Endeks yorumu: Borsa İstanbul’da düşüş devam edecek mi?

BIST100, haftalardır süren zayıf seyrine devam ederek psikolojik direnç olan 10.000 seviyesinin üstünde kalamadı.

Farklı veriler ile borsanın güncel durumuna göz atalım:

1. Gelişen piyasalar ile Fiyat/Kazanç karşılaştırması
2. Gelişen piyasalar ile endeks karşılaştırması
3. Dolar bazında BIST100
4. Milli hasıla düzeyinde BIST
5. Teknik görünüm

1. Gelişen piyasalar ile Fiyat/Kazanç karşılaştırması

Kaynak: Ak Yatırım

Son 1 yıllık dönem için MSCI gelişen piyasalar ile BIST100 F/K karşılaştırması yapıldığında BIST100 için net bir iskonto olmadığı yorumu yapılabilir.

Daha önce Aralık 2023 döneminde, Fiyat / Kazanç oranı 5 seviyelerindeyken, endeks de 7200 seviyelerindeydi. Sonrasında F/K oranı 8 seviyelerine; endeks de 11.200 seviyelerine doğru yükseldi.

Günümüzde BIST100 için F/K oranı 7.2 seviyelerindedir.

Tüm borsa için tarihsel F/K görünümü aşağıdaki şekildedir:

Buna göre, Borsa İstanbul F/K oranı 10 yıllık ortalamalarına yakın seyretmektedir.

2. Gelişen piyasalar ile endeks karşılaştırması

Grafikte, Borsa İstanbul endeksinin, MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksine oranı yer almaktadır.

Buna göre, 2009-2017 yıllarındaki destek, 2023-2024 yıllarındaki direnç bölgesi olan 1,04 bölgesine uzaklık %20 seviyesindedir.

Söz konusu oran, 2020 Eylül – 2022 Şubat döneminde 0,40 seviyesindeydi. Bu haliyle 2009-2017 yıllarındaki desteğe olan uzaklık %150 seviyesindeydi. Endeks o dönemde 1500 seviyesinden günümüzdeki 10.000 seviyesine yükselerek aradaki iskontoyu kapatmıştır.

3. Dolar bazında BIST100

BIST100 endeksi, dolar bazında 2.85 seviyesindedir. Önemli seviye olan 3.40 seviyesine uzaklığı %20 düzeyindedir.

Destek olarak 2.60 seviyesine uzaklık ise %8 seviyelerindedir.

4. Milli hasıla düzeyinde BIST

Kaynak: Ata Yatırım

BIST piyasa değerinin milli hasılaya oranı 0,21 düzeyindedir. 1993 yılından bu yana uzun dönemli ortalama ise 0.21 düzeyindedir. Yani güncel durum, uzun dönemli ortalama düzeyindedir.

+1 ve -1 standart sapma düzeylerindeki rakamlara bakılacak olursa, yukarıda 0.28 ve aşağıda 0.13 düzeyleri bulunmaktadır.

Yukarıdaki+1 düzeyindeki sapma seviyesine ulaşması için piyasa değerinin %30-35 seviyesinde artması gerekmektedir.

5. Teknik görünüm

BIST100 teknik görünüme bakılacak olursa,

200 günlük hareketli ortalama eski zirvelerden olan 9400 seviyesinden geçmektedir.

8500-7200 seviyeleri kullanılararak çizilen Fibonacci’ye göre 9400 seviyelerinde de bir destek bulunduğu yorumu yapılabilir.

Buna göre, endeks 9400 seviyelerinde konsolide olarak yeni yön arayışını gerçekleştirebilir ya da bu önemli bölgeyi aşağı kırarak 8600 düzeyine geri çekilmeler yaşayabilir.

Güncellenen şirket değerlemeleri ile çeşitli aracı kurumlar yıl sonu için BIST 100 endeksi hedef fiyatını 12.000 olarak hesaplamış idi. Buna göre güncel değerden hedef fiyata olan uzaklık %25 düzeylerindedir.

*Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.