“Ayşe tatile çıksın”: ABD’de enflasyon geriliyor, piyasaların yüzü gülüyor

Küresel mali piyasalar, beklentilerin anlamlı bir şekilde altında kalan ABD enflasyon verileri ardından oldukça iyimser bir günü geride bıraktı. Manşet TÜFE yıllık bazda %7,9 artması beklenirken gerçekleşme %7,7 oldu. Benzer bir şekilde, çekirdek TÜFE %6,5 olan beklentiye karşı %6,3 olarak sonuçlandı. Uzun bir aradan sonra ABD’de enflasyon verilerinin olumlu anlamda sürpriz yaptığını görüyoruz. Başkan Powell’ın faiz artırımlarının ilk kez meyvesini verdiğini rahatlıkla söyleyebiliriz.

Verinin piyasa yansıması hâliyle çok olumlu oldu. Manşetimize taşıdığımı “Ayşe Tatile Çıksın” aslında riskli varlıklara yönelik alım işareti olarak okunmalıdır. Konuyu biraz daha açarsak, Cenevre’de sürdürülen görüşmeler sırasında anlaşmanın mümkün olmadığı kanaati kesinleşince Kıbrıs harekâtını yeniden başlatılacağı anlamına gelen “Ayşe tatile çıksın.” (Ayşe, Turan Güneş’in kızı Ayşe Güneş Ayata’nın adıdır.) parolasını Türk Dışişleri Bakanı Turan Güneş, Başbakan Bülent Ecevit’e bildirdi.

Dün, âdeta Ayşe Tatile Çıkarken ABD Dolarının piyasa kuru DXY günü endeks bazında %3’e yakın gerileme ile tamamladı. EURUSD paritesi bültenlerimizde günlerdir işaret ettiğimiz üzere 1,0160 seviyesini test etti. Öte yandan, ABD Dolarının piyasa faizi olan 10 yıllık tahvil faizleri de benzer bir şekilde 30 baz puan gerileyerek %3,80 seviyesin kadar gevşemesi, ABD faizleri ile ters korelasyona sahip altını 1,750 dolar seviyesine kadar iterek son 2,5 ayın zirvesi test edilmiş oldu.

Olumlu enflasyon rakamları, sene içerisinde istisnai derecede olumsuz bir performans sergileyen hisse senedi piyasalarını da uçurdu. Pandemi döneminin yıldızı olan lâkin 2022’de mütemadiyen hırpalanan teknoloji hisselerinin işlem gördüğü Nasdaq endeksi, dün geceyi %7,4 yükselişle tamamladı. En büyük 500 hisse senedinin işlem gördüğü S&P500 endeksi %5,5 artış kaydetti!

Son dönemde, özellikle de FED’in yazılı politika metnini okuduktan sonra FED’in faiz artırımlarında yavaşlama hatta frene basma ihtimalinin artmış olduğunu söyleyerek olumlu görüşler paylaşıyorduk. Dün sonuçlanan ABD enflasyon verisi görüşümüzü teyit etti. Hatta, ABD tahvil faizlerinin dün sert bir şekilde gerileme kaydetmesi ardından FED’in faiz artırım sürecinde eskisi kadar iddiali da olamayacağını açık bir şekilde ortaya koymak gerekiyor.

Türk mali piyasaları da dün küresel iyimserlik dalgasından fazlasıyla nemalandı. Türkiye’nin yabancı indinde risklerini gösteren 5 yıl vade CDS risk primi 550 baz puana gerileyerek Nisan ayından bu yana en düşük seviyeyi test ederken, günlerdir 18,60 seviyesinin etrafında çakılı defans oynayan USDTRY kuru, risk iştahının artması ile 18,50 seviyesinin altını bir kez daha test etti. Hisse senetleri cephesinde ise ana endeks %2,5 yükseliş kaydederek zirvesini bir kademe daha yukarıya taşırken, bankacılık endeksinde yükseliş tam gaz korunuyor. Endeksin dolar bazında da yükselişinin ivme kazandığını not edelim. Enflasyona karşı Türk insanının sığındığı hisse senetlerinde yukarı yönlü hareketin devam etmesini bekliyoruz.

Altının ons fiyatının 1,750 dolar ile son 2,5 ayın zirvesine yükselmesi ile gram altın 1,040 TL ile tüm zamanların zirvesini test etti. EURUSD paritesinin 1,02 seviyesine yaklaşarak değer kazanmasına paralel EURTRY kuru 18,85 seviyesini test ederek 2022’nin zirvesine yükseldi. Bültenimizi yakından takip eden yatırımcıları için bunlar hiç de sürpriz sonuçlar değil!

Yeni gün başlangıcında, iyimserlik Asya piyasalarında da sirayet etti. Son günlerin flaş ismi Hang Seng borsası %5,5 yükselişle başı çekiyor. Japonya, Kore ve Tayvan borsalarında da %3’ün üzerinde yükselişler görüyoruz. Asya’da hâkim olan koyu yeşil rengin karşısında, Pasifiğin diğer ucunda, ABD borsalarının vadeli işlemlerinde ise yatay bir seyir görülüyor. Mali piyasaların gündeminde bugün içeride Eylül ayı ödemeler dengesi ve sanayi üretim verileri açıklanacak. Yurtdışı cephede ise Almanya’da TÜFE, İngiltere’de öncü büyüme verileri ve ABD Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi takip edilebilir.

ABD enflasyonu küresel risk iştahını belirgin oranda olumlu etkiledi. ABD tahvil faizleri gerilerken, kıymetli metaller, gelişmekte olan ülke para birimleri, hisse senetleri kısaca dolar karşıda ne var ne yok her şey değer kazandı. Kripto paralar cenahında ise likidite sorunu yaşayan FTX yatırımcılardan ve rakiplerinden yaklaşık 9,4 milyar dolar toplamak için çaba gösterirken, amiral gemi Bitcoin 17bin dolar civarında kalarak iyimserliğe ayak uyduramadığını not etmek gerekiyor.

Uzun süredir ABD enflasyonu, FED’in faiz artırımı, doların süper döngüsü ile ezilen piyasaların dünkü veri sonrası bir süre rahatlama ve toparlanma kaydedeceğini düşünüyoruz. Piyasalar cephesinde zor geçen 10 aylık zaman dilimi ardından bültenimizi Merhum Ecevit ile açmıştık; kapanışı da Nazım Hikmet ile yapalım: “Güzel günler göreceğiz çocuklar. Güneşli günler.”

iktisatbank.com