Deniz Yatırım, Anadolu Grubu Holding’in 4. çeyrek sonuçlarını ‘Sınırlı olumlu’ olarak değerlendirdi

Değerlendirme: Sınırlı Olumlu

Anadolu Grubu Holding, 4Ç21’de 23,429 milyon TL gelir, 2,525 milyon TL FAVÖK ve 107 milyon TL net kar açıkladı. 2021 yılında tüm segmentlerde yıllık bazda ciro büyümesi dikkat çekmektedir. Sonuçları hisse performansı açısından sınırlı olumlu değerlendiriyoruz. İşlem gören iştiraklerinin (AEFES, CCOLA, MGROS) sonuçlarının daha önce açıklanmış olması nedeniyle sonuçların etkisinin sınırlı kalabileceğini tahmin ediyoruz.

Şirket’in konsolide satış gelirleri 4Ç21’de önceki yılın aynı dönemine kıyasla %44 oranında artışla 23,429 milyon TL’ye ulaştı.

Bira operasyonlarında toplam satış hacmi, 2021 yılında geçen yıla göre %4,7 artışla 37,9 milyon hektolitre seviyesine yükselirken, satış gelirleri yıllık %40,6 artarak 17,4 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.

Meşrubat operasyonlarında toplam satış hacmi 2021 yılında %16,2 büyüme ile 1,4 milyar ünite kasaya ulaşırken, satış gelirleri 2021 yılında %52,4 artarak 21,9 milyar TL’ye yükseldi.

Şirket’in karlılığı destekleyen segmentlerinden, Migros yıllık 36,3 milyar TL ciro katkısı sağlarken, otomotiv segmentinde yıllık 6,1 milyar TL satış geliri elde edildi. Enerji ve sanayi segmenti net satış gelirleri ise 2021 yılında %31,3 artarak 2,2 milyar TL’ye ulaştı.

FAVÖK 4Ç20’ye kıyasla %37 artışla 2,525 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, yıllık 0,5 puan daralarak %10,8 düzeyine ulaştı.

Holding 2021 yılında kur risklerini azaltma amaçlı kullandığı bazı türev ürünlerinin vadelerinin gelmesi neticesinde toplam 156 milyon TL finansal gelir elde etmiştir.

Aralık sonu itibariyle Holding’in konsolide net borç pozisyonu 34.863 milyon TL (2.307 milyon EUR) düzeyinde olup, konsolide Net Borç / FAVÖK 1,7x seviyesinde gerçekleşmiştir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Deniz Yatırım