Chris Giles/FT: 2023 için ekonomik görünüm düşündüğünüzden daha iyi

ABD, Euro Bölgesi ve İngiltere’de 2022 sonunda ekonomistlerin yaptığı anketler, durgunluk, daha yüksek işsizlik ve devam eden enflasyonist sorunlar tahminleriyle dolu aralıksız kasvetli oldu. IMF Başkanı Kristalina Georgieva, önümüzdeki 12 ayın daha zorlu olacağını söylüyor ve dünyanın üçte birinin resesyon yaşamasını bekliyor. Bu iç karartıcı bir açıklama. Neyse ki, bu anlatılar muhtemelen yanlış. Hepimiz biraz neşelenmeliyiz.

Kanıtlar, 2023 ekonomik performansının çoğu ekonomistin söylediği kadar kötü olmayacağını gösteriyor. Yılı başlangıçtan daha zengin, daha güvenli ve daha sakin bir şekilde bitirmemiz muhtemel.

Hiç şüphe yok ki 2023 için küresel zemin zor. Hanehalkı ve şirketler son üç yılda pandemi, enflasyon, rekor enerji maliyetleri ve gıda fiyatları krizini atlattı. Ancak en kötü etkileri çoktan geçti.

Bu nedenle, farklı olan iyimserliğimin bir kısmı, ekonomik tahminlerin önemli ve neredeyse evrensel bir yanlış iletişimine dayanıyor. Çok sık, geçmiş olaylar hala gelecek gibi sunulur.

Örneğin, IMF’nin Ekim ayındaki son tahminleri, küresel büyümenin 2022’deki yüzde 3,2’den 2023’te yüzde 2,7’ye düştüğünü öngörüyordu. Bu, Georgieva’nın bu yılın “geride bıraktığımız yıldan daha zor” olacağı yorumunu destekledi. Sorun şu ki, bu yıllık ortalama büyüme oranlarının ilettiği bilgiler, çoğu insanın makul yorumuyla uyuşmuyor.

Fonun durumunda, nispeten güçlü 2022 okumasının 2021’in sonlarında kilitlenme sonu büyümesinden kaynaklanması ve 2023 için zayıflık tahmininin öncelikle bir önceki yılki enerji krizinden kaynaklanması sizi şaşırtabilir.

Yalnızca söz konusu yıl içinde gerçekleşen ekonomik faaliyete dönünce – çoğu insanın bir tahmin beklentisiyle uyumlu olarak – hikaye tamamen değişir. IMF, önümüzdeki daha zorlu bir yılın aksine, küresel ekonominin 2023 yılında yüzde 2,7 oranında büyümesini bekliyor ve bu oran 2022’de gerçekleştiğini düşündüğü yüzde 1,7’den çok daha fazla.

IMF, kendi yetkililerinin ifade etmekte zorlandığı manşet büyüme tahminlerini sunmada yalnız değil. OECD Kasım ayında gelişmiş ekonomilerdeki büyümenin 2023’te azalacağını söyledi, ancak aynı yayından üç aylık tahminler, gelişmiş ekonomilerin büyümesinin bu yıl her çeyrekte iyileşmesini beklediğini gösteriyor. Çoğu insan bunu bir düşüş olarak değil, bir ilerleme olarak görürdü.

Sayısal tahminleri ikna edici, doğru bir anlatıya çevirmedeki bu başarısızlıklar bizi ilgilendirmelidir. Kendi kendini gerçekleştiren özelliklere sahip gereksiz yere kasvetli bir bakış açısı yaratırlar.

Bu sunum problemlerini kabul etmek, 2023 hakkında bizi daha mutlu etmeli. Ancak çok az Financial Times okuyucusu bu tahminlerle ilgili ikinci bir sorunu fark etmemiş durumda: ciddi şekilde güncel değiller. Önümüzdeki yılın herhangi bir değerlendirmesi, küresel görünümün temelini oluşturan varsayımlardaki iki önemli değişikliği de dikkate almalı.

Birincisi doğal gaz fiyatları. IMF ve OECD tahminlerinin hepsi sonbaharda yapıldı ve o sırada gelecekteki doğal gaz fiyatları için finansal piyasa beklentilerine dayanıyordu. Örneğin OECD, Avrupa toptan gaz fiyatlarının bu yıl ve gelecek yıl boyunca megawatt saat başına ortalama 150 € olmasını bekliyordu.

Mevcut piyasa beklentileri, fiyatların bu seviyenin yaklaşık yarısı kadar olması yönünde. Enerji krizinin hafiflemesi, Avrupa’nın ekonomik görünümüne katkısız bir destek. Düşük enerji fiyatları, manşet enflasyonu düşürürken gelir, büyüme ve kamu maliyesi için tahminleri artıracak. Bunlar, büyük bir enerji ithalatçısı olan Avrupa için çok önemli.

Varsayımlardaki ikinci değişiklik, Çin’in sıfır Covid politikasını sona erdirmesini hesaba katmalı. Virüs birçok kişi için sefalet yaratıyor, ancak serbestleşmenin bu yılın ilerleyen dönemlerinde hem Çin hem de küresel ekonomik beklentiler için olumlu olması muhtemel.

Hindistan’ın 2021 ilkbaharındaki yıkıcı Delta varyantı dalgası, o yılın ikinci çeyreğinde gayri safi yurtiçi hasılada yüzde 8’den fazla bir düşüşe yol açtı, bunu üçüncü çeyrekte eşdeğer bir artış ve dördüncü çeyrekte yüzde 5’lik bir artış izledi. Mevcut enfeksiyon dalgasından sonra, Çin’in ekonomik geri dönüşü daha güçlü olmalı, çünkü zorunlu kilitlenmelerin sona ermesi tedarik zinciri baskılarını hafifletecek. Küresel ticaret darboğazları iyileşecek.

Elbette, bir iyimserlik dalgasına kapılmamalıyız. Enflasyon düşse bile, işçiler, şirketler ve vergi mükellefleri arasında son yılların ekonomik krizlerinden kaynaklanan birikmiş kayıplar üzerindeki kavgalar devam edebilir. Eski IMF baş ekonomisti Olivier Blanchard’ın uyardığı gibi, bunlar fiyat artışlarını çok uzun süre çok yüksek tutabilir. Aynı şekilde, bu çatışmaların ciddiyeti konusundaki büyük belirsizlik, merkez bankalarının enflasyon kontrolünü abartabileceği ve ekonomik ilerlemeyi baltalayabileceği yönünde. Bu nedenle makroekonomik politika hataları 2023’te oldukça muhtemel.

Ancak bu nitelikteki belirsizlikler yaşamın devam eden bir gerçeği. Yıla başlarken biraz güvenle şunları söyleyebiliriz. Neredeyse tüm mevcut tahminler, dünya ekonomisindeki büyümenin 2023’te iyileşmesinin muhtemel olduğunu ve gelecekteki tahminlerin daha iyimser olacağını gösteriyor. Ekonomistlerin ve yetkililerin kasvetli yorumlarının aksine, önümüzdeki yıl hakkında ihtiyatlı bir şekilde iyimser olmalıyız.

Financial Times