaşlamaya işaret etmesinin ardından Cuma günü düzeltme bölgesine düştü, yani zirveden %10 değer kaybetti.  Temmuz’da ABD tarım dışı isithdam verisi beklenenden daha az iş kazanımı rapor etti ve sanayi üretimi düştü. Nasdaq Bileşik haftayı yüzde 2,43’lük kayıpla kapandı.

Hedge fonları 11 küresel sektörün yedisinde risklerini azalttı. Bunlar arasında finans, sanayi, emlak ve enerji yer alıyor. Sağlık hisseleri da yaklaşık bir yılın en hızlı satışına şahit oldu.

Goldman Sachs ayrı bir notunda, hedge fonlarının birkaç haftadır riskli pozisyonlarını kapattığı not etti.   Cuma günü makro ve politik gelişmelere göre piyasada  pozisyon alan veya açığa satan hedge fonlarının performanslarının ortalama %1,8 düşüşle Haziran 2022’den bu yana en kötü gününü yaşadığını söyledi.

Kaynak:  Reuters, Hedge funds grow bearish amid economic slowdown jitters, Goldman says