TL üzerine bahisler açıldı

Türkiye ekonomisinin yönetiminde yapılan büyük hataların maliyetleri en hızlı TL’nin değeri üzerinden yansıyor. Yabancı kurumlar Naci Ağbal’ın söz ve adımlarını çıpa olarak alıp sıcak para şeklinde Türkiye piyasalarına Kasım ayından bu yana 16 milyar dolar civarında fon yönlendirdiler.  Şimdi bu dalga tersine dönerek Türkiye’den geri kaçıyor.

Karar Gazetesi’nin manşete taşıdığı üzere, Fransız bankası Société Générale, dolar/TL kurunun ikinci çeyrek sonunda 9.70’e yükselebileceğini kaydetti. Bankanın analisti Phoenix Kalen, müşterilerine gönderdiği tavsiye notunda “Türk varlıklarındaki tüm uzun pozisyonları kapatma tavsiyesi veriyoruz. Türkiye yakında yeni bir kur krizine doğru yol alabilir” dedi.

Kalen, müşterilere gönderdiği yatırımcı notunda, Naci Ağbal’ın Merkez Bankası başkanlığından alınmasının Türkiye’yi ‘geri dönüşü olmayan bir noktada bıraktığını’ belirtti.

Kalen, müşterilere gönderdiği notta yeni Merkez Bankası Başkanı Şahap Kavcıoğlu’nun hem 15 Nisan’daki Para Politikası Toplantısında Ağbal’ın geçen Perşembe günü yaptığı 200 baz puanlık faiz artışını geri almaya çalışacağını, hem de bugünden o tarihe kadar TL’yi stabilize etmek için ciddi oranda rezervi piyasaya süreceği tahmininde bulundu.

Morgan Stanley ise yayınladığı Türkiye notunda, merkez bankası başkanlığında yapılan ani değişimin TL üzerindeki baskıları önemli ölçüde artırdığını belirtirken, iki senaryo beklediğini açıkladı.  İlkinde, yeni başkanın pozitif reel faizi koruması halinde, göreceli olarak daha zayıf TL’ye rağmen enflasyonun sene sonunda düşebileceğini söyledi. İkinci senaryosunda para politikasının gevşemesi ve kredi teşvikiyle enflasyonu daha yüksek seviyelere çıkacağını savundu. Banka ayrıca munzam karşılıklar üzerinden önlemler de bekliyor. Morgan Stanley yeni bir kur beklentisi henüz açıklamadı.

Rabobank ise,TCMB Başkanlığındaki sürpriz değişimi ortodoks olmayan politikalara bir dönüşü sinyali olarak yorumlarken, lira için oluşturduğu ihtiyatlı iyimser görüşü terk ettiğini açıkladı. “Türkiye’nin döviz rezervlerinin hali hazırda tükendiği ve liraya uzun zaman destek vermek için yeterince yüksek olmadığı dikkate alındığında, piyasa dostu olmayabilecek bir dizi tedbirin kullanılabileceğini varsaymanın sağduyulu, ihtiyatlı bir adım olur” diye konuşan ekonomist Matys, “Artan yurt içi reel faizlerin talebi canlandıracağı görünümü varsayımı temelinde lira için oluşturduğumuz ihtiyatlı iyimser görüşü terk ettik” dedi.

JP Morgan yayımladığı bir araştırma raporunda, şu an için tahminlerini değiştirmediklerini belirterek, Eylül ayına kadar faizlerde bir değişim beklemediklerini söyledi.  Eylül ayında ise 100 baz puanlık bir kesinti beklentisinde olduklarını belirtti.

Yüksek enflasyon, dış finansman ihtiyacı ve küresel finans koşulları göz önüne alındığında politika değişikliği için çok fazla bir alan bulunmadığını belirten kurum, yeni merkez bankası başkanının enflasyonu düşürmeyi, şeffaflığı ve öngörülebilirliği taahhüt etmesinin güven verici olduğunu belirtti.

Banka Türkiye’nin dış finansman ihtiyacının giderek arttığını ve gelişen piyasalara karşı sermaye akışlarının daha az destekleyici olduğunu vurgularken, bunun Türk varlıklarının muhtemel kırılganlıklarını artırabileceğini ifade etti. JP Morgan, şu an için tahminlerini değiştirmediklerini belirtirerek TCMB’nin yönlendirmesini ve verileri bekleyeceklerini söyledi.

UBS ise belirsizliğin çok yüksek olması yanında, kur tahminlerini güncellediklerini açıkladı. Banka Haziran için TL/dolar için 7,00 ıolan tahminini 8,00’e çekerkeni 2021 sonu beklentisini de 7,80’den 8,90’a güncelledi.

Wall Street bankalarından Goldman Sachs, Türk Lirası’nda düzenli olmamakla beraber düşüş öngördüğünü belirterek müşterilerine yatırım tavsiyelerini gözden geçirmekte olduğu bilgisini verdi. Goldman Sachs, Türkiye’den sermaye çıkışının muhtemel göründüğünü ve piyasaların Türkiye’nin kronik borçlarını fonlamaktan geri duracak olması nedeniyle cari hesaplarda hızlı bir düzenlemenin gerekebileceğini belirtti.

Brown Brothers Harriman firmasının küresel döviz stratejisi bölümünün başkanı Win Thin, “Ağbal’ın hafta sonunda merkez bankası başkanlığından şoke edici bir şekilde kovulması, Türkiye’deki yatırımcı güvenine ölümcül bir darbe indirebilir” dedi. CNN’in aktardığına göre Win, müşterilerine gönderdiği araştırma notunda “Bir dizi agresif faiz artırımıyla yatırımcı güvenini kazandıktan sonra Türkiye, son anda zaferden yenilgi çıkardı” yorumu yaptı. Win, dolar/TL paritesinin 8.58’e dayanıp bu miktarı da geçebileceği öngörüsünde bulunarak, “Bu noktada Ağbal’ın yerine kimin geldiği veya ne dediği önemli değil çünkü gösteriyi Erdoğan’ın yönettiği açık” dedi.

Unicredit ise, Naci Ağbal’ın görevden alınmasının ardından TL’de daha fazla düşüş ve volatilite riski görüldüğü kaydedildi. Değerlendirmede, “Her ne kadar keskin düşüş seviyelerinden bir miktar toparlanma olsa ve dolar/TL 8’in altına gerilese de, TL’de daha fazla satış baskısı ve volatilite ihtimali var” dedi.