Tofaş’ta hedef fiyat TL104.29

1Ç22 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,5 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %64,9 artışla 10.6 milyar TL olmuştur.

FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %36,4 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %98,6 artışla 1.7 milyar TL olmuştur.

FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 1.076 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 277 baz puan artışla %16,3 olmuştur.

Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %7,21 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %83,1 artışla 1.1 milyar TL olmuştur.

Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %29,5 artışla 4.6 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç22’de 10.634 mn TL satış geliri (kons: 9.702 mn TL-Gedik: 9.637 mn TL), 1.738 mn TL FAVÖK (kons: 1.597 mn TL-Gedik: 1.704 mn TL) ve 1.129 mn TL net kar (kons: 1.064 mn TL-Gedik: 1.108 mn TL) açıklamıştır. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %62 artışla 5,9 milyar TL olmuştur. ODD verilerine göre, 1Ç22’de şirketin yurtiçi hafif araç satış hacmi yıllık %21 azalış kaydederek 23 bin adet olurken, iç pazar %23 daralmıştır. Şirketin iç pazarda otomobil ve hafif ticari araç satış adetleri sırasıyla %33 azalış ve %4 artışla 14 bin ile 9 bin adet olmuştur.

İhracat gelirleri yıllık %68 artışla 5,9 milyar TL olmuştur. Şirketin otomobil, hafif ticari araç ve toplam ihracat adeti sırasıyla %59, %23 ve %16 düşüş kaydederek 7 bin adet, 21 bin adet ve 28 bin adet olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle 1Ç22’de toplam satış hacmi yıllık %18 azalışla 51 bin adet olurken, ihracat hacimlerinin toplam hacimler içerisindeki payı ise %44’ten %48’e yükselmiştir. İhracat gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı ise %56 ile yatay kalmıştır. Al ya da öde sözleşmelerinin öde tarafındaki artış ve dövizdeki yükseliş sonrası şirketin FAVÖK marjı 277bp büyümeyle %16,3 olurken, FAVÖK’teki gelişim ile birlikte net karda yükseliş kaydetmiştir.

Şirket 2022 yılına ait beklentilerinde değişikliğe gitmemiştir. Finansal sonuçlar beklentilere paraleldir. Hisse 2022 yılı beklentilerine göre 8,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Gedik Yatırım şirket notudur

Galata Wind’ten ‘Endeks Üzeri Getiri’ Performansı…

Kardemir için al önerisi

A’dan Z’ye Altın ve Gümüş Dinamikleri!