Kavcıoğlu’nu açıklamaları kafa karıştırıcı: TL’ye dönüş için ne önlemi alınacak?

Dün doğrudan dolar satarak döviz kurlarına müdahale eden Merkez Bankası (TCMB), bugün yatırımcı toplantısı yaptı.

TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu, videokonferans yöntemiyle yaptığı toplantıda, mevcut para politikası duruşunun birikimli etkilerinin 2022 yılının ilk yarısında görüleceğini söyledi.

Sunumun en güzel cümlelerinden bir tanesi Başkan’ın “daha düşük seviyelerde gerçekleşecek enflasyonla reel mevduat getirileri yüksek kalacak” açıklaması oldu.

Kavcıoğlu, faiz indirimleri konusunda ise “Faiz indirimleri için sınırlı alanımız kaldı. Bu alanı büyük ölçüde bitirdiğimizi düşünüyorum” sözleriyle faiz indirimlerinin 16 Aralık toplantısında durabileceğinin sinyalini verdi.

Bu açıklamaları Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın TRT Haber’de faiz indirimlerinin seçime kadar devam edeceği sözleriyle çelişmesi para politikasının her şeye rağmen öngörülebilirliği açısından yine kafa karıştırıcı.

Bloomberg’in aktardığına göre Kavcıoğlu sunumunda, “Döviz kurlarında kısa vadede konjonktürel gelişmeler etkili olsa da sonuç olarak orta vadede belirleyici olan makroekonomik temellerdir. Kurlarda zaman zaman iktisadi temellerden kopuk hareketler gözlense de nihayetinde nominal ve reel kurların bunlarla uyumlu seviyelere yakınsayacağını düşünüyoruz” dedi.

Faiz indirimlerinin başladığı Eylül’den bu yana 8,30’lardan 13,90’lara kadar gelirken müdahale etmeyen bankanın şimdi neden oynaklığa dikkat çektiği net değil.

Dövizden TL’ye geçişte ne gibi düzenlemeler?

TCMB Başkanı ayrıca, “Döviz mevduatlarının TL enstrümanlara geçişini teşvik etmek için yakında düzenleme yapacağız” dedi.

Olası vergi düzenlemelerinden kambiyo rejimi değişikliğine kadar geniş bir yelpazede alınabilecek önlemler döviz mevduat sahiplerini tedirgin edici nitelikte.  Merkez bankasının bu açıdan spekülasyonlara yer açmadan alınacak önlemleri hemen açıklamasında fayda bulunuyor.

Kavcıoğlu’nun sunumundan satır başları şöyle:

“Mevcut para politikası duruşumuzun 2022 yılının ilk yarısında birikimli etkilerini gözlemleyeceğiz.”

“Kurlarda aşırı oynaklık da istenen bir durum değildir. Merkez Bankası belirli koşullar altında kalıcı yön amacı taşımadan sadece aşırı oynaklığa müdahale edebilmektedir”

“TCMB’nin enflasyonu düşürmeye odaklı para politikasında herhangi bir değişiklik bulunmadığını tekrar belirtmek isterim”

“Rezervlerimiz son dönemde istikrarlı bir artış eğilimine girdi. Kararlı bir şekilde rezervlerimizi artırmaya devam edeceğiz”

“Ekim ayında yıllık enflasyon gıda ve temel mal dışındaki gruplarda yükseliş kaydederken, bu artışa en belirgin katkı enerji ve tütün ürünlerinden geldi. Üretici enflasyonu ise, emtia fiyat artışları ve tedarik zincirindeki aksaklıkların etkisiyle yükseliş kaydetti. Bu arızi unsurlar ortadan kalktıkça enflasyon düşüş eğilimine girecektir”

“Üretici ve tüketici enflasyonu arasındaki fark, son zamanlarda birçok gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomide uzun vadeli eğilimlerin üzerinde seyretmeye devam ediyor. Bununla birlikte, birçok merkez bankası enflasyondaki artışın arızi unsurlardan kaynaklandığı değerlendirmesine bağlı olarak enflasyondaki yükselişin geçici olduğu kanaatindedir”

“Kısa sürede çok daha düşük seviyede enflasyon gözlemlenecek”

“Çok güçlü bir maliye tarafımız ve bütçe dengemiz var”

“Kurun istikrar ve dengeye kavuşacağını düşünüyoruz. Fiyat artışı geçici, önemli bir kısmı enflasyona dönüşmeyecek.”

“Daha düşük seviyelerde gerçekleşecek enflasyonla reel mevduat getirileri yüksek kalacak.”

“Kurun kendi kendine dengelenmesini bekliyoruz”

“2022 sonunda tüm göstergelerde hedeflerimize ulaşacağız”

“Firmalarımızın yatırım iştahı ve istihdam beklentileri geçmiş yıllara göre oldukça yüksek seviyelere gelmiş durumda”

“Cari işlemler dengesi Ağustos ve Eylül aylarında fazla verdi ve yıllıklandırılmış cari işlemler dengesindeki iyileşme belirginleşerek devam etti”

“Cari işlemler dengesinde kalıcı bir iyileşme için yatırımları destekleyecek, ihracatı artıracak ve ithalatı sınırlayacak uygulamaları ve politikaları önemli görüyoruz. Reeskont kredilerinin sağladığı imkanlar da bu alanlara destek verecektir”

“Dövizden mevduatlarının TL enstrümanlara geçişini teşvik etmek için yakında düzenleme yapacağız.”

“Dövizin büyük kısmı mevduata gidiyor. Kripto paraya giden belli bir kısımdan rahatsızız.”